华尔街热炒人工智能。这位基金经理却押注火灾安全、暖通空调和伯克希尔·哈撒韦公司

作者：Barbara Kollmeyer

这位总部位于密尔沃基的基金经理表示，应寻找能够利用人工智能技术为己所用的公司

一位基金经理解释了为何梅思安安全和 Watsco 是关键持仓。

Heartland Advisors 的 Troy McGlone 表示，在人工智能投资方面，个人投资者应对华尔街当前的强力推销保持警惕。

“即使你找到了赢家，如果你处在错误的市场阶段并为此支付了过高的价格，它仍然可能是一项糟糕的投资，” McGlone 在周一接受 MarketWatch 采访时说道。他是该投资顾问旗下 1.5 亿美元的 “机会价值股票策略” 和 5 亿美元的 HRMDX 中盘价值基金的联合投资组合经理。

这位总部位于密尔沃基的基金经理表示，华尔街的大型银行、经纪公司和投资公司一直在推动投资者购买显而易见的人工智能赢家。“现实情况是，这是一个被过度挖掘的领域，就资本周期而言，现在有很多人都在抛售相关资产。”

“资本是由那些发布未来预测的华尔街同一家公司筹集的，而这些预测注定会是错误的，” McGlone 说。“你不应该阅读某人的研究报告然后说，‘哦，因为他们对这个周期感到兴奋，这意味着这种情况将继续下去’，因为现实是，那是他们的激励所在。”

他说，在互联网泡沫周期顶峰持有思科 (CSCO) 意味着需要等待 20 年才能收回投资成本。他还表示，虽然英伟达 (NVDA) 深受华尔街许多人士的喜爱，但这家芯片巨头的应收账款中有 70% 来自五个客户——其中一些客户正在开发自己的芯片。

“从长远来看，目前市场上公司几乎拥有无限定价权的情况极有可能无法维持，因为当前大家都在争夺产能。”

这位基金经理敦促投资者转而关注那些能够利用人工智能技术的公司，因为随着时间推移，成本可能会下降，从而为实施该技术的企业带来好处。

其中一个标的是梅思安安全 (MSA)——它是消防服务行业的头号玩家，其气体检测业务在很大程度上被市场忽视。该股在过去一年上涨了 6%。

“他们开发了自己的软件，并拥有自己的传感器，因此从那个角度来看，他们拥有一支构成成本结构的工程团队。我们对人工智能的了解是，它能降低代码开发的成本结构，” 他说。

“我们相信，随着时间的推移，这将是一家实际上能从该技术中净受益的企业，因为他们在关键市场中占据着主导的市场份额地位。”

另一个选择是总部位于佛罗里达州迈阿密的 Watsco (WSO)，它是美国最大的供暖、通风和空调设备分销商，使其在东南部地区占据主导地位。

“大部分收入来自维修和更换，所以当空调坏掉时，你会接到紧急电话要求更换，” 他说。该公司在一个 “非常分散的市场” 中竞争，其规模是第二大竞争对手的两倍多，并且一直在使用人工智能来优化定价。

“一方面是一个整合的原设备制造商行业，另一方面是数以万计没有定价权的承包商。所以他们处于中间位置，拥有一个完全数字化的平台，但目前市场关注的是我们正处于艰难的房地产周期之中，因此股价大幅下跌，” McGlone 说。该股在过去一年下跌了 26%。

他最后提到的一个长期持仓也是其 “机会价值策略” 中的第三大持仓——伯克希尔·哈撒韦-B (BRK.B)。首先，他喜欢其 “以具有吸引力的估值交易的一系列高质量资产”。

“由于管理层将资本部署到公开股票和全资拥有企业中，分析师的盈利预测低估了该公司的便宜程度。”

虽然其大多数全资子公司基本上不受人工智能颠覆的影响，例如伯灵顿北方圣太菲铁路 (Burlington Northern Santa Fe) 和伯克希尔·哈撒韦能源公司 (BHE)，但其他公司如精密铸件公司 (Precision Cast Parts) 则因其在锻造铸造行业的主导份额而受到人工智能的推动。

“全球只有少数几家公司能够为用于发电的燃气轮机 ‘热端’ 生产发动机部件。”

他表示，BHE 也有很好的条件来应对日益增长的电力需求。“新任首席执行官 Greg Abel 此前曾担任 BHE 的首席执行官，因此我们对他在这个生态系统中识别有吸引力机会的能力充满信心，” McGlone 说。

市场动态

在纳斯达克综合指数创下纪录后，道琼斯工业平均指数期货 (YM00) 预计将引领股市走高 (ES00) (NQ00)。美国国债收益率 BX:TMUBMUSD10Y 正在回落，油价 (CL.1) (BRN00) 下跌。

市场热点

据报道，Alphabet (GOOGL) 正接近与 Constellation Energy (CEG) 达成一项多年的核能供应协议，后者股价上涨。

在报道 McKesson (MCK) 和一家私募股权公司正接近以 50 亿美元收购这家医疗输液服务提供商后，Option Care Health (OPCH) 股价攀升。

美国贸易平衡数据将于上午 8:30 公布。包括纽约联邦储备银行行长 John Williams 在内的美联储官员将在各个会议上发表讲话。

埃隆·马斯克的财富超过 1 万亿美元。这些国家的总产出还不及此。

图表分析

根据德意志银行研究所第三季度调查受访投资者的观点，通胀是美国国债收益率大幅上升的原因。然而，由 Jim Reid 领导的策略师指出，他们长期关注的通胀预期问题显示，未来五年的预期通胀率仅上升了 0.1 个百分点。那么这是怎么回事呢？Reid 的解释是，投资者可能将通胀风险视为一种短期冲击，最终会消退或由美联储处理。Reid 自己对国债收益率上升的看法是，这主要是因为强劲的经济增长。

热门股票代码

截至上午 6 点，这些是 MarketWatch 上搜索量最高的股票代码。

-Barbara Kollmeyer

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(完) 道琼斯新闻社

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