特朗普的太阳能关税可能会引发类似英特尔的政府交易：值得关注的两只股票

特朗普 政府最近对多晶硅进口实施的 232 条款关税 可能为政府在国内太阳能供应链中直接持股铺平道路。散户投资者正在密切关注 第一太阳能公司 (NASDAQ: FSLR) 和 康宁公司 (NYSE: GLW)，因为行业专家表示联邦政府正在积极利用其 英特尔公司 (NASDAQ: INTC) 的 “风格” 股权策略来确保国内能源。

‘特朗普喜欢交易’：英特尔风格的策略

2026 年 8 月的 232 条款贸易行动 引入了 15% 的关税和多晶硅的最低进口价格底线，理由是关于关键矿产供应链的国家安全语言。气候金融专家、诺斯韦斯特大学凯洛格管理学院教授 马特·罗林 独家告诉 Benzinga，政府正在持续将现有的联邦资金承诺转化为直接股权。

“公平地说，特朗普政府是在借用拜登政府为解决这个问题所做的产业政策工作（IRA、BIL、CHIPS 法案），但选择股权（稀释性）而不是之前政府更倾向的传统拨款和贷款（特朗普喜欢交易！），” 罗林解释道。

他补充说，任何在 232 条款行业中的公司，如果未解决的联邦资金 “现在都带有真实的、未定价的政府合作选项。” 然而，他警告说，这些政府股权也 “引入了之前未在这些估值中的政治风险。”

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值得关注的两只股票：第一太阳能和康宁

尽管华尔街最初对太阳能行业施加了广泛的 ‘特朗普反弹’ 影响，罗林强调第一太阳能和康宁提供了两种完全不同的投资论点。

第一太阳能的薄膜技术 完全绕过多晶硅。因此，该公司并不是新关税的直接受益者，而是拥有 “结构性免疫”。这一优势是持久的，不依赖于未来的政策变化。

相反，康宁通过其子公司 Hemlock 半导体直接受益，目前获得了 3.25 亿美元的 CHIPS 奖励。Hemlock 的联邦曝光使其成为股权转换的主要候选者。

不过，罗林警告说，康宁的上行空间高度 “依赖政策”，并因与日本的信越化学工业的合资企业而复杂化，使得潜在的交换 “比英特尔的交换更麻烦。”

看空案例：安装商的利润挤压

对下游安装商如 Sunrun Inc. (NASDAQ: RUN) 和 SunPower Inc. (NASDAQ: SPWR) 的初步市场乐观是错误的，因为更高的多晶硅成本将对他们的核心商业模式产生税收影响。

虽然现有库存和锁定合同将短暂延迟 2026 年 12 月 4 日关税的财务影响，但罗林预计在 2027 年上半年将出现明显的盈利打击。

FSLR 和 GLW 在 2026 年的表现如何？

FSLR 的股价年初至今下跌 20.83%，过去一年上涨 3.70%，过去六个月下跌 1.57%。周二收盘时股价下跌 0.72%，为每股 206.82 美元，周三盘前上涨 0.59%。

Benzinga 的边缘股票排名 显示，FSLR 在长期、短期和中期内维持弱势价格趋势，但增长评分良好。

GLW 的股价年初至今上涨 68.07%，过去一年上涨 120.37%，过去六个月下跌 8.27%。周二收盘时股价上涨 1.11%，为每股 147.16 美元，周三盘前上涨 0.19%。

Benzinga 的边缘股票排名 显示，GLW 在短期和中期内维持弱势价格趋势，而在长期内趋势强劲，质量评分良好。

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