我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。美国银行策略师 Savita Subramanian 建议投资者继续持有大盘价值股，称其为 “顽固地低调”，并在市场波动中发挥稳定作用。她认为，与对利率上升敏感的成长股相比，价值股在近期提供了更好的收益和股息。尽管受到基金经理的忽视，价值股最近表现优于其他股票，得益于扩张的商业周期以及成长投资者中出现的 “人工智能疲劳” 迹象
作者：Barbara Kollmeyer
美银表示，仍被低估的价值股已成为投资者的 “稳定器”。
雅诗兰黛进入美银的高增长股票筛选名单，超越了人工智能。
在 2021 年，美银证券的策略师建议客户 “坚持持有大盘价值股，直到每个人都在谈论它。”
在我们今天的电话会议中，美银全球研究的美国股票和量化策略负责人 Savita Subramanian 坚持这一建议。她告诉客户，这一资产类别仍然 “顽固地处于雷达下”，那些 “隐形强势” 股票正在争夺关注。
价值股的基本定义是公司交易价格低于其内在价值，而基本面如市盈率则表明其被低估。增长股，尤其是人工智能相关股票，通常交易价格高于其内在价值。
Subramanian 认为，尽管市场似乎被大盘增长股主导，但在 2023 年、2024 年和 2025 年，大盘价值股在四个规模和风格类别中排名第一或第二。她表示：“在波动的市场中，它已被证明是投资者的稳定器。”
她表示，这一资产类别受到人口结构和新的利率制度的支持，在通胀保护的收入稀缺的情况下，利率上升和通胀通常为价值股创造了更好的环境。一个论点是：这些股票可以在短期内提供股息流和收益，而增长股往往依赖于未来的现金流，这可能更容易受到通胀和利率上升的影响。
她指出，投资者应该将一些价值股纳入投资组合的更多理由是，她的周期指示器显示商业周期在扩张中期已持续四个月。这对增长股来说并不是坏消息，但历史上价值股的表现更为一致。
价值股的另一个优势是，尽管增长股通常在利润放缓或稀缺的时期领先，但公司的利润普遍在上升并扩展。这通常对价值股更有利，因为 “投资者可以比较寻找更便宜的增长，” 她说。
与此同时，定位显示价值股在基金经理中被更加忽视。她指出，主动管理基金对金融股的记录性低配，以及在其他价值细分市场的轻度曝光。
一些科技产品现在也被视为价值股。Subramanian 表示：“估值现在以更具吸引力的倍数捕捉以前高倍数的增长股，而不仅仅是 ‘旧经济’ 公司。”
最后，这位策略师表示，她看到增长投资者中出现了 “人工智能疲劳” 的迹象，他们希望通过提供高长期增长预测的买入评级公司来实现多样化。
以下是美银筛选的五年预计每股收益增长位于标准普尔 500 指数前五分之一的公司，且该公司给予买入评级：
图表来源：美银美国股票与美国量化策略，FactSet。
市场动态
美国股指期货（ES00）（YM00）（NQ00）上涨，科技股领涨，因原油价格（CL.1）（BRN00）因伊朗和平协议的希望而下滑，国债收益率（BX:TMUBMUSD10Y）（BX:TMUBMUSD30Y）下跌。比特币（BTCUSD）已突破 80,000 美元。
市场热议
在 Nvidia 财报和周三关键通胀数据发布前，新闻日程较为清淡。
一名巴基斯坦官员表示，与伊朗的谈判取得了重大进展，而中国表示与伊朗的合作不应受到干扰。
半导体行业的 “热芯片” 研讨会将于太平洋时间上午 8 点开始，Nvidia、博通等公司的高管将出席。
标准普尔 Case-Shiller 房价指数将于东部时间上午 9 点发布，随后是新房销售和消费者信心指数，时间为上午 10 点。里士满联邦储备银行行长 Thomas Barkin 将在下午 4 点发言。财政部将在下午 1 点公布 690 亿美元的两年期国债拍卖结果。
美国证券交易委员会正在调查人工智能对冲基金的近乎崩溃。
图表分析
法国外贸银行的首席外汇策略师 Kit Juckes 表示，他的图表显示，特朗普总统的第二个任期正在推动美元走弱，这与美国经济表现或政策所表明的情况不符。欧元/美元（EURUSD）应在 1.12 左右交易——目前约为 1.16——但他表示，美元的强势只有在国内数据变强并迫使美联储收紧政策时才会恢复。他指出，图表的一个大问题是，压制美元的不是美联储主席 Kevin Warsh，而是财政部长，因为他让市场的资金成本低于经济所需的水平。
热门股票
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强壮的男人：11 世纪挂毯的故事。
-Barbara Kollmeyer
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（完）道琼斯新闻社
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