三只股票面临来自第 338 条对加拿大商品关税的新压力

债券市场继续发出警告信号，因为特朗普政府扩大了贸易战，而你并没有进入时间机器回到 2025 年 4 月。这一次，适用的是第 338 条法案，但标题为 “机动车” 的公告实际上并不适用于已经受到第 232 条关税影响的汽车（或其他商品）。相反，这些第 338 条关税针对的是来自加拿大的服装、胶合板、水泥、纺织品和运动用品等进口商品。总部位于加拿大但不在当地生产的公司不受这些关税的影响，这就是为什么像 Lululemon Athletica Inc. NASDAQ: LULU 和 Gildan Activewear Inc. NYSE: GIL 这样的股票在公告后没有波动。

加拿大鹅：最新关税冲击的明显输家

新关税的最大输家是加拿大鹅控股公司 NYSE: GOOS，该公司大部分服装在加拿大生产。虽然美国收入仅占总收入的 25%，但对于没有像 Lululemon 或 Gildan 那样从亚洲采购选项的公司来说，这仍然是一个显著的阻力。

在 2027 财年第一季度的财报电话会议上，首席执行官 Neil Bowden 表示，当前的关税实施如果没有缓解措施，将使加拿大鹅的 2027 财年营业利润率降低到 200 个基点以下。

自财报公告以来，股票下跌超过 7%，在 2026 年迄今已失去近 40% 的价值。然而，管理层维持了 2027 财年的收入预测，因此在 11 月 5 日的电话会议上的指引将是未来需要关注的关键因素。

在当前环境下，股票的崩溃将很难逆转，图表显示多个技术阻力正在给买家施加更多压力。50 日移动平均线的阻力非常强劲，相对强弱指数（RSI）继续在 50 以下徘徊，未能达到可能触发反弹的超卖区。

西弗雷泽：累积关税持续对底线施压

根据西弗雷泽木材公司 NYSE: WFG 的管理层，新的关税影响了其约 3% 的胶合板和 20% 的层压单板（LVL），这对其底线来说相对不重要。

但第 338 条关税叠加在第 232 条关税之上，已经开始影响该公司。

西弗雷泽在 7 月 29 日发布的 2026 年第二季度财报中未能达到收入和利润预期，在该期间每股亏损 78 美分。

管理层维持了指引，但指出仍在评估新关税的影响，并应对成本上升。

WFG 的股票在 2024 年美国总统选举前达到了 100 美元以上，但新政府的关税计划让投资者对该股票感到恐慌，现在这些影响开始在收益中显现。最近，股票在 72.50 美元和 62.50 美元之间的狭窄区间交易，但 RSI 和移动平均收敛发散（MACD）指标显示，在关税谈判崩溃后，动能再次减弱。

Amrize：了解水泥机制的股票

在讨论 Amrize Inc. Ltd. NYSE: AMRZ 的前景之前，我们需要讨论美国的进口水泥贸易是如何运作的。美国在 2025 年进口了约 20% 的水泥，但这些进口并不均匀分布。水泥进口中，加拿大、土耳其和越南提供了 70%，主要通过沿海港口运输，加拿大的供应通过铁路或大湖航运。

加拿大水泥仅占美国总消费的 7%，但大部分消费集中在纽约、华盛顿和新英格兰。在这些州，加拿大水泥占总消费的三分之一以上，而国内产能在十多年内没有扩张。与越南和土耳其的同行不同，加拿大没有重新规划的选项来减轻内陆运输定价的影响。

这就是可交易信息的来源。Amrize 在密歇根州阿尔佩纳、伊利诺伊州乔帕和纽约州拉维纳（纽约最后一家水泥厂）运营工厂，这些工厂位于最有可能受到关税引发的干扰的运输走廊。但它还在阿尔伯塔、安大略和魁北克拥有工厂，这些工厂对任何进入美国大陆的运输将面临 50% 的关税。

该公司希望通过双标签标示 “美国制造” 和 “加拿大产品” 来减轻一些关税，但在本月早些时候发布的 2026 年第二季度业绩中提到高材料成本是一个阻力。管理层预计到 2027 财年第四季度盈利能力将改善，但在加拿大/美国谈判破裂之前做出了这一声明。这也未能阻止分析师的下调和目标价的降低。

AMRZ 的股票也陷入了技术下行趋势，6 月的死亡交叉形成了 50 日移动平均线的强大阻力。RSI 也已跌至 50 以下，进入看跌区域，但仍顽固地高于超卖阈值。

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