--- title: "戴尔股票预测：尽管拥有950亿美元AI积压订单，巴克莱降级仍拖累DELL测试452美元支撑位" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/302083000.md" description: "在巴克莱将评级从 “增持” 下调至 “持有”，并指出估值过高及 AI 收入转化缓慢（尽管积压订单强劲达 950 亿美元）后，戴尔股价下跌 6.80% 至 473.39 美元。2027 财年第二季度业绩创纪录，营收增长 58%。然而，技术分析显示，随着股价测试 452 美元支撑位且阻力位在 491.47 美元，市场动能看跌" datetime: "2026-10-16T09:01:10.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/302083000.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/302083000.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/302083000.md) generator: "portal-rs" --- # 戴尔股票预测：尽管拥有950亿美元AI积压订单，巴克莱降级仍拖累DELL测试452美元支撑位 TradingKey - 戴尔科技（NYSE: DELL）在 10 月 15 日星期四下跌 6.80%，收于 473.39 美元。此前一天该股下跌 11%，导致两天累计跌幅约为 17%。这发生在巴克莱分析师蒂姆·朗（Tim Long）将其评级从 “增持” 下调至 “持有”，并将目标价从 603 美元下调至 574 美元之后。 我认为这更多是一次估值重置，而非盈利问题。长期来看，戴尔的 AI 积压订单依然强劲，但在其证明能够快速增加积压订单并将其转化为收入之前，股价已反映了负面预期。 ## 巴克莱为何下调戴尔评级 朗同意估值已过高的观点，并认为更广泛的企业技术支出并未从 AI 中获得实质性受益。 即使在朗下调评级后，574 美元的目标价仍比周四收盘价高出约 21%。有趣的是，市场对 “持有” 评级的反应如此负面，这可能意味着此前存在大量的看涨情绪和持仓。 ## 创纪录的第二季度显示基本面未受损 截至 7 月 31 日的 2027 财年第二季度是戴尔有史以来最好的季度。总收入增长 58% 至 470 亿美元，其中基础设施解决方案集团（ISG）报告收入为 318 亿美元，较去年同期增长 89%。 AIM2 AI 优化服务器报告收入为 164 亿美元，较去年同期增长 100%。营业利润较去年同期增长 204% 至 53.9 亿美元。GAAP 稀释每股收益为 6.34 美元，高于去年同期的 1.70 美元，非 GAAP 每股收益较去年同期增长 203% 至 7.04 美元。ISG 的营业利润率从去年同期的 8.8% 改善至 15%。 ## 950 亿美元积压订单提供罕见的可见性 戴尔宣布季度人工智能（AI）服务器订单创纪录，达 609 亿美元，使其 AI 服务器积压订单增至 950 亿美元。AI 服务器订单环比增长约 150%。 管理层将 2027 财年的指引上调了 250 亿美元，预计总收入为 1,920 亿美元，AI 服务器收入为 740 亿美元，非 GAAP 每股收益（EPS）为 25.50 美元。对于第三财季，戴尔预计收入为 490 亿美元，同比增长 81%，非 GAAP 每股收益为 6.50 美元。 ## 下半年执行力才是真正的考验 实现下半年的收入目标是一个挑战。上半年 AI 服务器收入为 325 亿美元，因此下半年收入需达到 415 亿美元才能实现目标。这意味着季度平均收入需达到 210 亿美元，而第二季度的收入为 164 亿美元。 积压订单量为实现这一目标提供了超过两倍的可见性。主要制约因素是供应，特别是内存。我更关注戴尔相比同行更快地交付产品的能力，以及在利润率回吐之前的表现。 ## PC 业务是薄弱环节 戴尔客户解决方案集团（包括 PC 和其他客户端计算设备）第二季度收入增长 20% 至 150 亿美元，其中商业收入增长 22%，消费者收入增长 7%。 基于 IDC 的估计，日历第三季度全球 PC 出货量下降了 20.1%，我预计 PC 业务将在下一份报告中成为软肋。IDC 还估计戴尔的出货量下降了 25%，降至 760 万台，表现差于大盘。 ## 股东回报、内部人士减持和日本储备项目 戴尔在第二季度向股东支付了 43 亿美元。