我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。博通报告了创纪录的第三季度收入为 295.9 亿美元，人工智能芯片收入激增 221%，超出预期。然而，由于第四季度收入指引略低于预期，且由于下一代 XPU 中高成本内存的影响，毛利率预计将下降至 73%，其股票在盘后交易中下跌超过 6%。尽管现金流强劲且长期人工智能需求前景乐观，但短期内悲观情绪依然存在，股票交易价格低于关键移动平均线
TradingKey - 在 9 月 2 日东部时间市场收盘后，博通（AVGO）公布了其第三季度财务业绩。数据显示，人工智能收入保持强劲增长，但股价未能同步上涨，一度在盘后交易中下跌超过 6%。原因是什么？博通的股价还能上涨吗？
博通股价下跌的原因：人工智能收入增长 221%，但第四季度指引和毛利率拖累股价
根据财报，博通 2026 财年第三季度收入达到创纪录的 295.91 亿美元，同比增长 86%，超出市场预期的约 293 亿美元。调整后的每股收益为 3.32 美元，同比增长 96%，同样超过市场预期的约 3.24 美元。自由现金流达到 137 亿美元，同比增长 95%，占季度收入的 46%，显示出公司在快速扩展人工智能业务的同时，仍保持强劲的现金生成能力。
人工智能半导体仍然是此次财报的最大亮点。第三季度人工智能半导体收入达到 167 亿美元，同比增长 221%，环比增长 54%，超出公司之前约 160 亿美元的目标。首席执行官霍克·谭表示，定制人工智能加速器和人工智能网络的需求依然异常强劲，并预计第四季度人工智能半导体收入将达到 217 亿美元，同比增长 236%。
与此同时，管理层表示，目前的供应足以支持 2027 财年约 1150 亿美元的人工智能半导体收入，并预计到 2028 财年将进一步翻倍，达到约 2300 亿美元。
然而，值得注意的是，博通的第四季度指引和毛利率未能达到市场预期，这是股价在盘后下跌的主要原因。博通预计第四季度总收入约为 348 亿美元，同比增长 93%，略低于市场预期的约 350 亿美元。同时，随着定制 XPUs 在收入中占比越来越大，公司预计第四季度合并毛利率约为 73%，低于去年同期的 78%。管理层解释称，主要原因是下一代 XPUs 包含更多高成本内存，而人工智能业务的快速增长正在稀释整体毛利率。
博通股价日线图，来源：TradingView
根据博通股价的日线图，股价在 8 月份持续下跌，在反弹至 432.73 美元后，短暂跌破 356 美元，即之前整理区间的下边界，显示市场情绪偏向看空。然而，尽管股价在 8 月 26 日一度跌至约 350 美元，但当天的收盘价仍稳固在 355 美元的 0.236 斐波那契回撤位之上，显示该位置提供了一定的支撑。
目前，股价已跌破 144 日移动平均线，表明市场看空动能增强。尽管股价近期有所反弹，但仍在 144 日移动平均线下方承压，显示看空情绪主导市场，股价在短期内仍可能下跌。
在下行方面，需关注的主要支撑位在 350 美元。如果该水平无法维持，股价可能进入更深的修正阶段，潜在测试 300 美元，下一个支撑位为 3 月低点 289.96 美元。
相反，如果股价确认在 350 美元上方形成底部，预计将出现技术性反弹。反弹的主要目标将是测试 376.59 美元的上方。如果突破该水平，将打开向 400 美元的上行空间。只有当股价稳固在 400 美元上方，才能期待继续挑战 430 美元的关键阻力位，只有突破 430 美元才会有希望恢复上升趋势。
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