我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。作者建议不要购买 Energy Transfer (ET)，尽管其收益率为 6.3% 且分析师评级较高，但提到了历史上的信任问题，包括 2020 年的分红削减和 1996 年的有争议的合并尝试。相反，作者更倾向于 Enbridge (ENB)，尽管其收益率较低，为 5.8%，但拥有 31 年的年度分红增长历史和更高的管理可靠性，优先考虑股东安全而非更高的即时收入
如果你在寻找能源领域可靠的高收益，Energy Transfer（ET +0.43%）可能会在选项列表中名列前茅。而华尔街对这只股票非常看好，覆盖该股票的 21 位分析师中有 19 位给予了买入或强烈买入的评级。然而，我就是无法让自己去购买它，反而拥有收益较低的 Enbridge（ENB-0.04%）。以下是为什么 Energy Transfer 的 6.3% 收益率，尽管分配覆盖率为 2.2 倍，却不足以让我购买它的原因。
Enbridge 与 Energy Transfer 的对比
在谈论 Energy Transfer 之前，我想强调一些关于 Enbridge 的事实，这是一家我实际上购买的北美 管道巨头。首先，Enbridge 的收益率为 5.8%，大约低了半个百分点。这是一个很大的差异，因为购买 Energy Transfer 将使我的收入流增加近 9%。
图片来源：Getty Images。
我完全理解为什么 股息投资者 会购买 Energy Transfer 以获取额外的收益。但是，当你考虑到股息历史时，差异就很大。Enbridge 已经连续 31 年每年增加股息。Energy Transfer 在 2020 年 COVID 疫情期间削减了分配，正当大多数投资者可能更希望股息保持稳定。值得一提的是，Energy Transfer 在当时兑现了其减少杠杆和恢复分配增长的承诺。实际上，分配现在已经超过了削减前的水平。而削减可能是对业务做出的正确决定。
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NYSE: ET
Energy Transfer
今日变动
(0.43%) $0.09
当前价格
$21.14
关键数据点
市值
$73B 市值仅计算公开交易的流通股，不包括未上市、私有或双重类别非交易股份。隐含市值可能有所不同。
日内区间
$20.95 - $21.28
52 周区间
$16.18 - $21.84
成交量
14.2M
平均成交量
8.6M
毛利率
10.94%
股息收益率
6.36%
但那次分配削减对持有人来说是个打击。而且这发生在 1996 年能源市场下滑期间的另一个可疑情况之后。那时，Energy Transfer 同意收购同行 Williams（WMB +0.33%），但却犹豫不决。为了搁置交易，Energy Transfer 发行了可转换债券，似乎是为了保护内部人士免受可能的股息削减。Williams 交易被取消，而可转换债券从未成为问题，但这让我产生了实质性的信任问题。
我对 Enbridge 持谨慎态度
Enbridge 有更好的股息历史，并且没有像 Williams 那样的丑闻。我非常乐意接受较低的收益率，只要这意味着我不必时刻担心管理层没有把我这个股东放在首位。也就是说，Energy Transfer 近年来发生了很大变化，所以我可以理解更信任的投资者愿意给这家高收益管道运营商第二次机会。我只是没有那种感觉。