特斯拉 Optimus 正搭乘机器人行业繁荣顺风车。许多初创公司估值恐将缩水

特斯拉公司（NASDAQ: TSLA）的 Optimus 正在进入一个规模可能急剧扩大的机器人市场，与此同时，许多竞相开发该技术的初创公司价值却在缩水。OpenAI 的早期投资者 维诺德·科斯拉（Vinod Khosla）预计，机器人行业将在两年内迎来其 “ChatGPT 时刻”，但他警告称，大多数机器人初创公司的估值到 2030 年可能会下降。

机器人行业或将迎来其 AI 时刻

科斯拉旗下的 Khosla Ventures 已投资于包括 Rhoda AI 和 Aim 在内的机器人初创公司，他预计灵活的人形机器人最终只需一到两个小时的数据训练就能学会新的工业任务。

他还预计会出现几位极具竞争力的人形机器人领导者。但技术进步并不一定意味着当前的估值能够维持。

科斯拉表示，由于估值原因，他想投资的许多公司都被拒绝，并将每月融资轮次的速度形容为 “疯狂”。他预计，随着机器人行业从技术承诺走向商业部署，该行业将经历重大洗牌。

法拉第未来智能电动有限公司（NASDAQ: FFAI）和 AIxCrypto Holdings, Inc.（NASDAQ: AIXC）的 Jerry Wang 持更长远的观点，他认为美国公开市场才刚刚开始挖掘机器人行业的机遇，因为与亚洲相比，目前 “公开的实体 AI 机器人公司还不够多”；他预计该行业在短期内将表现强劲，中期进行调整，长期将 “再次表现出色”，并将这一轨迹比作电动汽车行业，但 “时间框架更短”。

对投资者而言，这产生了一个重要的区别：即使个别估值有误，机器人市场的大方向仍可能是正确的。

特斯拉为观察这一转型提供了最清晰的公开市场窗口之一。该公司正在开发 Optimus 这款旨在最初应用于工业领域的人形机器人，使投资者无需买入科斯拉所质疑的私募市场估值，即可接触该技术。

更便宜的机器人改变估值逻辑

MBody AI Ltd.（NASDAQ: MBAI）的 John Fowler 认为压力来自另一个方向：硬件成本下降。

当被问及随着行业从炒作转向商业部署，机器人估值是否会承受压力时，福勒表示：“是的，对该行业的大部分领域而言都是如此。”“机器人硬件每年都在变得更好、更便宜，这对客户来说是个好消息。”

更便宜的机器人可能会加速普及，同时也使单个硬件公司更难维持高估值。福勒将这一轨迹与个人电脑和智能手机进行了比较，在这两个行业中，少数制造商规模扩大并成为持久的企业，而许多其他公司则进行了整合。

他预计市场将越来越关注 “收入、利润率和客户留存率”。

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机器人本身可能并非全部投资机会

这种转变可能会将机器人行业的机遇扩展到制造人形机器人的公司之外。福勒认为，必须有人来 “部署、运行、优化和维护” 日益庞大的机器人车队，这可能会在运营这些机器人所需的软件和服务领域创造机会。

与此同时，英伟达公司（NASDAQ: NVDA）通过提供开发日益强大的机器所需的计算和 AI 基础设施，提供了另一个公开市场的投资角度。

对投资者而言，下一个催化剂因此不仅仅是一个更好的机器人。而是证据表明，机器人公司能够将技术突破转化为可重复的收入、健康的利润率以及持久的客户关系。

特斯拉的 Optimus 可能正搭乘真正的机器人行业繁荣顺风车，但科斯拉的警告表明，最大的行业并不一定为所有人创造最高的估值。

TSLA 股价动态： 根据 Benzinga Pro 数据，截至周二发布时，特斯拉股价下跌 0.68%，报 355.02 美元。

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