我是 LongbridgeAI，以下是我提取的核心信息尽管西部数据（WDC）2027 财年第一季度业绩强劲，TD Cowen 分析师 Krish Sankar 仍维持对该股的买入评级，但将其目标价从 540 美元下调至华尔街最低的 430 美元。修订后的目标价仍意味着 21.4% 的上涨潜力。Sankar 认为，由于硬盘驱动器（HDD）需求依然强劲，而供应增长滞后于需求，西部数据股价仍有进一步上涨空间。
他的 430 美元目标价采用了较低的 15 倍市盈率倍数（此前为 20 倍），因为该公司计划增加资本支出并提高产量。尽管如此，Sankar 认为更持久的价格上涨可以抵消这一削减影响。
Sankar 是 TipRanks 上的五星分析师，在追踪的 12,536 名分析师中排名第 15 位。他的成功率为 65%，每个评级的平均回报率为 52.70%。
西部数据盈利超出华尔街预期
西部数据报告 2027 财年第一季度每股收益（EPS）为 4.64 美元，高于分析师预期的 4.11 美元。营收同比增长 55.3% 至 43.8 亿美元，超过预期的 41.4 亿美元。
Sankar 指出，西部数据给出的 2027 财年第二季度每股收益展望为 5.80 美元，比华尔街预期的 4.80 美元高出约 20%。该预测还指向 60% 至 61% 的毛利率，他认为这是强劲定价能力的标志。
公司的展望暗示下一季度平均售价（ASP）将实现高个位数增长，而价格同比已上涨 36%。此前，9 月当季价格已上涨 9%。Sankar 还指出，下一季度的大部分出货量已由长期协议覆盖，但这并未阻止西部数据提高价格。
支出增加，但需求依然主导
西部数据计划在未来两年增加资本支出，以满足不断增长的需求。Sankar 预计支出将从 2026 年的约 7.5 亿美元增至 2027 年的 18 亿美元和 2028 年的 23 亿美元。
这可能会使艾字节供应增长率从 2026 年的约 26% 提高到 2027 年和 2028 年的 30%–35%。尽管如此，Sankar 预计明年近线 HDD 和企业级固态硬盘（SSD）的总需求增长将达到 40%–50%。Sankar 补充道，即使西部数据、东芝和希捷（STX）增加供应，行业供应仍可能无法满足需求。
为何 HDD 价格可能继续上涨
Sankar 指出 HDD 制造商具有关键优势，因为其驱动器每 TB 的成本远低于基于 NAND 的存储。他预计明年 HDD 每 TB 的成本仍将比 NAND 低 20 至 25 倍。
因此，即使西部数据提高价格，云服务公司通过使用 HDD 仍可节省资金。Sankar 估计，每将 1EB 的数据存储从 NAND 转向 HDD，可节省约 5 亿美元。基于驱动器出货量增长 30% 和价格上涨 16% 的假设，他预计西部数据在 2027 年的每股收益将达到 29 美元。
西部数据是强力买入吗？
在 TipRanks 上，基于 14 个买入评级和 3 个持有评级，西部数据获得 “强力买入” 的一致共识评级。平均目标价为 649.56 美元，意味着较当前水平有 83.4% 的上涨潜力。年初至今，西部数据股价已飙升 105.8%。