我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。一项投资分析预测，到 2030 年，亚马逊的市值将超过特斯拉和 SpaceX 的总市值。尽管特斯拉和 SpaceX 目前的估值更高，但亚马逊凭借 AWS 和电子商务增长所驱动的强劲盈利能力支持了这一预测。到 2030 年，尽管马斯克旗下公司的收入增长更快，亚马逊预计将产生显著更高的净收入（2150 亿美元对比 1510 亿美元），这将导致其估值优于特斯拉和 SpaceX 合并后的估值
现在，这场比赛似乎并不公平。在一个角落里，你有 亚马逊( AMZN-0.57%)，目前是市场上第五大最有价值的公司，市值为 2.8 万亿美元。在另一个角落里，你有 特斯拉( TSLA +5.14%) 和最近上市的 太空探索技术公司( SPCX +2.22%)。它们的市值略小于亚马逊，但当这两家埃隆·马斯克的公司合在一起时，总市值达到了 3.3 万亿美元。
如果我们使用企业价值而不是市值，考虑到每一方的净债务状况，估值差距会稍微缩小。亚马逊的企业价值为 2.9 万亿美元，仍然低于特斯拉和 SpaceX 的 3.2 万亿美元。到 2030 年，情况可能会更简单，许多市场专家预计特斯拉和 SpaceX 会在那之前合并成一个实体。但我相信，电子商务先锋亚马逊到 2030 年将会比特斯拉和 SpaceX 的组合更有价值。
同意吗？不同意？听我说。
图片来源：Getty Images。
2026 年的亚马逊
现在，亚马逊股票 是更稳定且更有盈利能力的投资。它的业务增长速度快于特斯拉，但慢于 SpaceX。得益于其高利润、快速增长的亚马逊网络服务（AWS）云托管业务，整体盈利能力随着收入增长而扩大。
亚马逊最新季度的净销售额增长了 20% （亚马逊最新季度）。这看起来可能不算太多，但这是亚马逊五年来最强劲的同比增长。其旗舰电子商务业务正在回暖，在最新季度北美增长了 16%。然而，AWS 的 37% 的增长引起了人们的关注。AWS 在第二季度仅占亚马逊总收入的 21%，但却贡献了 60% 的营业收入。
分析师预计亚马逊今年将实现 1330 亿美元的净收入，净销售额为 8280 亿美元。即使亚马逊为其人工智能计划支付巨额支出，它也是这一繁荣的主要受益者，作为领先的托管平台。它的市盈率为今年预计收益的 21 倍。展望明年，这一倍数接近 25，因为资本支出增加，以在人工智能竞争中保持领先。
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NASDAQ: AMZN
亚马逊
今日变动
(-0.57%) $-1.48
当前价格
$258.63
关键数据点
市值
$2.8T 市值仅计算公开交易的流通股，不包括未上市、私有或双重类别的非交易股份。隐含市值可能会有所不同。
日内区间
$257.04 - $261.09
52 周区间
$196.00 - $287.20
成交量
158.3K
平均成交量
49.7M
毛利率
50.77%
2026 年的特斯拉和 SpaceX
特斯拉和 SpaceX 现在可能看起来像是交错的船只——如果你愿意，可以说是宇宙飞船。由于电动车整体放缓，特斯拉的收入在去年下降。联邦税收抵免的结束和乏善可陈的 Cybertruck 销售并没有帮助。到 2026 年，业务已经反弹，连续两个季度实现了两位数的收入增长，但盈利能力却有所收缩。
SpaceX 上市刚刚两个月多。它已经发射，也已经坠毁。今天，它的股价仅略高于 135 美元的 IPO 价格。只要别称 SpaceX 股票 为无聊。它是这三家公司中速度最快的。过去两年，收入增长了大约 33%。在 Starlink 和可重复使用火箭的推动下，它可能会继续保持这一速度。
特斯拉和 SpaceX 今年应该合计产生 50 亿美元的收益，收入为 1510 亿美元。回顾过去，估值论点更倾向于亚马逊。它的净利润率为两位数，而特斯拉和 SpaceX 的组合仅为 3%。亚马逊的预计利润几乎等于另一实体的收入。然而，投资未来需要更长远的眼光。让我们看看这些投资在四年后会如何表现。
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NASDAQ: TSLA
特斯拉
今日变动
(5.14%) $17.73
当前价格
$362.86
关键数据点
市值
$1.4T 市值仅计算公开交易的流通股，不包括未上市、私有或双重类别的非交易股份。隐含市值可能会有所不同。
日内区间
$346.90 - $366.50
52 周区间
$297.38 - $498.83
成交量
395.3K
平均成交量
42.1M
毛利率
18.85%
2030 年即将到来
在接下来的几年里，会发生很多事情。随着特斯拉和 SpaceX 的盈利能力和收入增长速度远快于亚马逊，估值差距将缩小，特别是如果华尔街的雄心勃勃的预测成真。
到 2030 年，亚马逊将处于良好状态。共识预计 2030 年净收入为 2150 亿美元，净销售额为 1.38 万亿美元，分别增长 62% 和 66%。虽然看到收入增长超过净利润可能令人失望，但亚马逊在长期内通过超越利润目标获得了舒适的生存空间。
特斯拉和 SpaceX 应该合计产生 1510 亿美元的净收入，收入为 6360 亿美元，基于 2030 年的预测。这里是局势逆转的地方。到 2030 年，特斯拉与 SpaceX 的组合将产生更高的净利润率，得益于 SpaceX 高利润的卫星连接商业模式和其未来的成本效益火箭。
从 2030 年的角度来看，这个决定变得有些困难，但我仍然选择亚马逊。它的盈利能力仍然更强，收入将是替代品的两倍。特斯拉和 SpaceX 的增长速度会更快——如果这两家公司最终合并，协同效应可能会使它们的财务表现更加出色。然而，特斯拉和 SpaceX 面临的风险远比亚马逊更大，后者的增长轨迹更为可靠。到 2030 年，亚马逊的价值应该会更高。