我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。Nebius Group (NBIS) 被 Palantir Technologies 选为其首选的主权人工智能基础设施合作伙伴，将 Nebius 的计算能力整合到 Palantir 的商业产品中。尽管获得了这一战略支持，NBIS 的股价在过去一个月内下跌了 23.6%，但年初至今仍大幅上涨。分析师们意见不一：一些人认为该股票被低估，基于高增长预测的合理价值为 280 美元，而另一些人则认为由于高市销率和近期内部人士抛售，该股票相对于同行而言价格昂贵
Nebius Group（纳斯达克代码：NBIS）再次引起关注，因为 Palantir Technologies 选择该公司作为其首选的主权人工智能基础设施合作伙伴，将 Nebius 的计算和推理端点直接集成到 Palantir 的商业客户范围内。
Nebius Group 的股价在最新交易日收于 212.19 美元，近期有所下跌，1 个月股价回报率下降了 23.6%，90 天股价回报率下降了 20%，尽管年初至今股价回报率上升了 135.9%，1 年总股东回报率上升了 133.3%。这表明长期动能强劲，但由于投资者重新评估高知名度人工智能合作伙伴关系和快速扩张的融资风险，热情有所降温。
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看涨者指出 Nebius Group 快速的人工智能云扩展和知名合作伙伴。看跌者则关注融资成本和近期股价压力。在投资者为这一人工智能建设定价时，当前估值倾向于哪个故事？
最受欢迎的叙述：24% 被低估
关于 Nebius Group 的最受关注的估值故事认为其公允价值远高于最后收盘价 212.19 美元，这使得 Palantir 的合作关系和人工智能云建设更加引人注目。
Nebius Group（NBIS）将自己置于人工智能数据中心基础设施牛市的中心。如果 AWS 是沃尔玛，那么 Nebius 就是人工智能行业的精品店。它专注于人工智能 Neocloud。简单来说，传统的超大规模云服务提供商如 AWS 和 Google 云是为标准 SaaS 设计的，而 NBIS 提供专门的高性能云基础设施，专注于训练和运行大规模人工智能模型。因此，Nebius Group 已成为增长最快的纯人工智能基础设施公司之一。
看看为什么 9 位投资者认为 Nebius Group 被低估了 24%。
根据 FundamentalFlow 的说法，Nebius Group 的公允价值被定为每股 280 美元，远高于当前市场报价。这个故事在很大程度上依赖于预测，预计年收入增长 49.1%，年盈利增长 64.05%，尽管该公司最近报告的净利润为 4240 万美元，销售额为 13.6 亿美元，利润率为 3.1%。
在这种背景下，近期的基本面看起来更加复杂。过去一年盈利增长下降了 81.7%，利润率低于去年，股本回报率今天仅为 0.4%，预计三年后将达到 17.5%。同样的叙述虽然支持上涨，但也指出这家人工智能基础设施公司有负的每股收益，相对于市销率基准估值偏高，并且在过去三个月内出现了显著的内部人士抛售，这与 Simply Wall St 的观点一致，即该股票相对于软件同行和估计的公允市销率而言显得昂贵。
结果：公允价值 280 美元（被低估）
不过，如果高额的融资需求与高市销率和市净率倍数相碰撞，或者内部人士抛售继续让投资者担忧，这一叙述可能会偏离轨道。
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另一种观点：Nebius Group 在销售上看起来昂贵
对 Nebius Group 的第二种视角依赖于其市销率，而不是叙述公允价值目标。该股以 42.9 倍的销售额交易，而公允比率为 37.4 倍，美国软件行业为 3.9 倍，同行为 9.9 倍。这是一个陡峭的溢价。这种差距是安全边际，还是如果增长预期降温则是估值的空洞？
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下一步
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本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。我们基于历史数据和分析师预测提供评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。 这并不构成购买或出售任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。