Centerra Gold 通过矿山扩展和钼矿的重启来规划自筹资金的增长

Centerra Gold NYSE: CGAU 在中西部 IDEAS 会议上概述了一项以自我融资为基础的增长战略，重点关注其运营矿山、开发项目和美国钼业务，管理层强调了其现金状况、计划的资本支出顺序和潜在的矿山寿命延长。

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Centerra 的投资者关系副总裁丽莎·威尔金森表示，这家总部位于多伦多的矿业公司通过在加拿大、美国和土耳其的运营生产黄金、铜和钼。其生产资产包括位于不列颠哥伦比亚省的 Mount Milligan 黄金铜矿和土耳其的 Öksüt 黄金矿。

Mount Milligan 预计将生产 140,000 到 155,000 盎司黄金和 5000 万到 6000 万磅铜，而 Öksüt 预计将产生 120,000 到 135,000 盎司黄金。Centerra 还拥有位于爱达荷州的 Thompson Creek 钼矿、不列颠哥伦比亚省的 Endako 钼矿，以及位于匹兹堡附近的 Langeloth 烧结设施。

资产负债表和股东回报

威尔金森表示，Centerra 在 6 月底拥有 4.51 亿加元现金和超过 10 亿加元的流动性，包括未提取的 6 亿加元信贷额度。她表示，公司没有债务。

Centerra 计划在今年回购 2 亿加元的股票，并在过去六年半中支付了季度股息。威尔金森表示，公司股息收益率约为 1% 到 1.5%。

管理层认为，公司的股票交易价格低于同行。威尔金森表示，Centerra 的交易价格大约为净资产价值的 0.5 倍，而同行的平均水平为 0.7 倍。她还提到公司拥有 2140 万黄金当量盎司的资源，其中 98% 位于加拿大和美国。

Mount Milligan 执行和 Öksüt 延期研究

Centerra 对 Mount Milligan 的 2025 年 9 月预可行性研究包括第二个尾矿坝，并将矿山寿命延长 10 年至 2045 年。该计划还要求在 2028 年实现大约 10% 的矿石处理量增加，并预计回收率改善约 1%。

威尔金森表示，自研究发布以来，Mount Milligan 已产生超过 2.45 亿加元的自由现金流。针对之前的运营挑战，她表示矿山复杂的地质需要对品位和矿石混合有更好的可见性。品位控制钻探现在提供六到十八个月的前景，使公司能够创建库存并优化矿石供应。

她补充说，过去与不列颠哥伦比亚省北部干旱条件相关的水短缺问题已通过额外水源得到缓解。

在 Öksüt，目前预计将运营到 2029 年，Centerra 正在研究使用矿坑底部的低品位氧化物材料进行一到两年的矿山寿命延长。公司还看到现有垫子可能存在残留浸出潜力。威尔金森表示，预计将在 2027 年 2 月的年终披露中提供优化的矿山计划。

根据威尔金森的数据，自 2023 年 6 月以来，Öksüt 已产生 7.8 亿加元的自由现金流。她表示，矿山的现金生成帮助资助了 Thompson Creek 的开发工作，Centerra 的战略是通过矿山寿命结束运营 Öksüt，而不是出售该资产。

开发管道

• Thompson Creek: Centerra 于 2024 年开始为期三年的重启计划，预计在 2027 年中期实现首次钼生产。威尔金森表示，该项目仍按计划和预算进行，主要工作项目包括资本剥离和磨矿厂翻新。Langeloth 正在为 Thompson Creek 的重启进行增产。
• Goldfield: 内华达州的露天堆浸金项目预计将在 2028 年底开始生产。该项目预计将有七年的矿山寿命，四个高峰生产年约为每年 100,000 盎司，初始资本支出为 2.52 亿加元。Centerra 表示还有约 2.33 亿加元的资本待支出。
• Kemess: 不列颠哥伦比亚省的金铜项目在其初步经济评估中有 15 年的初始矿山寿命，预计年产约 171,000 盎司黄金和 6100 万磅铜。其预可行性研究预计在 2027 年中期完成，而潜在的建设决策预计在 2028 年，首次生产预计在 2031 年底。

威尔金森表示，这些项目的时间表旨在错开资本需求：首先是 Thompson Creek，然后是 2027 年和 2028 年的 Goldfield 支出，最后是 Kemess。Centerra 认为现有的流动性和运营现金流可以在不稀释股权融资、限制性债务或流媒体安排的情况下资助这一管道。

出于规划目的，威尔金森表示，Mount Milligan 的预可行性研究使用了每盎司 2500 美元的黄金价格，敏感性扩展到每盎司 4500 美元。她表示，公司指导基于每盎司约 3750 美元的黄金价格。

Centerra 还预计在今年花费 4000 万到 5000 万加元用于勘探，主要分为在现有资产附近的棕地工作和在加拿大、美国和土耳其的绿地或生成项目。公司已对包括 Thesis Gold 和 Silver 及 Liberty Gold 在内的初创矿业公司进行了战略股权投资。

关于 Centerra Gold (NYSE:CGAU)

Centerra Gold Inc 是一家在加拿大注册的黄金矿业公司，总部位于多伦多。该公司专注于贵金属资产的勘探、开发和运营，重点是黄金生产。Centerra 的投资组合包括位于加拿大不列颠哥伦比亚省的 Mount Milligan 矿和位于纳米比亚的 Otjikoto 矿。这两个运营都生产黄金和铜浓缩物，并采用现代采矿方法和加工设施以优化回收率并最小化环境影响。

除了其生产资产外，Centerra 正在推进其位于加拿大安大略省的 Greenstone Gold 项目的开发，该项目完成后预计将成为加拿大最大的金矿之一。

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