我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。华尔街分析师在 8 月 26 日的第二季度财报发布前将英伟达视为强烈买入，理由是其在人工智能基础设施中占据 80-90% 的市场份额以及主导的 CUDA 生态系统。共识预期收入增长 97%，达到 921 亿美元。分析师认为，尽管财报发布后可能会出现波动，但该股票在当前水平下仍被低估，12 个月的中位目标价为 300 美元，意味着有 44% 的上涨空间
英伟达(NVDA -2.91%) 将于 8 月 26 日下午 5:00（东部时间）公布第二季度财务业绩，整个股市可能会因这一消息而上涨或下跌。这部分是因为英伟达占据了 标准普尔 500 指数(^GSPC -0.28%) 的 8%，但也因为投资者将这家芯片制造商视为人工智能繁荣的晴雨表。
华尔街在报告发布前普遍持乐观态度。过去一个月，市场共识的盈利预期已上调，大多数分析师认为英伟达被严重低估。该股票的 12 个月中位目标价为每股 300 美元。这意味着相较于当前的 208 美元股价有 44% 的上涨空间。
以下是投资者应了解的内容。
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华尔街预计英伟达将发布强劲的财务业绩
英伟达报告了令人鼓舞的第一季度财务业绩。收入增长了 85%，达到 816 亿美元，主要得益于数据中心计算和网络产品的持续需求，非公认会计原则净收入增长了 140%，达到每稀释股 1.87 美元。管理层还提供了强劲的指引，暗示第二季度收入将增长 95%。
然而，华尔街的期望更高。目前的共识预期显示，英伟达的收入将增长 97%，达到 921 亿美元，非公认会计原则净收入将增长 99%，达到每稀释股 2.09 美元。如果公司超出预期，股票不一定会上涨，但如果财务业绩未能达到分析师的预期，可能会大幅下跌（与更广泛的股市一起）。
英伟达主导人工智能基础设施市场
英伟达主导着人工智能基础设施市场。其图形处理单元（GPU）是最受欢迎的人工智能加速器类型，市场份额达到 80% 至 90%。英伟达还是全球最大的网络业务公司，预计今年将成为最大的中央处理单元（CPU）供应商。
为了进一步量化英伟达的主导地位，可以考虑以下事实：
- 高盛 的 George Lee 估计，英伟达占据了与人工智能计算相关的数据中心资本支出（capex）的 75%。他还预计到 2030 年，人工智能计算的资本支出将达到 1 万亿美元。如果英伟达保持其市场份额，这一收入流到 2030 年可能达到 7500 亿美元，意味着年均增长 34%。
- 摩根大通 的 Meera Pandit 估计，26% 的超大规模资本支出直接进入英伟达的底线。她预计到 2027 年，五大超大规模公司的总资本支出（即计算、能源和物业）将达到 1.1 万亿美元。因此，如果英伟达保持其市场份额，这五家公司明年可能为英伟达贡献 2.6 亿美元的净收入。
华尔街分析师普遍预计，尽管竞争加剧，英伟达仍将保持其在人工智能基础设施中的主导地位。该公司在人工智能硬件堆栈上的优化能力使其能够以竞争对手无法做到的方式优化系统的性能和能效。
英伟达不仅开发了最快的训练系统，而且还拥有最低的推理成本，首席财务官 Colette Kress 最近告诉分析师。她还指出，该公司在 MLPerf 基准测试中始终取得顶尖成绩，这是一系列被视为衡量人工智能系统在训练和推理工作负载中表现的行业标准的客观测试。
Kress 解释道，英伟达的系统不仅提供市场上任何人工智能基础设施的最佳性能，而且也是最具经济性和融资能力的解决方案。"正确的经济指标不是 GPU 的购买价格，而是生产智能的人工智能工厂的生命周期成本。"无论如何衡量，英伟达都表现出色。
除了卓越的硬件，英伟达的 CUDA 软件是人工智能开发的行业标准，支持约 90% 的企业人工智能应用。没有其他公司拥有可比的代码库生态系统，即使有，将这些应用迁移到 Alphabet 的张量处理单元（TPU）等替代数据中心加速器也将是昂贵且耗时的。
考虑到这一点，华尔街预计英伟达的调整后收益将在截至 2028 年 1 月的财年内以 58% 的年率增长。这使得当前 37 倍的市盈率显得相当便宜。耐心的投资者应该感到可以在今天购买少量英伟达股票，但我会保留一些资金，以便在公司本周财务报告后抓住任何回调机会。