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onsemi（纳斯达克：ON）概述了一项以电源密度技术为中心的战略，旨在服务于人工智能数据中心、电动汽车、工业系统和 “物理人工智能”，同时设定了到 2030 年的长期收入、利润率和自由现金流目标。
在公司的分析师活动上，总裁兼首席执行官哈桑·埃尔 - 库里表示，人工智能基础设施不仅受到计算和内存的限制，还受到高效传输和管理电力能力的制约。他表示，未来的系统将需要分布式、高效且能够在持续峰值负载下运行的电力。
- MarketBeat 周报 – 08/03 - 08/07
“更多的电力实际上是不够的，” 埃尔 - 库里说。“我们需要更好的电力。”
嵌入式电源平台和高压技术
公司推出了其嵌入式电源平台（EPP），并将其描述为一个平台而非单一产品。EPP 使用硅晶圆作为主动封装，并将异质半导体产品（包括碳化硅和氮化镓组件）嵌入到晶圆级架构中。onsemi 表示，这种方法旨在同时改善电气、热和机械性能，同时缩短系统开发时间。
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埃尔 - 库里表示，EPP 已经在使用公司现有的 12 英寸制造工艺进行汽车、工业和 AI 数据中心应用的采样。他表示，该平台可以与 onsemi 的高压技术及其 Treo 智能平台结合使用，后者旨在支持跨电压水平和终端市场的模块化电源控制解决方案。
公司还强调了垂直氮化镓（vGaN）技术。埃尔 - 库里表示，onsemi 已经开发、采样并制造了垂直 GaN 器件，这些器件已被放置在客户的电路板上，用于汽车、工业和 AI 数据中心应用。他表示，生产得到了公司位于锡拉丘兹的设施的支持，并且不需要新的绿地工厂投资。
斯巴鲁表示正在评估 onsemi 的嵌入式电源模块技术，以用于未来的车辆平台。斯巴鲁的一位代表表示，该技术可能提供更高的功率密度、双面冷却、改进的电气控制和系统级成本降低，尽管该汽车制造商表示仍在评估该技术如何适应其车辆计划。
AI 数据中心机会
onsemi 电源解决方案集团总裁阿基尤特·沙赫表示，AI 处理器的功耗正在从数百瓦特向千瓦级功率需求转变，而机架级电力需求正在从数十千瓦向兆瓦级上升。他表示，这一转变将需要从传统的交流配电架构转向从电网到计算设备的高压直流系统。
沙赫表示，向更高电压机架设计和侧车架构的初步过渡预计将在未来 12 到 18 个月内开始。他表示，固态变压器的更广泛采用可能在 2028 年底或 2029 年初开始。
根据沙赫的说法，onsemi 估计其半导体内容机会可能从每个机架约 15,000 美元增加到超过 115,000 美元，因为数据中心基础设施向更高电压架构过渡。他表示，公司预计 AI 数据中心的收入将在 2026 年超过 5 亿美元，比前一年翻一番，并在 2027 年再次翻倍。公司的长期模型假设 AI 数据中心的收入增长速度至少比基础市场快 10 个百分点，直到 2030 年。
使用假设的 40% 市场复合年增长率，沙赫表示 onsemi 预计其 AI 数据中心的收入可能从 2026 年的 5 亿美元基础上每年增长至少 50%，到 2030 年超过 25 亿美元。
公司引用了几个声称的产品性能基准，包括一个 800 伏到 6 伏或 12 伏的转换系统，使用 vGaN，声称提供比竞争解决方案高 20% 的效率和低 20% 的体积。它还描述了一种基于 EPP 的碳化硅 JFET 固态断路器设计，声称比最近的竞争产品小 50% 且运行温度低 20%。
沙赫还宣布，onsemi 赢得了一个 “重大” 的 Vcore 插座，预计收入将在 2026 年底开始。
汽车和工业增长计划
智能传感和模拟及混合信号集团的集团总裁苏迪尔·戈帕尔斯瓦米表示，onsemi 预计汽车收入将在 2026 年至 2030 年间每年增长约 9%，尽管公司假设全球轻型汽车生产（SAAR）在此期间保持平稳。
汽车战略围绕电气化、自动驾驶内容和使用区域电气架构的软件定义车辆构建。戈帕尔斯瓦米表示，公司计划继续提升碳化硅性能，将器件电压能力提高到 1400 伏，以支持 1000 伏电池，并推出用于牵引逆变器的智能电流控制器。
他说，onsemi 本月正在采样一种智能碳化硅电流控制器解决方案。公司预计电流感应和控制能力的结合将提供 “一代” 的性能提升，同时降低某些系统材料成本。
对于基于 EPP 的牵引逆变器，戈帕尔斯瓦米表示，该平台可以在使用一半面积的情况下将功率翻倍，从而实现四倍的功率密度。他还预测，onsemi 在电气化、先进驾驶辅助系统和区域架构方面的机会可能达到每辆车高达 2000 美元的内容。
在工业市场，公司计划到 2030 年实现 10% 的增长，这得益于电网升级、能源基础设施、工业自动化以及更广泛的人工智能驱动的电力系统需求。Gopalswamy 表示，排除汽车领域的物理人工智能应用到 2030 年可能为 onsemi 带来 60 亿美元的可寻址市场。他提到，到那时，人形机器人每台可能代表约 900 美元的公司内容。
财务目标和资本配置
首席财务官 Thad Trent 表示，onsemi 在过去五年中投资了 87 亿美元，其中包括 36 亿美元用于研发，8 亿美元用于五项并购，43 亿美元用于资本支出。他表示，这些投资主要用于电力平台、传感器、碳化硅、垂直 GaN 和制造能力。
Trent 表示，公司预计其可寻址市场将扩大 810 亿美元，其中包括 450 亿美元与人工智能数据中心相关，200 亿美元与汽车相关，160 亿美元与工业市场相关。
- 公司收入增长目标为 2026 年至 2030 年每年 12% 至 14%。
- 根据 2026 年华尔街共识作为基准，2030 年收入将接近 110 亿美元。
- 毛利率目标为 53%。
- 营业利润率目标为 38%。
- 资本强度约为收入的 5%。
- 自由现金流利润率目标为 30% 至 35%，预计 2030 年自由现金流超过 35 亿美元。
Trent 表示，财务模型不包括拟议的 Synaptics 交易。他表示，如果交易达成，onsemi 预计 Synaptics 在长期内将增长超过 15%，产生超过 55% 的毛利率，并在前 18 个月内产生超过 2 亿美元的协同效应。
公司表示，计划继续投资于有机增长和并购，保持资产负债表的灵活性，并在这些优先事项之后将 100% 的自由现金流返还给股东。Trent 表示，onsemi 在现有的股票回购授权下还有 53 亿美元的剩余资金。
关于 onsemi (NASDAQ:ON)
onsemi 专注于颠覆性创新，同时也是电力和模拟半导体的供应商。该公司提供车辆电气化和安全、可持续能源电网、工业自动化以及 5G 和云基础设施，重点关注汽车和工业终端市场。它通过以下几个部门运营：电力解决方案组、高级解决方案组和智能传感组。电力解决方案组提供离散、模块和半导体产品，执行多种应用功能，包括电力开关、电力转换、信号调理、电路保护、信号放大和电压参考功能。
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