我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。eBay Inc. (NASDAQ: EBAY) 报告称，在收藏品、消费者对消费者（C2C）销售、转售业务和 eBay Live 的强劲活动支持下，2026 年第三季度的商品交易总额（GMV）和收入均实现双位数增长。不包括 Depop 在内的战略优先业务占总 GMV 的 72%，按固定汇率计算同比增长约 20%，同时公司预计第四季度将继续增长，并制定了 2027 年健康合并增长的计划。
第三季度 GMV 达到 232 亿美元，按报告基础计算增长 15%，按固定汇率计算增长 16%，按固定汇率计算的自然增长为 13%。净收入增长 14% 至 32.1 亿美元，按固定汇率计算增长 13%，按固定汇率计算的自然增长为 11%。这两项指标均高于演示文稿中包含的指导范围。
非 GAAP 营业利润增长 11% 至 8.43 亿美元，但相应利润率从一年前的 27.0% 收窄至 26.3%。非 GAAP 稀释每股收益增长 12% 至 1.51 美元。按 GAAP 基础计算，营业利润为 6.16 亿美元，利润率为 19.2%，持续经营业务净利润为 5.01 亿美元，稀释每股收益为 1.11 美元，低于去年同期的 1.27 美元。
运营费用占收入的 46.8%，增加了 1.3 个百分点。eBay 将其成本基础的变化归因于对 Depop 的投资、更高的销售和营销支出、增加的流量获取成本以及收购 Depop 的影响，部分被运营效率和更好的消费者保护损失趋势所抵消。
持续经营业务的自由现金流下降 7% 至 7.49 亿美元。该公司在本季度回购了 6.89 亿美元的股票，并支付了 1.38 亿美元的现金股息。截至 9 月 30 日，eBay 在其回购授权下仍有约 13 亿美元的额度。
收藏品、C2C 和 eBay Live 支持交易量增长
重点品类按固定汇率计算实现了 24% 的 GMV 同比增长，主要由收藏品、eBay Motors、时尚和翻新商品引领。收藏品仍然是 eBay GMV 增长的最大贡献者，尽管对比基数较高，体育交易卡和收藏卡牌游戏仍保持强劲增长。交易卡 GMV 在过去 12 个月中首次超过 10 亿美元，而累计由 AI 驱动的卡牌扫描量已超过 1.3 亿次。
eBay Motors 也在扩张，车辆 GMV 实现三位数的高增长。公司在德国推出了简化的消费者对消费者车辆结账流程，将符合条件的交易的车辆购买保障提高到高达 50 万美元，并在美国推出了认证回收零部件标识。根据演示文稿，包括在美国和英国更便捷的退货在内的零部件和配件举措带来了增量 GMV，同时退货率保持稳定。
奢侈时尚记录了另一个健康的双位数 GMV 增长季度。eBay 扩大了其在法国和意大利的真品保证覆盖范围，并将符合条件的认证库存访问权限扩展到 23 个欧洲国家。它还在澳大利亚推出了符合条件的手表认证服务。
全球 C2C GMV 按固定汇率计算增长超过 20%，包括在美国、英国和澳大利亚的健康双位数增长。eBay 继续扩展其由 AI 驱动的 Magical Listing 工具，使其在六个主要市场面向新卖家和重新激活的卖家可用，并向活跃卖家更广泛地推广。
eBay Live 再创纪录季度，GMV 增长保持在三位数的高位，年化运行率达到数十亿美元。该服务在七个市场运营，得到更广泛的卖家入驻、重新设计的发现功能、多流媒体直播和 AI 驱动的内容审核的支持。
Depop 增加二手时尚增长
最近收购的 Depop 业务扩大了 eBay 在二手时尚领域的影响力。按备考基础计算，Depop 在美国的 GMV、月活跃用户数和售出商品数量均同比增长一倍以上。复购率、重新上架率和转售率也有所提高。
eBay 表示，正利用其规模优势，通过提供更低的承运商费率以及在选定时尚查询的 eBay 搜索结果中测试相关的 Depop 列表来支持 Depop。公司还在投资个性化发现、AI 辅助上架和营销，旨在吸引首次购物的客户。
第四季度及全年展望
对于第四季度，eBay 预计 GMV 为 237 亿至 241 亿美元，代表按报告基础计算增长 12% 至 13%，按固定汇率计算增长 12% 至 14%，按固定汇率计算的自然增长为 8% 至 10%。预计收入为 31.9 亿至 32.4 亿美元，按报告基础计算增长 8% 至 9%，按固定汇率计算增长 7% 至 9%。
公司预测非 GAAP 营业利润为 8.2 亿至 8.5 亿美元，非 GAAP 营业利润率为 25.7% 至 26.2%。预计非 GAAP 稀释每股收益为 1.48 至 1.53 美元。管理层预计 Depop 将为该季度总按固定汇率计算的 GMV 增长贡献约 4 个百分点，为按固定汇率计算的收入增长贡献约 2 个百分点。
对于 2026 年全年，eBay 预计 GMV 为 915 亿至 919 亿美元，收入为 126.2 亿至 126.7 亿美元。预计非 GAAP 营业利润在 34.6 亿至 34.9 亿美元之间，非 GAAP 稀释每股收益为 6.25 至 6.30 美元。公司目标是全年回购约 20 亿美元的股票，并宣布第四季度每股股息为 0.31 美元。
2027 年的初步规划假设按固定汇率计算的 GMV 和收入以及非 GAAP 营业利润和每股收益均实现健康的同比增长。管理层预计重点品类、eBay Live、C2C 和 Depop 将保持势头，尽管由于与异常强劲的 2026 年水平相比，交易卡的增长预计将放缓。eBay 还预计，由于现金余额较低和利率假设，净利息收入将面临适度压力。
展望仍受到多种风险的影响，包括消费者参与度和支出的变化、竞争、外汇波动、全球贸易政策、技术变革、监管、欺诈、网络安全、业务中断以及公司实现 Depop 预期收益的能力。eBay 还指出，品类和平均售价组合是影响 GMV 与收入增长关系的持续因素。
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