--- title: "尽管Arc带来收入提振，Circle仍见USDC增长放缓" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/304513713.md" description: "Circle Internet Group（纽约证券交易所代码：CRCL）股价下跌近 12%，此前分析师将目标价下调至 100–103 美元。尽管受 Arc 代币预售收益推动，公司第三季度每股收益和营收均超出预期，但市场仍担忧 USDC 余额增长放缓以及收入扩张乏力。摩根大通、Needham 和 HC Wainwright 指出 USDC 供应增速减速是关键风险，不过部分分析师对《GENIUS 法案》及 2027 年产品发布等未来催化剂仍持乐观态度" datetime: "2026-11-05T18:38:47.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/304513713.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/304513713.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/304513713.md) generator: "portal-rs" --- # 尽管Arc带来收入提振，Circle仍见USDC增长放缓 **Circle Internet Group, Inc.**（纽约证券交易所 CRCL）股价走低，此前多家分析师在公司公布第三季度业绩后下调了目标价。 **• Circle Internet Group 股票今日承压。CRCL 股价为何下跌？** ## **盈利概览** 每股收益为 84 美分，高于市场普遍预期的 37 美分，也高于去年同期的 64 美分。 总营收和储备金收入同比增长 17%，达到 8.64888 亿美元，超过分析师预期的 7.78121 亿美元。 ## **分析师质疑 USDC 增长前景** **摩根大通**表示，每股收益超过其 37 美分的预期，主要得益于较低的税率以及 Arc 代币预售带来的更高收入确认。 储备金收入基本符合预期，为 6.58 亿美元，略高于预期的 6.55 亿美元。分析师指出，USDC 平均余额环比下降 4%，但同比增长 8%，远低于前四个季度记录的约 65% 的年均增长率。 摩根大通维持评级不变，但将目标价下调至 100 美元，理由是 USDC 增长放缓，以及在币安分销合作伙伴关系之后 RLDC 扩张乏力。 该分析师补充称，未来的上行空间取决于 USDC 余额的恢复、更高交易量的货币化潜力，以及《GENIUS 法案》实施可能带来的采用率提升。 **Needham**分析师**John Todaro**表示，Circle 的营收和每股收益均超出预期，主要得益于一次性获得的 1.82 亿美元 Arc 代币预售收入。 Arc 于 9 月 16 日推出，拥有 11 家创始验证节点，资产规模约为 15 亿美元。分析师补充称，在 2.42 亿美元的预售额中，仍有 6,000 万美元将在 2027 财年确认。 Todaro 预计，从 2028 年起，Arc 将使收入来源多元化，并加强 USDC 的采用。然而，他 citing USDC 供应增长放缓，将目标价下调至 103 美元。 **HC Wainwright & Co.**分析师**Mike Colonnese**预计，在 CPN、Arc、StableFX 以及待完成的 Tazapay 收购推动下，Circle 的货币化能力和 USDC 供应增长将在 2027 年加速。 截至 10 月 30 日，CPN 的年化支付量超过 580 亿美元，高于 7 月 31 日的 230 亿美元，预计将在 2027 年贡献显著收入。Colonnese 还认为，2027 年 1 月实施的《GENIUS 法案》将成为 USDC 采用的催化剂。 该分析师将目标价从 104 美元下调至 100 美元。 **相关阅读：** **Circle CEO 支持币安尽管遭遇 63 亿美元黑客事件：‘仍然是一个极其强大的平台’，拥有 ‘非常强大’ 的影响力** **CRCL 股价表现：** 截至周四发稿时，Circle Internet Group 股价下跌 11.92%，报 67.09 美元。 *图片来自 Shutterstock* ### 相关股票 - [CRCL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CRCL.US.md) - [CCUP.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CCUP.US.md) - [CIR.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CIR.US.md) - [CRCA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CRCA.US.md) - [CRCD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CRCD.US.md) - [CRCG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CRCG.US.md) - [CRCO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CRCO.US.md) - [CRY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CRY.US.md) - [ICRC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ICRC.US.md) - [JPM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/JPM.US.md) ## 相关资讯与研究 - [Circle｜8-K：2026 财年 Q3 营收 8.65 亿美元](https://longbridge.com/zh-CN/news/304265372.md) - [Circle“重磅季度”营收增长17%，但分析师仍持怀疑态度](https://longbridge.com/zh-CN/news/304324835.md) - [Circle CEO 在币安遭遇 63 亿美元黑客攻击后仍表示支持：称其仍是“极其强大”的平台，拥有“极强”的覆盖面](https://longbridge.com/zh-CN/news/304392348.md) - [Circle裁员约5%，影响第三季度费用](https://longbridge.com/zh-CN/news/304486188.md) - [Circle 2026年第三季度营业利润同比翻倍以上，达2.0833亿美元](https://longbridge.com/zh-CN/news/304264925.md) --- > **免责声明: 本文仅供参考，不构成任何投资建议。**