--- title: "甲骨文与微软：RBC 表示，一个 AI 超大规模股票值得买入，另一个则值得关注" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/298751685.md" description: "RBC 分析师 Rishi Jaluria 将微软（MSFT）评级为 “跑赢大盘”，目标价为 640 美元，理由是 Azure 的强劲增长和改善的报告透明度。相反，甲骨文（ORCL）获得 “行业表现” 评级，目标价下调至 165 美元，原因是整合挑战和竞争风险，尽管受到 AI 需求推动的云收入激增令人印象深刻" datetime: "2026-09-11T15:50:16.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/298751685.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/298751685.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/298751685.md) generator: "portal-rs" --- # 甲骨文与微软：RBC 表示，一个 AI 超大规模股票值得买入，另一个则值得关注 **甲骨文 (NYSE:ORCL)** 和 **微软 (NASDAQ:MSFT)** 都是云计算市场的主要参与者，人工智能现在在这两家公司的增长故事中扮演着核心角色。随着对 AI 计算能力需求的激增，甲骨文在云基础设施方面迅速取得了进展，而微软的 Azure 业务则继续受益于其庞大的企业客户基础和对 AI 的深度投资。 在七月底，微软发布了一组强劲的季度业绩，突显了 Azure 及其更广泛的云业务的持续势头。甲骨文现在也跟随发布了一份令人印象深刻的财报，受益于激增的 AI 需求。 随着两家公司都受益于对 AI 基础设施和云服务的巨大需求，投资者面临的问题是，哪只股票目前提供了更具吸引力的机会。 覆盖这两家公司的 RBC 分析师 Rishi Jaluria 对甲骨文最新的业绩表示赞赏。收入同比增长 30%，云收入跃升 62%，每股收益超出预期。亮点是甲骨文云基础设施 (OCI)，其收入激增 121% 达到 74 亿美元，较上个季度显著加速。总剩余履约义务达到 6640 亿美元，增长 47%，得益于另外 300 亿美元的 AI 云合同。 Jaluria 认为，随着甲骨文比预期更快地上线额外的产能，OCI 的势头应该会持续。该公司还看到其基础设施的强劲需求，新的 GPU 合同的价格比之前的协议高出 20%。 前景同样强劲，甲骨文预测当前季度收入增长 30% 到 34%，云增长 65% 到 71%，中间值超出分析师预期。 从大局来看，Jaluria 看好甲骨文在数据库软件方面的领导地位、广泛的产品组合以及在企业资源规划中的地位。然而，他对公司的收购历史和 “整合挑战” 保持谨慎态度，以及激烈竞争的云市场。较长的销售周期和地缘政治不确定性也带来了风险，特别是在甲骨文国际扩张时。 “我们将保持关注，因为公司在应对更低的利润率和资本密集型基础设施建设时，” Jaluria 总结道。 因此，Jaluria 对 ORCL 股票给予了行业表现评级，目标价为 165 美元（从 190 美元下调，意味着该股票在一年内将提供 7% 的回报）。(要查看 Jaluria 的业绩记录，请点击这里) 转向微软，Jaluria 看到 Azure 的持续强劲，管理层预测以不变货币计算的增长约为 44% 到 45%。微软已改变其云业务的报告方式，Azure 现在单独报告，而 Microsoft 365 Cloud 则将商业和消费者云业务、GitHub Cloud 及其他开发者云服务和安全助手整合在一起。Jaluria 指出，尽管新的报告结构，微软的整体收入、运营利润率和每股收益指引保持不变。 然而，M365 商业云的增长实际上从 15% 上调至 17%，而商业席位的增长预计将达到 7%，高于 2026 财年的 6%。 “退一步看，我们认为这些变化改善了对关键增长驱动因素的可见性，” 分析师表示。 因此，Jaluria 将 MSFT 股票评级为跑赢大盘（即买入），而他的 640 美元目标价提供了 12 个月 29.5% 的上涨空间。 与 RBC 的立场不同，市场普遍将这两家公司视为强力买入。预计 ORCL 股票在未来一年将上涨 65%，因为平均目标价为 254.32 美元。与此同时，MSFT 的平均目标价为 571.41 美元，提供了 12 个月 15% 的上涨空间。（查看 ORCL 股票预测或 MSFT 股票预测） ### 相关股票 - [ORCL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ORCL.US.md) - [MSFT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFT.US.md) - [MSFL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFL.US.md) - [MSFO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFO.US.md) - [MSFD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFD.US.md) - [ORCX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ORCX.US.md) - [MSFU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFU.US.md) - [MSFX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFX.US.md) - [ORCU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ORCU.US.md) - [ORCS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ORCS.US.md) - [MSFW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFW.US.md) - [MSFY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFY.US.md) - [MAGX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MAGX.US.md) - [RY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/RY.US.md) - [ORCL-D.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ORCL-D.US.md) ## 相关资讯与研究 - [微软 AI 首席执行官称，OpenAI 最新的 AI 披露是一个 ‘严重的情况’](https://longbridge.com/zh-CN/news/299576841.md) - [微软计划在台湾将数据中心数量翻倍](https://longbridge.com/zh-CN/news/299664435.md) - [甲骨文已投入数千亿资金建设 AI 数据中心。这两只工业股票将为这些数据中心提供动力](https://longbridge.com/zh-CN/news/299536193.md) - [Box 的 CEO 表示，随着 AI 代理成为新的消费者，公司将不得不 ‘打造出代理所需的产品’](https://longbridge.com/zh-CN/news/299556660.md) - [TruVideo 宣布其与 Meta 的 AI 眼镜兼容，这一兼容性适用于汽车和卡车服务技术人员](https://longbridge.com/zh-CN/news/299643430.md) --- > **免责声明: 本文仅供参考，不构成任何投资建议。**