我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。Truist 分析师 William Stein 对 AMD 维持买入评级，目标价为 594 美元，理由是其 Helios AI 平台和 Venice 服务器 CPU 的强劲需求。尽管 Helios 的增长超出预期，但由于产品组合的变化，可能会在第四季度造成约 100 个基点的毛利率压力。尽管如此，管理层对到 2027 年数据中心的长期增长超过 100% 的信心依然坚定。市场对 AMD 的共识评级为强力买入，平均目标价暗示有 23% 的上涨空间
超微半导体 (NASDAQ:AMD) 的股票在周三上涨，股价上涨约 4%，因为更广泛的半导体行业从本周早些时候的抛售中反弹。AI 芯片股票在周一的下跌后开始恢复，当时对 AI 支出可能放缓的担忧影响了该行业。AMD 也因对其 AI 加速器和服务器 CPU 需求的新评论而受到提振，分析师指出需求强劲，以及公司即将推出的 Helios 产品。
这一背景使我们关注 Truist 的 William Stein 的最新报告，他在数千名华尔街股票专家中排名第 9。在与 AMD 投资者关系进行卖方电话会议后，Stein 对 Helios 的推出和基础数据中心需求持积极看法，同时指出 AMD 向 AI 产品转型带来的短期毛利率压力。
分析师表示，AMD 对 Helios 的推出充满信心，指出生产出货已经开始，客户已经在系统上运行生产代码。预计部署将从数十个机架扩展到数百个，最终达到数千个。
更重要的是，Stein 表示 Helios 的需求超出预期，供应能够支持当前的计划。目前，执行是主要关注点，因为 AMD 正在努力扩大其首个机架级 AI 平台的规模。
分析师还强调了对 Venice 的强劲需求，Venice 是 AMD 的下一代服务器 CPU。管理层将 Venice 描述为迄今为止最重要的服务器发布，需求远超可用供应，预计在 2027 年将迅速增长。
这进一步推动了 Turin 的持续发展，同时 AI 部署也推动了用于代理工作负载和 AI 主节点基础设施的 CPU 需求。因此，AMD 重申对 2027 年数据中心年增长超过 100% 的信心。Stein 表示，管理层的评论强化了当前服务器和 AI 需求仍然强劲的观点。
然而，短期内有一个问题。分析师指出，Helios 的推出将对毛利率施加压力，因为 AMD 的产品组合正在向 MI455 和机架级 AI 系统转变。
AMD 预计 MI455 将在第四季度占其 AI 收入的主要部分，这可能造成大约 100 个基点的毛利率压力。不过，在第四季度之后，管理层仍然专注于 “强劲的毛利增长” 和运营杠杆，即使公司毛利率可能保持在约 55%。
这与 Stein 的 2027 年模型大致一致，该模型假设毛利率为 54.5%。尽管如此，分析师已将其 2026 年第四季度的毛利率预估从 55.4% 下调至 55.0%。
总的来说，Stein 重申了买入评级，目标价为 594 美元。如果达到该数字，投资者将在一年内获得 13.5% 的回报。（要查看 Stein 的业绩记录，请点击这里）
还有 28 位其他分析师与 Stein 一起看好 AMD，另外 6 位持有评级并未影响强烈买入的共识评级。以 644.42 美元的平均目标价，提供了 12 个月 23% 的上涨空间。（见 AMD 股票预测）