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title: "尽管汽车产量持平，曼格纳国际仍实现利润率增长和现金流提升"
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description: "曼格纳国际（NYSE:MGA）预计，尽管汽车产量持平，但在运营改善、自由现金流增强以及资本回报增加的推动下，其利润率和收益仍将实现增长。首席财务官 Phil Fracassa 强调执行力是关键主题，人工智能正在加速效率提升举措。公司在面对供应链压力和关税影响时保持韧性，净影响可控。截至 2028 年的生产排期预订率已超过 90%，在中国和欧洲（包括与中国整车厂的合作）存在增长机会"
datetime: "2026-09-24T22:02:38.000Z"
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# 尽管汽车产量持平，曼格纳国际仍实现利润率增长和现金流提升

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曼格纳国际（NYSE: MGA）表示，尽管汽车生产环境相对持平，公司仍按计划扩大利润率并实现收益增长。管理层强调，运营改善、更强的自由现金流以及增加的资本回报是其战略的关键驱动因素。

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在一次投资者活动中，首席财务官 Phil Fracassa 表示，截至第三季度末，行业产量相对于公司的预期没有产生 “任何重大意外”。他补充说，曼格纳的运营执行继续保持良好的趋势，尽管公司计划在发布季度业绩时提供更全面的更新。

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Fracassa 确定了公司的三个核心主题：通过执行实现利润率和收益增长、2025 年和 2026 年自由现金流的跃升，以及包括股票回购在内的资本回报。他表示，公司认为自由现金流为回购提供了能力，并预计资本回报在 2026 年之后仍将是一个重要的差异化因素。

## 运营卓越与人工智能

投资者关系副总裁 Louis Tonelli 表示，继 2023 年至 2025 年期间产生约 150 个基点的收益后，曼格纳预计运营卓越举措将在 2026 年贡献约 35 至 40 个基点的收益。这些举措包括全球范围内数千项持续改进行动以及公司的 “未来工厂” 计划。

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Fracassa 表示，预计到年底累计改善约 200 个基点，这将是在合同客户价格让步和直接劳动力通胀之后实现的。他表示，这种运营收益和高于市场的增长相结合，即使行业产量保持低迷，也能支持进一步的利润率扩张。

管理层将人工智能描述为 “未来工厂” 努力的加速器。Fracassa 表示，曼格纳一直在扩大其工厂之间的数据连接，并认为人工智能有助于更快地产生结果、改善成果并更迅速地规模化推进举措。他表示，公司要求人工智能投资必须与特定的应用场景、业务成果和强有力的商业案例挂钩。

## 通胀、关税和供应链状况

管理层表示，近期的成本压力包括树脂、铝、货运和物流，而 DRAM 存储芯片则在价格和供应方面带来了单独的挑战。Tonelli 表示，自 2022 年和 2023 年的通胀时期以来，曼格纳提高了大宗商品指数化和对冲的程度。他表示，在欧洲，公司目前对能源的对冲比例已达到三分之二。

Fracassa 表示，尽管存在与中东冲突相关的压力点，曼格纳的供应链总体上保持了韧性。他表示，公司已与供应商和客户合作，确保短期的 DRAM 供应并建立合同定价，同时关于通胀恢复的客户讨论仍在持续且富有建设性。

关于关税，Fracassa 表示，到目前为止，曼格纳的风险敞口是可控的。公司此前估计总敞口约为几亿美元，在回收后净影响约为 3,000 万美元。他表示，虽然曼格纳在今年降低了总影响，但净影响大体保持相似。

然而，Fracassa 表示，由于关税行动和可能的进一步措施（包括 1 月份潜在的 50% 关税以及与 232 条款相关的关税），潜在结果的范围已经扩大。他表示，曼格纳正在进行情景规划，并希望解决方案能够保留《美墨加协定》带来的利益。

## 增长管道、中国和欧洲

Tonelli 表示，曼格纳截至 2028 年的生产排期预订率已超过 90%，公司正在其产品组合中寻找增长机会。他表示，公司打算通过创新、提高单车价值量、与现有和新客户扩大合作以及选择性进入新市场来追求增长。

管理层表示，中国汽车制造商正在欧洲夺取市场份额，但迄今为止曼格纳并未受到显著的负面影响。Fracassa 表示，曼格纳的风险敞口在一定程度上偏向豪华车，而大部分市场份额的转变发生在主流细分市场。

他还描述了曼格纳在奥地利格拉茨的整车业务的机会。该设施正在为中国原始设备制造商（包括小鹏汽车和广汽集团）组装模块，并有超过六款车型正在组装中。Fracassa 表示，该运营可以作为中国的制造商在进行更大规模的本地投资之前进入欧洲的桥梁。他从利润率的角度将该业务形容为具有吸引力。

据 Fracassa 称，2025 年曼格纳在中国产生了约 50 亿美元的合并收入，若包括合资企业则接近 70 亿美元。他表示，目前公司在中国的业务中近三分之二是与中国的整车厂合作，而早些年这一比例不到 20%。他表示，曼格纳的中国业务在大约 25 年的时间里以两位数的复合年增长率增长，并且对公司整体具有利润率增厚作用。

## 电动汽车、产品组合和非汽车领域机会

管理层表示，曼格纳广泛的产品组合在很大程度上不依赖动力总成类型，因为无论驱动类型如何，车辆都需要车身系统、座椅、锁扣、后视镜、保险杠饰板和主动安全组件等产品。Tonelli 表示，公司已就电池外壳投资获得了大量的客户补偿，并在可能的情况下重新利用设备。

曼格纳还看到了混合动力和电动传动系产品的管道，几个项目计划在未来几年内启动。Tonelli 表示，电气化传动系产品可以比其所取代的系统拥有更高的价值量。

Fracassa 表示，在剥离车顶和照明业务后，曼格纳普遍对其当前的产品组合感到满意。公司继续根据市场增长、利润池、领导潜力和可持续的竞争优势来评估业务。

最后，管理层表示，曼格纳正在选择性评估相邻的移动出行和工业市场中的非汽车领域机会，包括数据中心、储能、仓储、机器人和自动化。Fracassa 表示，公司专注于那些能够利用现有能力和产能、只需最少额外投资即可产生诱人回报的机会。

## 关于曼格纳国际 (NYSE:MGA)

曼格纳国际公司是一家总部位于安大略省奥罗拉的加拿大全球汽车供应商。公司为汽车制造商开发及制造零部件、系统和技术，服务于传统内燃机汽车项目和电动汽车平台。

其主要业务领域包括车身和外部系统、结构和外饰、动力总成和传动系统、座椅、电子系统、高级驾驶辅助技术以及车辆进入系统。

*此即时新闻警报由叙事科学技术和 MarketBeat 的财务数据生成，旨在为读者提供最快的报道和公正的覆盖。如有任何关于此故事的问题或评论，请发送至 contact@marketbeat.com。*

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