我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。Ulta Beauty 报告了强劲的第二季度业绩，净销售额增长 8.9% 至 30 亿美元，稀释每股收益增长 13.3% 至 6.55 美元。管理层提高了 2026 财年的指导预期，预计销售增长为中个位数，稀释每股收益扩张为低十位数。公司将股票回购计划扩大至 18 亿美元，这得益于强劲的电子商务增长、忠诚度计划的扩展以及香水和 K-Beauty 领域的强劲表现。尽管大众化化妆品和护肤品略显疲软，Ulta 强调了运营效率、基于人工智能的改进以及严格的库存管理，以维持盈利能力
Ulta Beauty（(ULTA)）已召开第二季度财报电话会议。请继续阅读会议的主要亮点。
Ulta Beauty 最新的财报电话会议传达了乐观的语气，管理层强调了强劲的销售增长、利润扩张和每股收益的上升。高管们承认市场存在一些疲软和略微更具促销性质的情况，但将这些逆风视为可控，强调通过提高指引和持续投资于数字化、客户忠诚度和生产力来增强信心。
强劲的收入、利润和每股收益上升
Ulta 报告净销售额增长 8.9%，达到 30 亿美元，可比销售额上升 3.8%，显示出全链条的健康需求。营业利润增长 10.1%，达到 3.8 亿美元，营业利润率提升至 12.5%，而净收入增长 8.1%，稀释每股收益跃升 13.3%，达到 6.55 美元，突显了有效的成本控制和产品组合管理。
上调前景和积极的股票回购
管理层上调了 2026 财年的指引，现在预计中单位数的销售增长和低十位数的每股收益扩张，显示出对 Ulta 商业模式的信心。董事会还将今年的股票回购计划扩大至 18 亿美元，本季度回购 236 百万美元，年初至今回购 791 百万美元，仍有大约 10 亿美元的回购授权。
电子商务强劲和门店关联履行
数字渠道继续推动增长，电子商务实现了连续第六个季度的双位数销售增长和高十位数的可比增长。现在超过 60% 的在线销售通过 Ulta 的应用程序进行，超过一半的网络订单通过门店履行，利用 1500 多个门店加快交付并提高效率。
客户忠诚度提升和社交电商势头
Ulta 的忠诚度计划扩展约 3%，活跃会员人数约为 4700 万，会员消费增加，增强了品牌的粘性。在社交平台上，TikTok Shop 的推广产生了超过 1 亿次的曝光，得益于 15 个新品牌的推出和创纪录的媒体价值及品牌认知度。
香水、护发、K-Beauty 和健康类的品类优势
香水作为 Ulta 的明星产品，表现突出，实现了高十位数的可比销售增长，远超其他细分市场。护发产品实现了高个位数的可比增长，而 K-Beauty 和健康类产品均实现了双位数的增长，得益于独家产品和对营养、补充品及自我护理产品的强劲需求。
市场规模和 UB 媒体增长
Ulta 的市场业务扩展至 450 多个品牌和超过 12000 个 SKU，帮助吸引新客户和回流客户，提供更广泛的选择。UB 媒体，即公司的广告平台，实现了同比双位数的增长，得益于新产品如连接电视，并带来了额外的收入和利润提升。
资本支出纪律和每店库存精简
本季度资本支出总计 8100 万美元，主要集中在新店和现有店铺以及支持未来增长的技术项目上。整体库存保持在 24 亿美元不变，但每店库存下降 4.1%，表明库存管理更加严格，降低了降价风险，Ulta 正在优化其布局。
运营效率和 AI 驱动的改进
管理层强调了供应链的改进和损耗减少，这有助于在成本压力下保护盈利能力。AI 投资，包括对 Ulta 网站代理的增强和与主要 AI 平台的整合，被认为是提高流量和转化率的驱动因素，支持商品利润率的韧性。
大众化化妆品和护肤/身体护理的疲软点
尽管整体化妆品的可比销售大致持平，但大众化化妆品下降了低个位数，因公司面临去年的强劲创新。护肤和身体护理产品出现适度下降，身体护理面临与去年产品组合扩展的艰难比较，显示出这些品类的需求趋于正常化。
业务组合对毛利率的轻微拖累
毛利率略微下降至 39.1%，较去年 39.2% 有所下降，反映出与 Space NK 收购相关的组合变化。管理层将这一影响视为温和且可控，建议更广泛的毛利率纪律和效率提升应能在未来抵消这一拖累。
收购和市场营销支出导致 SG&A 上升
销售、一般和行政费用上升 8.2%，达到 8.03 亿美元，主要由于整合 Space NK 和增加市场营销支出以支持增长计划。尽管进行了这些投资，SG&A 占销售的比例实际上下降了 20 个基点，降至 26.4%，突显了运营杠杆。
在注重价值的消费者中更多促销活动
高管们指出，市场环境略微更具促销性质，Ulta 选择性参与如大型在线购物日等活动。随着消费者越来越关注价值，宏观背景不确定，管理层预计促销活动与利润之间将持续存在权衡，但仍然致力于保护盈利能力。
股票回购融资带来的更高杠杆和利息
Ulta 利用其循环信贷额度来帮助资助强劲的股票回购计划，带来了小但显著的利息负担。本季度的利息支出为 400 万美元，预计 2026 财年的利息支出为 1400 万至 1600 万美元，表明为了提高股东回报而适度增加杠杆。
其他收入来源增长放缓
其他收入增长约 2%，达到 5400 万美元，落后于核心商品类别和电子商务的增长速度。尽管这一项仍然是整体业绩的较小贡献者，但增长放缓表明 Ulta 近期的上行空间更多地依赖于产品销售和数字参与。
指引显示出信心，尽管宏观谨慎
展望未来，Ulta 现在预计全年净销售增长为 6.7% 至 7.2%，可比销售增长为 3.2% 至 3.7%，运营利润将上升约高单位数。稀释每股收益预计在 28.70 美元至 29.00 美元之间，意味着低十位数的增长，毛利率大致持平，销售和管理费用增长速度低于销售，利息支出适度，计划回购 18 亿美元的股票。
Ulta Beauty 的财报电话会议将公司描绘为一个具有韧性的增长故事，平衡了销售增长势头与严格的利润管理以及对股东友好的资本配置。尽管某些美容细分市场和促销背景带来了挑战，但持续的数字实力、忠诚度扩展和品类胜利支撑了管理层上调的前景，使投资者关注持续的每股收益增长。