生活成本调整（COLA）是否将成历史？挽救社会保障计划可能意味着改变生活成本调整机制

作者：Alessandra Malito

多项提案考虑改变退休人员获得通货膨胀保护的方式。以下是这可能对您产生的成本影响。

许多美国人依赖生活成本调整，但改变它可能是解决该计划破产问题的一揽子方案中的一项规定。

对于美国工人来说，社会保障是一项珍贵的福利。它是保证终身收入，并每年进行调整以跟上通货膨胀。

每年的生活成本调整（COLA）至关重要，因为它使美国老年人能够保持其购买力。但随着社会保障计划在未来六年内面临破产风险，受益人获得这一福利的方式可能会发生重大变化。

2027 年的 COLA 将为 3.6%，高于今年的 2.8%。对于普通受益人来说，这意味着每月额外增加 75 美元。社会保障局使用与消费者价格指数子集挂钩的公式来计算每年的生活成本变化。虽然增加的金额并不总是与退休人员的支出相符，但它对依赖社会保障支付账单的人来说是一种帮助。

“领取社会保障福利的人严重依赖 [COLA] 来保护其购买力，” 独立社会保障和医疗保险分析师 Mary Johnson 表示，她跟踪福利调整已近 30 年。“这是我们拥有的唯一提供通货膨胀调整的退休收入形式之一。” 她说，虽然有保险产品提供通货膨胀保护，如年金，但退休人员必须为这一福利付费。

流入社会保障信托基金的资金不足以维持该计划，专家预计基金将在未来六年内耗尽。如果发生这种情况，所有受益人的福利可能会削减约 26%，且如果没有立法变化，随着年份推移，这些削减将进一步加深。国会尚未认真审议解决这一破产问题的方法，但政策制定者和专家已经提出了取消所得税上限、提高完全退休年龄或寻找其他对工人和退休人员征税的方法。

另一种可能性：改变生活成本调整。

改革体系

其中一种途径是引入统一费率的 COLA。在前众议员蒂姆·彭尼（Tim Penny，1983-1995 年代表明尼苏达州的民主党人）于 1987 年提出的一项提案中，统一费率策略将使用由第 20 个百分位受益人所获美元金额确定的基准。换句话说，如果将所有社会保障领取者按其福利金额排列，该策略将取最低的 20%，并将比率设定为该五等分组中的最高福利水平，导致 80% 的受益人获得的调整幅度较小，美国 AARP 公共政策研究所金融安全副总裁 Rich Johnson 表示。

Johnson 以 2026 年的 COLA 为例。2026 年，受益人的福利增加了 2.8%。2026 年 1 月，普通受益人的实际月度 COLA 为 58 美元，但如果该项目改用统一费率方法，调整额仅为 34 美元。相比之下，这仅能覆盖 1.7% 的通货膨胀率，他说。

使用这种统一费率结构将显著减少受益人在其一生中收到的金额。

“这些削减将年复一年地持续发生，” AARP 的 Johnson 表示。“它们会随着时间累积。” 例如，如果这一变化发生在 1998 年，那么在过去的 28 年里，普通受益人将损失 78,000 美元。“这就是其影响力，” 他说。“这就是 COLA 如此重要的原因。”

Johnson 补充说，领取社会保障金的老年人受到的影响不如刚退休且领取福利期限更长的人群那么大。年轻的美国人起初不会受到影响，但在 COLA 降低的制度下，他们的终身福利将会减弱。

仅靠这一变化无法解决社会保障的融资问题。可能需要一揽子规定来解决该计划的破产问题。根据联邦负责任预算委员会（Committee for a Responsible Federal Budget）使用城市研究所（Urban Institute）Karen Smith 的计算，如果在 2027 年实施基于第 20 个百分位数的统一费率 COLA，将弥补该计划 75 年精算缺口的半数。如果基于第 30 个百分位数，则将弥补缺口的五分之二。

设置 COLA 上限

在设有上限的 COLA 制度下，领取者每年仍会获得增加，但福利最高的人群获得的增幅将受到限制。

任何超过特定收入 cutoff 的人，其 COLA 都将受到上限限制，而低于该标准的人将获得全额增加。联邦负责任预算委员会举了一个例子：如果 2035 年的上限设定为 900 美元，而一位领取 50,000 美元福利的退休人员在当前制度下本应获得 1,000 美元的 COLA，那么他们实际只能获得 900 美元。

