我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。由于第三季度业绩未达投资者预期，分析师纷纷下调目标价，奈飞股价触及两年低点。主要担忧包括广告收入指引下调、美国市场增长疲软以及内容策略问题。来自 Guggenheim、Rosenblatt、Needham 和 Yorkville Ives 的分析师将增长放缓、高管变动以及缺乏 “爆款” 作品列为下调评级或降低目标价的原因
Netflix Inc. (NASDAQ: NFLX) 股价触及新的 52 周低点，处于 2024 年 8 月以来的最低水平，原因是周二公布的第三季度财务数据未能赢得投资者的青睐。分析师正在下调目标价，并认为这家流媒体巨头未来将面临更多困境。
奈飞分析师观点
- Guggenheim 分析师 Michael Morris 维持对奈飞股票的 “买入” 评级，并将目标价从 80 美元下调至 78 美元。
- Rosenblatt 分析师 Barton Crockett 维持 “中性” 评级，并将目标价从 75 美元下调至 71 美元。
- Needham 分析师 Laura Martin 将评级从 “买入” 下调至 “持有”，并撤回了 120 美元的目标价。
- Yorkville Ives 分析师 Dan Ives 维持 “与大市同步” 评级，目标价为 75 美元。
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Guggenheim 对奈飞股票的看法
Guggenheim 分析师 Michael Morris 在一份新的投资者笔记中表示，第三季度业绩符合指引，但公司展望不及预期。
该分析师表示，在战略不变的情况下，奈飞 “必须做得更好”。
Morris 表示：“我们认为，更具影响力的内容阵容对于重振投资者兴趣而言是不可或缺的。”
Morris 表示，公司需要在不同格式和流派中找到更多 “爆款”，也可以通过更多的授权协议来扩大业务。
“奈飞是授权产品的顶级平台，在我们看来，以优惠条款与未被充分挖掘的内容达成更多双赢伙伴关系将是增量利好。”
Rosenblatt 对奈飞股票的看法
Crockett 在一份新的投资者笔记中指出，增长放缓、高管变动和裁员均为负面因素。
Crockett 表示：“我们看不到维持更高增长速度的明确理由。”
该分析师指出，奈飞并未公布该季度的广告收入数据，也未重申此前关于 2026 年广告收入同比翻番的目标。新的广告收入数据为 27 亿美元，同比增长 80%。
根据 Crockett 的说法，美国市场曾是该公司的关键优势领域，但现在可能成为增长的薄弱环节。
该分析师表示，在所有订阅视频点播（SVOD）服务中，美国用户每观看小时的付费金额最低，而首席执行官 Ted Sarandos 则表示，该地区在本季度没有任何流媒体 “爆款” 作品。
Needham 对奈飞股票的看法
疲软的指引和收入增长导致 Martin 在新的投资者笔记中下调了该股评级。该分析师还担心最近的高管变动，包括 Peter Rice 取代 Bela Bajaria 出任奈飞首席内容官。
Martin 表示：“奈飞的内容问题似乎显而易见，我们认为 Peter Rice 是一位优秀的电视行业高管，但我们预计他需要大约 2 年时间才能修复奈飞约 200 亿美元的内容库，在此之前可能会出现重大的资产减记。”
Martin 表示，奈飞的广告费率令人失望，该公司在竞争中难以维持其流媒体主导地位。
该分析师表示，自由现金流下降、利润率压力以及美国市场缺乏爆款作品是下调评级的部分原因。
“我们担心奈飞的战略过于狭窄，因为我们认为其 ‘使命’ 应当是在全球范围内聚合并变现用户的休闲时间，而不仅仅是聚合优质的长视频内容。”
Yorkville Ives 对奈飞股票的看法
广告收入指引下调是 Ives 对奈飞股票持观望态度的关键原因之一。
Ives 表示：“奈飞发布了第三季度预测，但下调了我们观点中最重要的两个数字，我们认为这正是投资者从这份财报中得出的结论。”
该分析师指的是，全年收入指引现在隐含为 511 亿美元，低于此前指引的中值，且本财年的广告收入指引从 30 亿美元下调至 27 亿美元。
“我们的论点是，奈飞是一个结构性强劲的特许经营品牌，但其估值需要更明确的证据，证明在定价红利消退后，广告、有机会员增长和用户参与度能够支撑增长。”
奈飞股价走势
周三，奈飞股价下跌 4.9% 至 65.30 美元，盘中早些时候触及 64.10 美元的新的 52 周低点。该股目前处于两年低点，2026 年至今累计下跌 28.3%。
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图片来自 Shutterstock
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