我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。中银国际将阿里巴巴（BABA-W）的目标价从 195 港元下调至 166 港元，但维持买入评级。该券商强调了阿里巴巴的人工智能能力及数据中心扩张计划，预测到 2030 年其外部云收入将达到 1,000 亿美元。预计 2027-2028 财年的资本支出为 2,300 亿至 2,500 亿元人民币，同时略微下调了 2027-2029 财年的调整后每股收益预测
中银国际发布关于阿里巴巴-W（09988.HK）-1.700 (-1.578%) 的研报，该股做空金额 5.234 亿美元，做空比例 19.987%。报告指出，阿里巴巴在上周的云栖大会上全面展示了其端到端的全栈人工智能能力，并目标到 2032 年全球数据中心运营容量超过 20GW。该券商维持买入评级，但将目标价从 195 港元下调至 166 港元。
市场讨论主要集中在投资、投入资本回报率（ROIC）、投资回收期及潜在的资本融资方面。根据其粗略估算，目前每 1GW 数据中心容量的总成本约为 220 亿至 300 亿美元，可推动综合人工智能云收入达到约 90 亿至 150 亿美元。该券商认为，公司到 2030 年将实现 1,000 亿美元的外部云收入，而到 2032 年外部云收入将超过 1,700 亿美元。
中银国际预计阿里巴巴-W 在 2027 财年及 2028 财年的资本支出分别约为 2,300 亿元人民币和 2,500 亿元人民币，并将 2027 财年、2028 财年及 2029 财年的调整后每股收益预测分别下调 9.6%、5.6% 和 0.8%。
（港股报价至少延迟 15 分钟。做空数据截至 2026 年 9 月 29 日 12:25。）