我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。中金公司报告称，贝壳在第二季度的调整后净利润激增 75%，达到 31.9 亿元人民币，超出预期，主要得益于成本优化。尽管收入下降了 5.7%，该券商将 2026/2027 年的利润预测上调了约 20-27%，但略微下调了收入预期。中金公司维持 “跑赢大盘” 的评级和 27 美元的目标价，指出尽管行业面临稳定性挑战，但公司仍在持续回购股份并实现经营杠杆
中金公司发布报告称，贝壳（KE Holdings Inc，BEKE.US）第二季度收入同比下降 5.7%，至 245.4 亿元人民币，符合市场预期。调整后的净利润同比激增 74.9%，接近 31.9 亿元人民币，显著超出市场预期，主要得益于成本和费用的优化超出预期。自 2022 年 8 月启动股票回购计划以来，截至第二季度末，公司累计回购股票价值约 29.9 亿美元。在第二季度，公司单独回购了约 2.5 亿美元的股票，并首次在香港股市进行股票回购。
鉴于家装业务战略调整的持续影响，券商将 2026 年和 2027 年的收入预测分别下调 5.1% 和 6%，至 857 亿元人民币和 865 亿元人民币。由于成本控制和运营杠杆优于预期，券商将 2026 年和 2027 年的调整后归属净利润预测分别上调 26.6% 和 19.2%，至 93.6 亿元人民币和 99.2 亿元人民币。券商维持 “跑赢大盘” 评级。由于行业仍在稳定过程中，行业估值倍数尚未重新评级，券商谨慎地将贝壳的目标价维持在 27 美元，相当于 2026 年非 GAAP 市盈率的 23 倍。(da/u)(实时美股报价；除所有场外交易报价外，至少延迟 15 分钟。)