英伟达、苹果和微软现在占据标普 500 指数 21% 的权重：ETF 投资者持有多少这些股票

美国股市正日益依赖三家超大市值科技公司——英伟达 (NASDAQ: NVDA)、苹果 (NASDAQ: AAPL) 和 微软 (NASDAQ: MSFT)。

据雅虎财经引用的 Creative Planning 数据显示，这三家公司现在占 标普 500 指数 的 21% 以上，创下该基准指数历史上仅由三只股票构成的最高集中度。相比之下，IBM (NYSE: IBM)、AT&T (NYSE: T) 和 埃克森美孚 (NYSE: XOM) 在 20 世纪 80 年代中期达到峰值时，合计仅占标普 500 指数的 13.4%。

这种集中度对 ETF 投资者 而言至关重要，因为最大的标普 500 指数基金采用市值加权，这意味着最大的公司获得的配置比例最高。

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SPY、VOO 投资者面临显著的超大市值敞口

标普 500 ETF - SPDR (NYSE: SPY) 中，英伟达占比 8.63%，苹果占比 7.25%，微软占比 5.82%。三者合计约占 SPY 的 21.7%。

标普 500 ETF - Vanguard (NYSE: VOO) 也显示出类似的集中度，英伟达占比 8.08%，苹果占比 7.03%，微软占比 5.69%。这使得总敞口约为 20.8%。

这意味着，尽管这些基金持有数百只股票，但购买广泛市场 ETF 的投资者仍将对仅三家公司的表现产生重大敞口。

QQQ 的集中度更进一步

这种集中度在追踪 纳指 100 ETF - Invesco (NASDAQ: QQQ) 的 Invesco QQQ Trust 中更为明显。

英伟达占 QQQ 的 8.53%，苹果占 7.2%，微软占 5.78%。三者合计约占 该 ETF 的 21.5%。

这一区别很重要：虽然 QQQ 提供了对 100 家公司的敞口，但其投资组合仍然严重偏向最大的科技和成长型股票。

对于希望降低这种超大市值集中度的投资者来说，标普 500 等权指数 ETF - Guggenheim (NYSE: RSP) 采取了不同的方法，对标普 500 指数成分股分配大致相等的权重，而不是让最大的公司主导投资组合。RSP 持有 508 只股票。

随着英伟达、苹果和微软在标普 500 指数中的份额创下纪录，ETF 投资者面临的问题不再仅仅是他们是否拥有更广泛的市场，而是该市场有多少实际上依赖于这三只股票。

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