我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。周五的消费者物价指数（CPI）报告对美联储即将做出的利率决策至关重要，市场对核心通胀是否会上升 0.2% 或 0.3% 存在分歧。0.2% 的数据支持保持观望，而 0.3% 则加强了加息的理由。近期高企的生产者物价指数（PPI）数据和上涨的油价使得 9 月份加息的概率上升至 63%，给政策制定者带来了重大压力
8 月份的消费者价格指数将于周五上午 8:30（东部时间）公布，这可能决定美联储下周是否加息，决定可能取决于核心价格是上涨 0.2% 还是 0.3%。
市场越来越倾向于加息，因为周四的生产者价格报告显示通胀依然顽固高企，尽管华尔街对核心 CPI 将达到 0.2% 仍然相当有信心。
华尔街几乎一致认为是 0.2%
《华尔街日报》对 17 位经济学家的调查显示，媒体预测为 0.22%。所有估计值从 0.16% 到 0.24% 不等，均四舍五入为 0.2%。
Kalshi 交易者同样集中在 0.2% 附近。预测市场给核心 CPI 超过 0.1% 的概率为 87%，但仅有 28% 的概率超过 0.2%。
经济学家预计，剔除食品和能源的核心 CPI 在 8 月份将上涨 0.2%。这将使年度核心通胀率从 2.5% 降至 2.4%。
预计 8 月份的整体 CPI 将上涨约 0.4%，使年度通胀率大约为 3.4%。
为什么 0.3% 可能改变美联储的辩论
美联储理事 克里斯托弗·沃勒 提供了官员可能如何回应的最明确线索之一。
沃勒上周表示，如果通胀继续朝着美联储 2% 的目标发展，他愿意支持维持利率不变，但如果 8 月份的通胀 “表现强劲”，他会考虑加息。
三位美联储官员已经在 7 月份的会议上投票支持加息 25 个基点。
这使得微小的差异变得异常重要。0.2% 的读数将加强等待的理由，而 0.3% 的数据将使 9 月份加息的论点大大增强。
PPI 刚刚提高了赌注
周四的生产者价格报告增加了压力。年度 PPI 从 4.8% 加速至 5.4%，而能源价格从 7 月份上涨了 4.2%。
Polymarket 交易者在本周初将 9 月份加息的概率接近 50%。在油价飙升和生产者价格通胀保持高位后，周四的 赔率 上升至 63%。
用于计算美联储首选的 PCE 通胀指标的几个 PPI 类别也表现坚挺，这意味着即使是 0.2% 的 CPI 数据也可能并不完全温和。
对利率敏感的 iShares 20+ 年期国债 ETF (NASDAQ: TLT) 在国债收益率上升的情况下承压，10 年期收益率在周四接近 4.9%。
市场正在考验沃什
美联储主席 凯文·沃什 在杰克逊霍尔的讲话使得加息的可能性看起来更大，但并没有明确说明什么会触发加息。
前美联储经济学家 文森特·莱因哈特 形容市场正在 “强烈挑战” 沃什，要求他兑现投资者日益定价的加息。
本周的油价飙升对 8 月份的 CPI 影响太小，但可能会增加未来的通胀压力。Truflation 首席执行官 斯特凡·拉斯特 在周一对 Benzinga 表示，当前数据并不支持加息，但他表示更大的油价冲击可能会改变这一评估。布伦特油价随后已飙升至 104 美元以上。
周五的 CPI 报告将在上午 8:30（东部时间）发布。五天后，美联储可能需要决定 0.2% 是否足够冷静以等待，或 0.3% 是否足够热以推动官员加息。
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Kalshi 和 Benzinga 之间有现有的数据合作协议。
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