如果上限设定为第 75 个百分位数退休人员的 COLA，从而影响福利最高的四分之一受益人，这将弥补社会保障 75 年缺口的约 10%，在 10 年内节省 1,150 亿美元。

“COLA 上限将产生即时储蓄，并显著缩小社会保障的资金缺口，” 联邦负责任预算委员会（CRFB）在该提案的分析中写道。

从 CPI-W 切换到 CPI-E

目前，COLA 的计算与城市工人消费者价格指数（CPI-W）挂钩，而非追踪 62 岁及以上成年人支出的 CPI-E。一些专家和政策制定者提议切换到 CPI-E，认为这样做能使 COLA 更好地与退休人员的实际支出保持一致，并可能为他们提供更高的福利。

Mary Johnson 表示，医疗保健成本极大地影响了老年人每年的支出金额，但快速上涨的价格也影响了 CPI-W 和 CPI-E 之间的差异。她说，美国老年人在医疗保健上的支出大约是年轻城市工人的两倍。

历史上，CPI-E 的增速超过 CPI-W，但也有一些年份，如 2022 年和 2023 年，由于汽油价格飙升，COLA 高于其与老年人支出挂钩时的水平。

切换到 CPI-E 的成本更高。如果从 2028 年 12 月开始使用 CPI-E 计算 COLA，调整将使长期缺口扩大 7%。

其他选项

另一种转变可能是采用链式 COLA，这是一种更为复杂的年度调整计算方法。前总统巴拉克·奥巴马曾在其 2014 年预算中包含此建议，但遭到反对并被随后放弃。

CPI-W 衡量的是相同的商品和服务，无论其成本如何，而链式 COLA 则考虑了购买者的替代行为。例如，如果牛肉价格变得过于昂贵，超市购物者可能会选择购买鸡肉而不是牛肉。

这种策略可以更准确地描绘消费者的购买行为，但也会限制 COLA 的增幅，最终导致支付金额降低。根据卡托研究所（Cato Institute）的数据，如果明年开始实施链式 CPI，将在 2027 年至 2036 年间减少 1,880 亿美元的支出，并弥补社会保障 75 年精算缺口的约 12%。根据其分析，“福利通常会继续增长以跟上通货膨胀的步伐，但速度慢于现行法律规定的速度。”

其他提案建议直接削减，例如将 COLA 降低 0.5 或 1 个百分点。采用这种策略时，COLA 将按常规计算，然后再进行削减。社会保障局表示，如果从 2027 年 12 月开始实施更为极端的措施，即将 COLA 降低 1 个百分点，将消除 75 年缺口的 44%。

维持购买力

立法者必须在保持社会保障信托基金运转和不过度降低 COLA 之间取得微妙的平衡。首次自动 COLA 于 1975 年推出，旨在遏制该国在 20 世纪 60 年代和 70 年代经历的恶性通货膨胀。

但自那以后的几十年里，许多退休人员与社会保障的关系发生了变化，退休人员对该计划的依赖程度前所未有，理财规划师兼财务咨询公司 The Wealth Alliance 首席执行官 Robert Conzo 表示。“他们将社会保障作为主要收入来源，” 他说。“该计划最初并非为此设计。”

根据美国人口普查局经济研究中心 2024 年的一份报告，至少约 14% 的 65 岁及以上领取者依赖社会保障金占其家庭收入的 90% 或更多。

Mary Johnson 表示，保护 COLA 应成为美国老年人的优先事项。“我们最好感激我们甚至拥有这一调整，因为确实存在为某些人减少或完全取消它的努力，” Johnson 说。“我们希望在此问题上团结一致，保护这一福利。”

• Alessandra Malito

本内容由道琼斯公司（Dow Jones & Co.）旗下的 MarketWatch 创作。MarketWatch 的发布独立于道琼斯通讯社（Dow Jones Newswires）和《华尔街日报》。

（完）道琼斯通讯社

2026 年 10 月 29 日 17:52 ET