新鲜食品能否推动百事公司（PEP）改变其市场叙述

• 亚利桑那运动场和伟大的希腊地中海烧烤餐厅与百事可乐签署了为期七年的饮料协议，而山露则与 Duke Cannon 合作推出了一款限量版的个人护理产品系列，通过沃尔玛销售。
• 百事可乐正在通过长期的餐饮服务合同和新鲜产品形式（如 Tostitos 鳄梨酱）来拓展其在传统汽水和零食之外的市场，以适应消费者习惯的变化。
• 现在的重点是百事可乐在新鲜食品和新合作伙伴关系方面的推动如何重塑其更广泛的投资叙事。

与其他正在向新鲜食品领域拓展并逐渐远离传统汽水的消费品牌一起扫描百事可乐，审查挑选出的 49 只高质量被低估的股票，以寻找在这一转变中潜在的错误定价机会。

百事可乐投资叙事回顾

拥有百事可乐意味着相信这个消费巨头能够继续将其产品组合转向 “可接受” 的零食和更新鲜的食品，同时仍依赖碳酸饮料和咸味薯片来资助这一转型。近期的故事围绕着外出就餐渠道、生产力提升和健康导向的产品推出（如 Tostitos 鳄梨酱和分量控制包装）是否能够抵消汽水需求的下降和消费者习惯的变化。最大的运营风险仍然是对传统类别的高度依赖和激进的成本削减，这可能会削弱品牌价值或限制产能，如果销量在较低水平上稳定下来。

短期内的关键催化剂是北美地区在生产力和整合方面的执行，包括旨在支持利润率的人工智能和企业资源计划投资，尽管面临商品和包装成本压力。最近的新鲜食品举措和全渠道合作伙伴关系虽然在方向上与此一致，但相对于近 979 亿美元的年收入仍然相对较小。投资者基本上在观察百事可乐是否能够证明这些新平台的规模足够快，以在财务上产生重要影响，尤其是在监管和健康趋势对传统产品的影响加大之前。

亚利桑那运动场的创始合作伙伴关系目前看起来最为相关，因为它直接针对百事可乐的外出就餐催化剂。为期七年的数百万美元协议锁定了 275 英亩运动校园内的一系列饮料，正好满足分析师所强调的高利润餐饮和体验渠道。它还赋予百事可乐全年激活权和数字库存，这可以支持在无糖饮料和功能性水合产品等领域的产品试验。风险在于执行，因为长期合同只有在消费者流量和产品组合保持稳定时才有帮助。

与最近的伟大希腊地中海烧烤餐厅协议一起看，亚利桑那运动场合同显示了百事可乐如何试图加深其在餐饮和娱乐领域的存在，而不仅仅是在购物场所。这类关系如果百事可乐能够控制成本、保持供应可靠，并利用这些场所测试更多健康导向的产品，可以支持盈利预测。它们并没有消除对农业投入、包装规则或健康零食接受度缓慢的潜在风险，但如果传统超市的销量减弱，它们为企业提供了更多的杠杆。

尽管如此，百事可乐故事中仍有一个不太令人舒适的部分笼罩着所有这些进展……

阅读完整的百事可乐叙事，以了解这些数字背后的案例。

百事可乐的共识叙事指向到 2029 年收入为 1066 亿美元，盈利为 124 亿美元，基于分析师对每年 3.2% 的收入增长和盈利从今天的 105 亿美元增加约 19 亿美元的假设。

百事可乐的预测显示公允价值为 155.91 美元，而当前股价为 138.45 美元，较当前价格有 13% 的上行空间，可能会迅速缩小。

探索其他视角

Simply Wall St 社区发布了 10 个关于百事可乐的公允价值观点，低端为 116.35 美元，高端为 168.12 美元。这个差距在权衡新鲜食品的雄心、亚利桑那运动场的曝光和生产力风险时，留下了截然不同结论的空间。利用这些对比来检验你自己的论点。

要查看你的观点与更广泛市场的比较，请查看百事可乐的其他 9 个公允价值估计。

自己做决定

不要仅仅跟随股票代码。深入数据，建立真正属于你自己的信念。

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这篇来自 Simply Wall St 的文章具有一般性。我们提供的评论基于历史数据和分析师预测，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。 它不构成购买或出售任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。