Perseus Mining 下半年财报电话会议要点

Perseus Mining TSE: PRU 报告称截至 2026 年 6 月 30 日的财年收入、利润和经营现金流均有所增加，这得益于更强劲的黄金现货价格，同时还概述了增加股东回报和继续投资于 Nyanzaga 项目及其他增长计划。

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在公司的年度业绩网络研讨会上，Craig 表示 Perseus 达到了年度生产和成本指导，生产了 405,000 盎司黄金，综合现场成本为每盎司 A$1,750。公司实现了每盎司 A$3,693 的平均黄金价格，比上一个财年高出每盎司 A$1,150，并报告了每盎司 A$1,943 的平均现金利润。

Perseus 年底时无债务，净现金和金条超过 10 亿美元，总流动性为 14 亿美元，包括 4 亿美元的未提取债务能力。公司还表示，CMA 地下项目于 4 月实现首次生产，而 Nyanzaga 仍按计划于 2027 年 1 月实现首次黄金生产。

财务业绩因黄金价格上涨而上升

首席财务官 Lee-Anne de Bruin 表示，集团收入同比增长 19%，达到 15 亿美元。较高的黄金价格抵消了 Yaouré 和 Edikan 运营的较低生产量，因为公司在年度内转向了新的矿石来源。

在 Yaouré 和 Edikan，新开放式矿石来源的废石浓度较高，整体品位较低，增加了每盎司的生产成本。成本还受到更高的特许权使用费支出的影响。科特迪瓦将黄金价格超过每盎司 2,000 美元的特许权使用费率提高了 2 个百分点，而加纳在 2026 年 3 月引入了分级特许权使用费制度。

尽管成本上升，Perseus 报告 EBITDA 为 8.6 亿美元，比 2025 财年增长 16%。税前利润增长 27%，达到 7.16 亿美元，而税后利润增长 14%。De Bruin 表示，税后利润增幅较小反映了由于盈利能力上升而在东道国支付的税款增加，以及 Yaouré 的五年免税期于 2025 年 12 月结束。

• 基本每股收益增长 17%，达到 0.3173 美元。
• 每盎司收益增长 41%，达到 1,204 美元。
• 经营现金流增长 24%，达到 6.66 亿美元。
• 每盎司经营现金流增长 54%，达到 1,670 美元。

截至 6 月 30 日，Perseus 还保留了价值 2.33 亿美元的 Predictive 和 Aurum 的上市投资。

股息、回购和拟议的额外分配

董事会宣布每股最终股息为 A$0.09，较上年的 A$0.05 增加。此次支付使全年的股息达到每股 A$0.14，或 1.87 亿美元，比 2025 财年增长 87%。

公司表示，2026 财年的总股东回报为 2.18 亿美元，包括股息和股票回购。董事会还批准将回购计划增加至 3.5 亿美元，此前在年度内完成了 1.26 亿美元的回购。

此外，Perseus 正在考虑从出售苏丹 Meyas Sand 黄金项目的收益中分配 1 亿澳元。De Bruin 表示，该分配可能采取特别股息、资本返还或两者的组合。最终结构将取决于与澳大利亚税务局的磋商，以及在资本减少的情况下，任何所需的股东批准。

公司修订了其股息政策，目标是将可持续股息定为运营活动净现金流的至少 20%，在支付给非控股政府股东的股息后。董事会还可能在资产负债表能力超过增长资金需求时考虑补充股息、回购或资本返还。

随着储量增长，Nyanzaga 开发进展

Perseus 表示，Nyanzaga 黄金项目截至 6 月底完成了 67%，并保持在预算内，预计将在 2027 年 1 月实现首次黄金生产。现场有超过 3,800 人在工作，建设活动包括处理设施、尾矿坝、水利基础设施和电力系统。

公司已开始在 Kilimani 和 Tusker 矿床进行预剥离，截至 6 月底移动了 120 万银行立方米的材料。Perseus 预计在首次黄金生产之前将移动超过 700 万银行立方米，而原计划为 460 万立方米。这将导致额外的 2,000 万至 3,000 万美元的前期生产采矿支出，尽管管理层表示矿山的资本开发仍在其原始预算内，支出代表了采矿的提前进行。

Nyanzaga 目前包含约 410 万盎司的已探明和可能储量，以及 470 万盎司的已测量和指示资源。整个集团的已测量和指示资源增长 37%，达到 1,060 万盎司，而已探明和可能储量增长 40%，达到 700 万盎司。

公司表示，它在 Sissingué 替代了采矿消耗，并在 Yaouré 开放式矿和 Edikan 增加了储量。在 Edikan，计划的削减和优化预计将使矿山寿命延长至 2031 年，而不是大约 2028 财年。

2027 财年展望和勘探计划

Perseus 维持其先前发布的 2027 财年生产指导，预计产量为 420,000 至 480,000 盎司，综合现场成本为每盎司 1,835 至 2,070 美元。该指导涵盖公司的三座运营矿山，并在 Nyanzaga 达到商业生产之前不包括该矿。

公司计划在 2027 财年分配约 5.3 亿美元用于增长资本，包括 Nyanzaga 最终阶段开发、CMA 地下项目的提升和 Edikan 的战略削减。它还计划在勘探上支出 7,000 万至 8,000 万美元，约为前一年的两倍，钻探计划重点关注 Yaouré、Edikan 和 Sissingué。

Perseus 表示，它将保持至少 5 亿美元的流动性目标，同时平衡增长投资、维持资本需求和股东回报。

关于佩尔修斯矿业 (TSE:PRU)

佩尔修斯矿业有限公司从事西非地区黄金资源的勘探、评估、开发和开采。公司的项目包括在加纳的西辛古黄金矿、埃迪坎黄金矿和雅乌雷黄金项目。

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