我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。吉姆·查诺斯质疑英伟达首席执行官黄仁勋关于人工智能芯片 “高度盈利” 的说法，询问为何英伟达不直接出租这些芯片。这一言论是在黄仁勋提到旧款 H100 芯片租金上涨后发表的。查诺斯此前警告称，由于像甲骨文和 CoreWeave 这样的数据中心运营商使用不切实际的折旧计划，存在财务风险，认为硬件在 3-4 年内就会过时。尽管如此，英伟达与主要公司合作，确保获得 5000 亿美元的融资，依赖于持续的租赁经济
英伟达公司 (NASDAQ: NVDA) 首席执行官 黄仁勋 表示，该公司的计算硬件是一项 “耐用且高收益” 的资产，这促使空头卖家 吉姆·查诺斯 询问公司为何不直接将芯片租给客户。
租赁辩论
这一交流始于 X，当时黄仁勋回应市场数据显示旧款人工智能硬件的价格上涨。“NVIDIA 的计算是可替代的、耐用的且高收益的，” 黄仁勋写道。“这是一项生产性、创造收入的资产。”
查诺斯在回复黄仁勋时直接挑战了这一前提。“那为什么不自己租出去呢？或者干脆继续涨价？$NVDA，” 查诺斯写道。
黄仁勋的评论是受到 Ornn Exchange 的一则帖子启发，该帖子指出 英伟达三年前的 H100 训练芯片 的租赁价格在一个月内上涨了 22%，达到了每小时 3.28 美元。这一涨幅挑战了旧款 AI 硬件必然以稳定速度贬值的假设。
那为什么不自己租出去呢？或者干脆继续涨价？ $NVDA https://t.co/g4lZCGe5gr
— 吉姆·查诺斯 (@RealJimChanos) 2026 年 9 月 8 日
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贬值与会计风险
查诺斯之前曾批评数据中心运营商使用的会计方法。他认为像 甲骨文公司 (NYSE: ORCL) 和 CoreWeave Inc. (NASDAQ: CRWV) 依赖于不切实际的六年贬值计划来计算其硬件。
查诺斯认为，这些芯片在三到四年内可能会经济上过时。调整贬值计划以反映更短的使用寿命将大幅增加年度费用，并影响报告的收益，查诺斯将这种情况形容为 “巨大的财务风险”。
对冲基金经理 迈克尔·伯里 也表达了这些担忧。伯里估计，主要云服务提供商可能在 2026 年至 2028 年之间低估贬值约 1760 亿美元，原因是他们延长了计算设备的经济使用寿命。
残值与融资策略
尽管空头卖家持怀疑态度，但市场数据显示旧款硬件目前仍保留价值。Silicon Data 估计六年旧的英伟达 A100 芯片的残值仍接近 5000 美元，因为客户将其重新用于低成本工作负载。
英伟达继续推动将 AI 计算确立为 可投资的基础设施类别。该公司最近与金融机构——包括 黑石集团、黑岩集团 和 阿波罗全球管理——合作， 动员超过 5000 亿美元的融资 用于数据中心，这一策略在很大程度上依赖于其硬件的持续租赁经济。
2026 年 NVDA 的表现如何？
价格走势：截至最后检查，NVDA 股票在隔夜交易中上涨 0.17%。年初至今上涨 21.03%，过去一年上涨 34.12%，过去六个月上涨 26.94%。周五收盘时上涨 2.01%，每股价格为 225.73 美元。
Benzinga 的股票排名 指出，NVDA 在长期、短期和中期内保持强劲的价格趋势，具有良好的增长评分。
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