我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。82.5 美元认沽单笔成交 150 张，量仓比 3.14，认沽认购成交比 0.62
$iShares 20 年期以上美国国债 ETF(TLT.US)$ 10 月 19 日美股时段，该 ETF 期权总成交 49.6 万张，其中认购 30.7 万张、认沽 18.9 万张，认沽认购成交比 0.62。
总成交为 20 日均值 119.5 万张的 0.41 倍，低于均值、仍在区间内；认购、认沽分别为均值的 0.38 倍与 0.49 倍。认沽认购成交比 0.62 高于均值 0.50，处于 0.26 至 0.71 区间内，认沽一侧相对热度回升，绝对量仍低于认购。
大单概览
按合约当日成交量 ≥ 500 张、权利金 ≥ 10 万美元、量仓比 ≥ 2.0、剩余到期 7 至 90 天、|delta| 0.15 至 0.80 的口径，在剩余到期 7 至 90 天内 4 个到期日、行权价距收盘价约 ±4.5% 至 ±8.2% 的 120 只合约中，全日仅触发 1 笔，为 11 月 6 日到期的 82.5 美元认沽，权利金 30.4 万美元，认购一侧 0 笔。
统计范围内全日成交量最高的合约是 11 月 20 日到期的 77 美元认沽，成交 2.51 万张、未平仓 12.0 万张，量仓比 0.21，未达口径门槛，成交相对持仓更像既有头寸腾挪。
重点大单
| 合约 | 全日成交（张） | 最大单笔（张） | 未平仓（张） | 量仓比 | 权利金 | 成交方向 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 11 月 6 日到期 82.5 美元认沽 | 995 | 150 | 317 | 3.14 | 30.4 万美元 | 贴卖价 |
该合约未平仓 317 张，量仓比 3.14，成交量为未平仓量的三倍以上，倾向于新开仓，次日未平仓量变化才能确认。全天分时显示成交最集中的 30 分钟为 10:00 至 10:30，占全日 60%，单分钟峰值 301 张出现在 09:49 ET。方向刻画只能落在逐笔样本上：最近 39 笔覆盖 09:49 至 13:49 ET，合计 995 张，与该合约全日成交量一致，其中贴卖价成交 55%、贴买价 45%，单笔 ≥ 50 张共 5 笔，最大一笔 150 张、成交价 3.05 美元、贴卖价。贴卖价占比略高，倾向买方主动。该合约距到期 18 天，delta 为 -0.76。
持仓与波动率格局
未平仓总量 1356.5 万张，认购 900.4 万张、认沽 456.1 万张，认沽认购持仓比 0.51，高于 20 日均值 0.49，仍在 0.46 至 0.53 区间内，该比率的 20 日区间窄于成交比区间。统计范围内认购未平仓最密集的是 81 美元（14.2 万张）、82 美元（11.9 万张）与 80 美元（11.4 万张），认沽最密集的是 77 美元（13.3 万张）、79 美元（11.5 万张）与 78 美元（6.6 万张），这组行权价构成期权市场默认的博弈区间。
30 天平价隐含波动率取 11 月 20 日到期、79.5 美元行权价的认购认沽均值，报 13.7%，同合约历史波动率 11.4%；按 85% 跨式口径，11 月 20 日到期的隐含波动幅度约 ±2.8%，对应 77 至 82 美元。
怎么读这组数据
大额认沽成交本身不等于机构看空：同一笔成交也可能来自持有现货的保护性买方、价差组合中的一条腿，或是现货多头的对冲需求。判断方向至少需要三重验证：成交价落在买价还是卖价一侧、次一交易日未平仓量是否同步增加、以及是否有对手侧合约同时放量。本文仅呈现公开成交数据与其口径，不构成任何投资建议。
数据来源：美国期权市场公开成交数据；统计区间：2026 年 10 月 19 日美股正常交易时段；统计范围：剩余到期 7 至 90 天内 4 个到期日、行权价距收盘价约 ±4.5% 至 ±8.2% 的 120 只合约；大单口径：合约当日成交量 ≥ 500 张、权利金 ≥ 10 万美元、量仓比 ≥ 2.0、剩余到期 7 至 90 天、|delta| 0.15 至 0.80。