我是 LongbridgeAI，以下是我提取的核心信息作者：Christine Ji
尽管 iPhone 需求依然强劲，但苹果正面临日益严峻的内存短缺问题以及服务业务增速放缓的挑战
苹果预测 12 月当季假日购物季营收将创纪录，但也面临利润率受压的局面。
苹果再次表明，它并非免受困扰更广泛科技板块的问题所影响，因为持续的供应链不确定性抵消了该公司 iPhone 业务的强劲表现。
周一盘后交易中，苹果股价下跌 3%。
对于苹果（AAPL）而言，9 月当季非同寻常，因为其错开的 iPhone 发布节奏意味着只有高端的 18 Pro 型号在公司 2026 财年的最后一周上市。尽管如此，强劲的需求推动该公司 9 月当季 iPhone 营收创下纪录，整体营收增长 12% 至 1,145 亿美元。每股收益为 2.10 美元。这两项数据均超过了华尔街的预期，此前预期分别为 1,134 亿美元和 1.99 美元。
Investing.com 高级分析师杰西·科恩（Jesse Cohen）在周一的一份报告中写道：“苹果在营收和每股收益方面均超预期，但无人庆祝。在当前市场背景下，‘还算不错’ 的表现已不足以令市场满意。”
科恩指出，来自中国、可穿戴设备及家居设备的营收均低于分析师预期。尽管服务营收达到 315.7 亿美元的历史新高，但环比增速从 6 月当季的 12.1% 放缓至 9.8%。
科恩表示，这份财报 “尚可”，但投资者担心苹果的非 iPhone 业务 “未能发挥应有的作用”。
此外，不断上涨的内存成本正成为苹果持续面临的问题，首席执行官约翰·特努斯（John Ternus）在财报电话会议上表示，预计 12 月成本将进一步上升。
伯恩斯坦（Bernstein）分析师马克·纽曼（Mark Newman）在一份发给客户的报告中表示：“鉴于加速上涨的内存成本通胀对毛利率构成压力，我们短期内对苹果持谨慎态度。” 毛利率衡量的是公司在支付产品制造成本后保留的收入百分比。
今年早些时候，苹果提高了许多产品的价格，并正采取措施通过依赖此前购买的库存以及削减非内存组件的成本来抵消价格上涨的影响。
但内存短缺的影响已经体现在苹果的利润率上。即使计入关税退款的影响，9 月当季的毛利率为 47.9%，仍低于 6 月当季的水平。
虽然苹果预计 12 月当季营收将创下新纪录，但公司警告称，毛利率将收缩至 45% 至 46% 之间，主要原因是内存价格以及与其融入人工智能技术的 Siri 推广相关的成本。
展望未来，供应链限制也给苹果 iPhone Duo 的推出蒙上了阴影。Duo 的预售于 10 月启动，因此 12 月当季的数据将为投资者提供关于这款折叠屏手机表现情况的更清晰视角。但由于 Duo 受欢迎程度高涨，交付日期已推迟至 1 月，而苹果并未提供太多关于生产时间表的细节。
-Christine Ji
本文内容由道琼斯公司（Dow Jones & Co.）旗下的 MarketWatch 创作。MarketWatch 的发布独立于道琼斯通讯社（Dow Jones Newswires）和《华尔街日报》。
（完）道琼斯通讯社
2026 年 11 月 2 日 美东时间 19:52
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