我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。江森自控国际股份有限公司（NYSE: JCI）在 2026 财年结束时实现了双位数的有机收入增长、扩大的调整后利润率以及大幅增加的订单量，同时设定了 2027 财年 11% 至 12% 的有机增长指引。这家建筑科技公司表示，来自数据中心的需求帮助其解决方案与服务业务的积压订单升至 230 亿美元，为计划的产能投资和更高的资本支出提供了支持。
截至 2026 年 9 月 30 日的第四季度，净销售额同比增长 10% 至 71.1 亿美元。剔除收购、资产剥离和汇率影响的有机收入增长了 12%，其中系统业务增长 13%，服务业务增长 8%。应用业务收入（包括大型商用暖通空调设备、楼宇管理系统和控制装置）有机增长了 20%。
调整后息税前利润（EBIT）增长 31% 至 13 亿美元，调整后 EBIT 利润率扩大 300 个基点至 18.3%。持续经营业务的调整后稀释每股收益从 1.26 美元上升 32% 至 1.66 美元。按公认会计准则（GAAP）计算，持续经营业务的稀释每股收益为 1.60 美元，而一年前为 0.42 美元。
在整个 2026 财年，收入增长 9% 至 256.7 亿美元，有机增长率为 8%。调整后每股收益增长 37% 至 5.16 美元，调整后 EBIT 利润率扩大 270 个基点至 15.9%。
受系统需求推动，订单和积压订单上升
第四季度，解决方案与服务业务的有机订单增长了 44%，其中系统业务增长 63%，服务业务增长 7%。积压订单增长 43% 至 230 亿美元，其中系统积压订单增长 50%，服务积压订单增长 5%。
订单比较包括某些长周期项目的仅设备销售，这些项目在 2026 财年第一季度之前被排除在外。根据演示文稿，按原有基准计算，第四季度企业总订单增长了 31%。历史积压订单数据已重述以包含新类别。
美洲地区占据了大部分订单增长动力。该地区订单增长了 58%，其中系统业务增长 81%，服务业务增长 8%。由于数据中心需求的推动，美洲地区的积压订单达到 178 亿美元，增长了 54%。该地区第四季度有机收入增长了 14%，其中系统业务增长 16%，服务业务增长 10%。调整后分部 EBITA 利润率扩大 210 个基点至 22.0%。
欧洲、中东和非洲地区（EMEA）的有机收入增长了 3%，服务业务 6% 的增长抵消了系统业务的持平表现。订单增长了 12%，积压订单增加了 18% 至 31 亿美元。调整后分部 EBITA 利润率改善了 80 个基点至 16.4%。
亚太地区（APAC）有机收入增长了 13%，其中系统业务增长 15%，服务业务增长 6%。订单增长了 11%，积压订单增加了 12% 至 21 亿美元。该地区的调整后分部 EBITA 利润率增加了 110 个基点至 18.9%。
2027 财年展望与投资计划
江森自控预计 2027 财年有机收入增长率为 11% 至 12%，经营杠杆率至少为 30%，调整后每股收益为 6.15 至 6.30 美元。预计调整后自由现金流转化率约为 95%。
对于第一季度，管理层预测有机收入增长率为 12% 至 14%，经营杠杆率为 30% 至 35%，调整后每股收益为 1.15 至 1.20 美元。该展望假设季度及全年的调整后税率约为 18.5%。
公司计划在 2027 财年进行 9 亿美元的资本支出，以扩大高增长垂直领域的产能，缩短交货周期并转化积压订单。公司还计划整合制造和仓储设施，简化运营布局并精简支持职能。江森自控预计在 2027 财年和 2028 财年产生 4 亿美元的相关费用，目标是在 2029 财年实现 6 亿美元的年化总节省额。
第四季度调整后自由现金流总额为 11 亿美元，全年为 32.3 亿美元。全年调整后自由现金流转化率为 103%。在 2026 财年，公司向股东回报了约 25 亿美元，其中包括约 15 亿美元的股票回购和 10 亿美元的股息。
截至 9 月 30 日，江森自控的总债务为 92.8 亿美元，现金为 6.18 亿美元，净债务为 86.6 亿美元。净债务与调整后 EBITDA 之比从一年前的 2.4 倍降至 1.8 倍，低于公司约 2.0 至 2.5 倍的目标区间。
前景仍取决于积压订单向收入的转化以及数据中心和其他关键任务市场的持续需求。江森自控还指出，贸易限制、关税、通货膨胀、供应链中断、外汇波动、地缘政治动荡、投资组合和重组行动的执行、网络安全威胁、劳动力限制以及客户融资条件的变化是其主要的不确定因素。
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