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title: "摩根士丹利称 Meta 旗下 Muse 有望重塑零售消费格局，看好沃尔玛和开市客"
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description: "摩根士丹利报告称，Meta 的新人工智能代理 Muse 对代理式商业构成重大威胁，可能重塑零售格局。该券商警告称，由于广告和流量转化可能受到干扰，汽车经销商、食品/家居护理企业以及 Expedia 和 Chewy 等特定零售商面临的风险增加。然而，摩根士丹利依然看好拥有强大竞争优势的公司，如沃尔玛、开市客、亚马逊和耐克，认为它们能够在技术变革中捍卫甚至扩大市场份额"
datetime: "2026-09-29T08:10:10.000Z"
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# 摩根士丹利称 Meta 旗下 Muse 有望重塑零售消费格局，看好沃尔玛和开市客

摩根士丹利发布研究报告称，由 Meta Platforms, Inc.（META.US）推出的 Muse 将代理式商业的风险提升到了新的高度。其产品能力结合 Meta 海量的消费者数据，使其成为迄今为止最可信的代理式威胁。该券商认为，此前的人工智能代理对商业和广告的影响有限，但此次情况不同，预计将重塑零售消费格局。Penske Automotive Group, Inc.（PAG.US）、Group 1 Automotive, Inc.（GPI.US）、Sonic Automotive, Inc.（SAH.US）等汽车经销商，以及食品/家居护理企业、Expedia Group, Inc.（EXPE.US）、Chewy, Inc.（CHWY.US）和 Planet Fitness, Inc.（PLNT.US）预计将面临更大的风险。

摩根士丹利目前对邮轮运营商、沃尔玛（WMT.US）、开市客（COST.US）、Wayfair（W.US）、耐克（NKE.US）、On Holding AG（ONON.US）、Meta、亚马逊（AMZN.US）、eBay（EBAY.US）、星巴克（SBUX.US）、麦当劳（MCD.US）、Carvana（CVNA.US）、百威英博、Campari 和美客多（MELI.US）持正面看法。该券商认为，Muse 对商业领域的干扰相对有限，因为交易最终仍将由价格、速度和产品类别驱动。拥有竞争优势的零售商可能会捍卫甚至扩大市场份额。然而，广告板块预计将面临更大影响，因为零售商可能会直接向合作伙伴或代理支付费用以实现更好的流量转化。摩根士丹利认为，亚马逊在市场中占据有利地位，预计最终将与 Muse 达成合作协议。(gc/ad)（实时流媒体美股报价；除所有场外交易报价至少延迟 15 分钟外。）

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