我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。Evercore ISI 分析师 Mark Mahaney 将 Meta 的目标股价上调至 860 美元，理由是被忽视的人工智能计算机会可能推动 50% 的反弹。Meta 计划到 2027 年实现 14 吉瓦的产能，并且缺乏公共云业务，该公司估计仅销售 0.5-1 吉瓦的剩余产能就可能产生 110 亿至 220 亿美元的年收入。这种 “战术性货币化” 被视为尽管当前股票波动，但仍然是一个重要的上行催化剂
作者：Christine Ji
持续的计算资源短缺可能为 Meta 提供以高溢价出售其计算能力的机会
Meta 计划到 2027 年实现总计 14 吉瓦的计算能力，以积极扩展其数据中心布局。
Meta Platforms 的股票再次受到公司高额人工智能支出计划的挤压。在 7 月初新模型发布后短暂上涨后，Meta 的股价在过去一个月下跌了 6%。
但根据 Evercore ISI 分析师 Mark Mahaney 的说法，Meta（META）可能在 2027 年开始面临 220 亿美元的年度毛收入机会。
在周一的报告中，Mahaney 将 Meta 的目标股价从 820 美元上调至 860 美元，指出公司将其多余的人工智能计算能力出售给外部买家的潜在上行空间。新的目标股价反映出比 Meta 周一收盘时的 559 美元水平上涨超过 50%。
该股在周二早盘交易中上涨了 1.1%。
Meta 是唯一没有公共云业务的超大规模云服务商，但最近的报道表明，该公司可能正在推出新的 Meta Compute 部门，以在内部使用之外实现数据中心能力的货币化。该公司计划到 2027 年上线 14 吉瓦的计算能力，并计划制造自己的 Iris 芯片。
Mahaney 写道：“在几乎每个规模化运营商都已售罄的市场中，Meta 是一个非常罕见的潜在多余能力的商家卖家。”
虽然 Mahaney 并不预期 Meta 会成为像 Nebius（NBIS）或 CoreWeave（CRWV）这样的全面新云业务，但他认为 Meta Compute 将是 “对故意保持薄弱的潜在多余能力进行战术性货币化。”
Mahaney 表示，管理层似乎故意保持低预期，首席执行官 Mark Zuckerberg 在最近的财报电话会议上表示，Meta 正在收到以溢价购买计算能力的报价，但 “基本上出售所有计算能力并获取短期利润是愚蠢的”，因为 “出售智能的利润率将继续显著高于直接出售计算能力。”
如果 Meta 出售其多余的计算能力，根据 Mahaney 的估计，将 0.5 吉瓦到 1 吉瓦的计算能力投放市场每年可能带来 110 亿到 220 亿美元的外部收入。他补充道，租赁 1 吉瓦的计算能力仅占 Meta 到 2027 年总计 14 吉瓦目标的 7%，同时每股收益可增加至 4.32 美元。
投资者应该将潜在的计算业务视为 “看涨期权”，Mahaney 表示。“我们会将计算的选择性作为持有 Meta 人工智能基础设施投资的理由，但我们不会承诺一个 ‘全面的’ 超大规模计算年金流。”
根据 Mahaney 的说法，Meta 的股票交易价格为分析师对未来 12 个月每股收益预期的 17 倍，距离过去三年低谷估值倍数仅有 10% 的差距。他相信公司 “完全有能力” 从其人工智能支出计划中获得投资回报。
Mahaney 表示：“在过去两年中，Meta 已明确证明能够有效部署人工智能，以实质性改善客户体验。” 而 Meta Compute 部门的可能性 “仍然在考虑之中。”
-Christine Ji
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（完）道琼斯新闻通讯
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