亿万富翁比尔·阿克曼在其 195 亿美元的投资组合中，有 10.5% 投资于亚马逊。潘兴广场的投资逻辑是什么？

Pershing Square（ PS +2.13%），由知名投资者比尔·阿克曼（Bill Ackman）领导，已成为 亚马逊（ AMZN-0.57%）最大的企业看涨者之一。尽管最近在投资组合重新配置中削减了对这家零售巨头的持股，Pershing 仍持有近 860 万股该公司的股票。

根据 Pershing 最新的 13F 文件，详细列出了其股票投资组合，截至 6 月底，它持有超过 856 万股亚马逊股票。从金额上看，这超过 20 亿美元，占该投资组合的 10.5%。由于这两个数字都相当可观，因此值得探讨阿克曼对亚马逊持有看涨态度的理由。

比尔·阿克曼。图片来源：Getty Images。

大规模扩张

Pershing 与其他投资管理公司不同的两个因素是其对持有股票的极端选择性以及其雄辩的首席执行官阿克曼，他能够合理化这些选择。在公司第二季度致股东的信中，通常由 Pershing 的创始人兼首席执行官撰写，他提供了继续持有亚马逊的理由。

他认为，投资者普遍担心在 人工智能（AI） 基础设施上投入的大量资本。这尤其适用于亚马逊，因为该公司已表示将把年度资本支出（capex）提高到约 2200 亿美元，远高于 2025 年的近 1320 亿美元。这部分支出将主要用于数据中心的建设。

这项投资是为了支持亚马逊的增长引擎——其强大而突出的云业务亚马逊网络服务（AWS）。阿克曼写道，AWS 从全球范围内对 AI 的广泛采用中受益匪浅，以至于该部门的 收入 显著增长——从 2024 年和 2025 年的 20% 增长到 2026 年迄今超过 30%。

而这只是整体的一部分。它更为人所知的零售业务也在不断增强，第一季度的单位销量增长达 15%。顺便提一下，这一数字是该公司自 2021 年以来的最高增长率。

展开

NASDAQ: AMZN

亚马逊

今日变动

(-0.57%) $-1.49

当前价格

$260.58

关键数据点

市值

$2.8T 市值仅计算公开交易的流通股，不包括未上市、私有或双重类别非交易股份。隐含市值可能有所不同。

日内区间

$260.28 - $263.89

52 周区间

$196.00 - $287.20

成交量

6.7M

平均成交量

49.7M

毛利率

50.77%

可持续增长

阿克曼展望未来，他和他的团队认为亚马逊可以以至少 20% 的速度复合增长总收益，这在初看起来对于这样一家庞大且成熟的公司来说似乎过于乐观。

然而，我们正生活在人工智能的时代，许多专家认为我们仅仅处于一个非常漫长且持久的增长周期的开始。即使这位著名投资者的观点显得有些乐观，AWS 仍将从中受益，特别是如果它投入大量资本来增强这一业务。同时，零售部门也有望继续表现出色。

我认为阿克曼对亚马逊的看法是正确的。