我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。嘉信理财 (SCHW) 在发布第三季度财报后，股价下跌约 3%。尽管其 71.7 亿美元的净营收和每股 1.69 美元的调整后每股收益达到或超出预期，但公司给出的全年净息差和营收增长指引偏向区间下限。首席财务官 Mike Verdeschi 指出，贷款增速超过存款增速是导致公司更依赖其他资金来源的因素之一。尽管核心净新增资产强劲，达到 1,904 亿美元，但谨慎的指引引发了股价下跌
发生了什么？
金融服务巨头嘉信理财的股价在午后交易时段下跌 3.1%，此前该公司公布的第三季度营收大致符合分析师预期，并将全年净息差目标指引至区间下限。根据公司发布的公告，净营收为 71.7 亿美元，同比增长 17%，大致符合市场共识。调整后每股收益为 1.69 美元，高于市场共识预期的 1.66 美元，核心净新增资产创下 1,904 亿美元的历史新高。净息差扩大至 3.04%。在财报电话会议上，首席财务官 Mike Verdeschi 表示，今年贷款增速超过了存款增速，因此嘉信理财更多地动用了其他资金来源。
他表示，在仅剩一个季度的情况下，全年营收增长和净息差扩张预计将以夏季业务更新中给出的区间下限收尾。这些区间为营收增长 17.5% 至 18.5%，全年净息差为 3.00% 至 3.10%，第四季度净息差为 3.25% 至 3.30%。他还表示，支出应处于此前区间的低端，公司预计全年将实现约 800 个基点的正向经营杠杆，约为今年 1 月预期的两倍。总裁兼首席执行官 Rick Wurster 表示，专注于税务的多空策略需求增长速度快于嘉信理财的预期，部分原因是竞争对手的承载能力有限。该公司在 9 月中旬通过提高最低投资门槛来抑制这一增长。他表示，顾问渠道的净新增资产持续增长，嘉信理财正在开发自己的多空产品，以便在不造成产能压力的情况下满足市场需求。
在初步下跌后，股价收复部分失地，回升至 94.03 美元，较前一交易日收盘价下跌 2.9%。
市场在告诉我们什么
嘉信理财的股价波动性不大，过去一年中仅有 3 次幅度超过 5% 的波动。在此背景下，今日的走势表明市场认为这一消息具有实质性意义，尽管这可能不会从根本上改变市场对其业务的看法。
我们此前报道的上一次大幅波动发生在 23 天前，当时受上周美联储加息后投资者持续压低该板块估值的消息影响，股价下跌 5.4%。根据美联储联邦公开市场委员会 (FOMC) 的声明，9 月 16 日，美联储将联邦基金目标利率区间上调 25 个基点至 3.75%–4.00%，这是自 2023 年以来的首次加息。美联储表示，经济活动和国内支出保持韧性，但强调通胀仍然高企，此次加息旨在支持通胀回归 2% 的目标。较高的政策利率可以提升某些贷款机构的生息资产收益率。然而，市场焦点仍集中在更为紧缩环境下的不利方面：贷款需求放缓、消费者和企业借贷成本上升、潜在信贷恶化以及资本市场活动疲软。这些风险仍在反映在对增长敏感的金融股盈利中，这也是为什么抛售并未在上周三的公告后停止的原因。
嘉信理财今年以来下跌 7.4%，按每股 94.03 美元计算，较 2026 年 8 月创下的 52 周高点 113.65 美元低 17.3%。尽管年初至今出现下跌，但五年前买入 1,000 美元嘉信理财股票的投资者，现在的投资价值为 1,162 美元。
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AI 芯片股的估值高得离谱。这家公司每月利用 AI 处理万亿条消费者信号，而其交易价格仅为前者的三分之一。这种差距不会持久。机构投资者终将发现这一机会。你需要率先了解。在他们注意到之前阅读免费报告。