我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。英伟达授权了 1500 亿美元的股票回购计划，表明管理层认为该股票被低估。尽管市值高达 5.42 万亿美元，但由于每股收益（EPS）预期增长了 83%，英伟达的远期市盈率降至 16.6 倍，使其相对于增长而言更具吸引力。公司预计，到 2028 年，其销售额和每股收益的年化增长率将超过 50%。分析师指出，虽然人工智能板块的估值倍数已有所压缩，但强劲的盈利可能会推动估值重新扩张
作者：Philip van Doorn
尽管英伟达保持了强劲的增长水平，但其股票却变得更加便宜
英伟达刚刚宣布大幅上调其股票回购授权额度。
英伟达再次掀起波澜，其董事会授权了另外 1500 亿美元的股票回购计划。这使得该公司从现在起到 2028 年 1 月期间，能够回购高达 2350 亿美元的股票。
通过如此大规模的回购计划，英伟达的管理层正在传递一个信息，即他们认为该股票被低估了。数据也支持这一观点，即尽管英伟达以 5.42 万亿美元的市值成为全球最大的公司，但其股票仍处于低估区间。
让我们从英伟达 (NVDA) 的远期市盈率估值比较开始。该股周五收盘价为 225.07 美元，这意味着根据 FactSet 的数据，其交易价格为其每股收益平均预期的 16.6 倍。
截至周五收盘，英伟达股价今年已上涨 21%。但在这一过程中，其股票实际上变得更便宜了，因为滚动共识 12 个月每股收益预期增长了 83%。英伟达的远期市盈率已从 2025 年底的 25.3 倍下降。
现在，让我们将该远期市盈率与标普 500 指数 (SPX) 及其信息技术板块的市盈率进行比较，同时对比 2026 日历年的预估销售额和每股收益增长率，以及从 2026 年到 2028 年的预测复合年增长率。FactSet 已对估算值进行调整，以考虑像英伟达这样财政报告期与传统日历年不匹配的公司。
这里有许多吸引人的数据，包括全面稳健的增长预测。
英伟达尤为突出，预计到 2028 年，其销售额和每股收益的年化增速将超过 50%。此外，无论是 2026 年还是在这两年期间，每股收益的预期增速都快于销售额增速。
Calamos Timpani Small Cap Growth Fund (CTSIX) 的基金经理 Brandon Nelson 并不持有英伟达的股票，因为他专注于小盘股。但当被问及英伟达市盈率下降的问题时，他告诉 MarketWatch：“你已经看到整个 AI 产业链的估值倍数都在下降。”
“我们将观察财报季的表现。人们需要记住，盈利将会非常强劲。这可能会导致估值倍数再次扩张，” 他说。
股票回购可以减少公司的稀释后股本数量，并提高每股收益。这可以增加英伟达的每股收益增长率，并随着时间的推移支撑更高的股价，即使该股票的远期市盈率保持相对较低的水平。
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- Philip van Doorn
本内容由道琼斯公司旗下的 MarketWatch 创作。MarketWatch 独立于道琼斯新闻社和《华尔街日报》出版。
（完）道琼斯新闻社
2026 年 9 月 28 日 美东时间 12:29