我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。BOCI 将荣昌生物的目标价从 127 港元下调至 114 港元，但维持买入评级。此次调整反映了激烈的竞争和 Disitamab Vedotin 销售的延迟，但 Telitacicept 的增长速度加快以及费用预测的降低对此进行了抵消。荣昌生物报告称，2023 年上半年收入同比增长 436%，并在第二季度实现了核心盈利
中信证券发布研究报告称，荣昌生物 (09995.HK) +0.550 (+0.685%) 空头头寸 $22.93M; 比率 6.403% 上半年收入同比激增 436%，其中药品销售收入同比增长 23%。与 AbbVie 的合作收入达到人民币 44.62 亿元，基本符合该券商的预期。在此期间，销售费用比率同比下降约 7 个百分点至 41%。剔除与业务发展相关的收入/成本及认股权证公允价值变动，公司录得人民币 2600 万元的亏损，并在 2026 年第二季度首次实现季度核心业务盈利。
该券商表示，由于竞争激烈，降低了 Disitamab Vedotin 的长期价值，并推迟了 RC28 的销售贡献。然而，上述负面影响部分被 Telitacicept 的销售增长加快所抵消，同时销售和研发费用的预测也有所降低。中信证券将荣昌生物 (09995.HK) +0.550 (+0.685%) 空头头寸 $22.93M; 比率 6.403% 的目标价从 127 港元下调至 114 港元，并维持买入评级。(sl/u)(香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026-08-26 12:25。)