我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。顶级投资者安德烈斯·卡德纳尔（Andres Cardenal）将博通（AVGO）评级为 “买入”，理由是尽管近期股价停滞不前，但其基本面强劲且具备长期增长潜力。虽然博通年初至今的涨幅落后于标普 500 指数，但卡德纳尔认为，当前价格为那些不局限于短期波动的投资者提供了便捷的入场点。他强调了博通的财务实力、在定制人工智能加速器领域的竞争护城河，以及与大型科技公司的深度合作。华尔街共识也为 “强力买入”，平均目标价 519.21 美元意味着 42% 的上涨空间
** 博通（NASDAQ:AVGO）** 在 2026 年的大部分时间里都在目睹更广泛的市场将其抛在身后。该股年初至今仅上涨 4.5%，而标普 500 指数涨幅约为 13%，这对于近年来人工智能繁荣的最大受益者之一来说，表现实属罕见。
这种疲软的表现与博通在人工智能竞赛中失去地位几乎没有关系。如果说有什么问题，那就是投资者对它的期望已经过高。这一点在六月变得尤为明显，当时博通将其 2027 财年的人工智能收入预测维持在 1000 亿美元不变，而非上调，导致股价暴跌。此后，该公司已将这一展望上调至约 1150 亿美元。
博通迅速扩张的定制人工智能加速器业务也对其毛利率结构构成压力，因为 XPU 在收入中的占比越来越大。加上定制人工智能芯片合约的竞争日益激烈，博通发现自己处于一种境地：实现了非凡的人工智能增长，但其股价却未因此获得多少认可。
博通的业绩表现与其股价表现之间的差距引起了顶级投资者安德烈斯·卡德纳尔（Andres Cardenal）的关注，他在 TipRanks 的股票专家中排名前 2%。卡德纳尔并未将近期的股价停滞视为博通辉煌不再的证据，而是认为当前价格为愿意超越未来几个季度进行思考的投资者创造了机会。
“复苏的时机总是不确定的，但在这些价格水平上，长期投资者的风险回报比显然非常合适，” 卡德纳尔表示。
他的信心远远超出了对另一轮人工智能驱动反弹的预期。卡德纳尔认为博通是芯片行业中特别高质量的运营商，指出其财务实力、竞争优势和扩张途径。正如他所言，博通 “在财务表现、竞争护城河和增长机会方面，是半导体行业中最好的公司之一。”
这一论断的大部分依据在于博通多年来所积累的资产。收购扩大了其技术组合，而定制人工智能加速器和网络技术使该公司深入参与到一些全球最大科技公司正在建设的基础设施中。卡德纳尔对管理层在这一演变过程中的表现给予了高度评价，认为其收购策略使博通 “处于利用指数级增长机会的正确位置。”
这些产品背后的合作关系可能与其增长率同样重要。博通与 Alphabet 在 TPU 方面的合作已超过十年，并与 Meta、OpenAI 和 Anthropic 建立了合作关系。定制芯片是与客户紧密共同开发的，并与其软件、网络、冷却和其他计算系统部分交织在一起，使得这些伙伴关系一旦建立便难以被取代。
然后是估值问题。卡德纳尔认为，当前的盈利预期可能未能反映全貌，特别是考虑到博通历史上经常超出华尔街预测。如果这种情况持续下去，这位投资者表示，“从静态角度来看，这只股票实际上比看起来更便宜。”
这使得博通在进入 2026 年剩余时间时处于一个有趣的位置。卡德纳尔并不试图预测股价何时会迎头赶上。他的观点是，愿意等待的投资者可能在股价完全反映之前，就能接触到博通的下一阶段增长。
“目前影响半导体股票的回调或盘整何时结束是无法得知的，但博通目前为一家拥有出色基本质量及充足长期增长潜力的行业龙头提供了便捷的入场点，” 卡德纳尔总结道，给予 AVGO 股票 “买入” 评级。（要查看卡德纳尔的过往记录，请点击此处）
华尔街也对博通持看涨态度。在覆盖 AVGO 的 30 位分析师中，27 位建议买入该股，3 位保持观望，使其共识评级为 “强力买入”。12 个月平均目标价为 519.21 美元，较当前水平指向约 42% 的上涨空间。（参见AVGO 股票预测）