下一次季度股息为 0.63 美元，将于 10 月 30 日支付给截至 10 月 20 日登记在册的股东。 戴尔于 10 月 1 日与 JERA 和 RHAELM 签署了一份不具约束力的谅解备忘录，计划在日本千叶建设一个 400 兆瓦的 AI 数据中心，预计于 2028 年开始运营。该项目价值 150 亿美元。我将其视为储备项目。 ## 戴尔技术分析：DELL 在急剧跌破趋势线后守住 452 美元支撑位 戴尔收于 473.39 美元，下跌 6.80%，测试 452.42 美元支撑位。在向下跳空后，股价跌破了日线趋势线和红色移动平均线（目前位于 512.94 美元），在位于 452.69 美元的蓝色移动平均线处找到支撑并反弹，最终收于 473.39 美元。长长的下影线显示买盘依然活跃，但趋势线的跌破损害了整体的看涨趋势。我们中期仍保持看涨观点。 戴尔股价图表 - 来源：Tradingview RSI 已回落至 36.27。这远低于 50 中线和 54.65 的信号线。移动平均线也已向下交叉。动能看跌，但并未过度超卖。股价可能会反弹至移动平均线附近。 最近的阻力位位于 491.47 美元，即本周缺口的底部。进一步阻力位分别在 512.94 美元、535.46 美元和 593.34 美元。 10 月低点位于 451.56 美元。若跌破此位，也将跌破蓝色移动平均线以及水平支撑位。进一步支撑位分别在 397.70 美元和 358.34 美元。只要 DELL 交易价格低于 491.47 美元，我对其持轻微看跌观点。 ### **关键价位** 最新收盘价：473.39 美元，10 月 15 日下跌 6.80% 支撑位：451.56 美元至 452.69 美元，397.70 美元，358.34 美元 阻力位：491.47 美元，512.94 美元，535.46 美元，593.34 美元 RSI：36.27，低于其 54.65 的信号线 看涨触发点：收于 491.47 美元上方 看跌触发点：收于 451.56 美元下方 ## 常见问题解答 ### **为何戴尔股价在巴克莱降级后下跌？** 巴克莱因估值原因将戴尔评级从 “增持” 下调至 “持有”，并将目标价下调至 574 美元。戴尔的盈利和指引未变，因此股价下跌并不反映公司财务状况的恶化。 ### **未来几周戴尔股票预测如何？** 短期偏向看跌，前提是股价低于 491.47 美元。若跌破 451.56 美元，将打开看跌目标位 397.70 美元。若重新站上 491.47 美元，则将重开启看涨目标位 512.94 美元和 535.46 美元。 ## 总结 戴尔的基本面优于其技术面。我看好这些价位的戴尔，以期待其反弹至 512.94 美元。我将跌破 452 美元区域视为看跌信号。这一观点的风险包括内存成本、PC 行业低迷加剧以及进一步的估值下调。491.47 美元是关键短期阻力位，而收于 451.56 美元下方则呈看跌态势。 了解更多 ### 相关股票 - [DELL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DELL.US.md) - [DLLL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DLLL.US.md) - [BCS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BCS.US.md) ## 相关资讯与研究 - [一周回顾 | 戴尔两倍做多 ETF 累跌 42.08%，AI 板块估值重定价](https://longbridge.com/zh-CN/news/302161011.md) - [期权热点｜周三 DELL 大涨 5%，部分看涨期权飙升 2315%](https://longbridge.com/zh-CN/news/302645838.md) - [美股夜盘异动：SpaceX 利好难掩估值担忧？戴尔科技夜盘跌 3.21%](https://longbridge.com/zh-CN/news/302642738.md) - [戴尔股价大幅上涨的两个原因](https://longbridge.com/zh-CN/news/302596816.md) - [戴尔科技 (NYSE:DELL) 股价上涨 5.4% - 接下来会怎样？](https://longbridge.com/zh-CN/news/302612817.md) --- > **免责声明: 本文仅供参考，不构成任何投资建议。**