我是 LongbridgeAI，以下是我提取的核心信息- 分析认为 AMD 凭借 Helios 方案及巨额订单将成赢家 。…
芯片股近期遭受重创，Advanced Micro Devices（AMD +11.04%）和英特尔（INTC +7.71%）是过去一个月中跌幅最大的两只股票。与此同时，民主党在中期选举中的强势表现让人工智能（AI）基础设施建设的推进面临不确定性。
尽管政治格局发生变化，但我预计未来几年整体 AI 基础设施的增长不会受到重大影响，因为超大规模云计算厂商能够应对当前环境，并将部分项目转移至海外。然而，在 AMD 和英特尔之间，我认为明显的赢家可能是 AMD。原因如下。
AMD
AMD - Advanced Micro Devices
$449.04 +$44.64 (+11.04%)
纳斯达克 · 截至美东时间 2026 年 11 月 6 日 下午 4:00
高级功能
Moneyball Superscore 94/100
关键数据点
市值市值仅使用已发行流通股计算。不包括未上市、私有或非交易的双类股。隐含市值可能会有所不同。$7330.5 亿
当日区间 $433.30 - $459.80
52 周区间 $188.22 - $658.52
成交量 4580 万
平均成交量 2240 万
毛利率 51.19%
Advanced Micro Devices 一直是半导体回调中受打击最严重的股票之一。然而，该公司正借助刚刚起步的推理和代理式 AI 这两股强大浪潮，其新的 Helios 机架解决方案可能成为游戏规则改变者。
Helios 是 AMD 的交钥匙 AI 基础设施解决方案，将其图形处理器（GPU）、中央处理器（CPU）和网络组件整合到一个系统中。每个机架包含 72 个 GPU 和 18 个 CPU，旨在提供 “每令牌最低成本”，以帮助降低整体计算成本。该系统已开始向关键客户推广，包括 OpenAI、Meta Platforms、Microsoft、Anthropic 和 Oracle，OEM（原始设备制造商）和 ODM（原始设计制造商）合作伙伴也将很快开始发货 Helios。
AMD 已与 OpenAI 和 Meta Platforms 达成两项大型交易，各提供 6 吉瓦的计算容量。由于每个 Helios 系统的成本在 500 万至 550 万美元之间，功耗在 225 千瓦至 245 千瓦之间，每项交易的价值约为 1200 亿美元。同时，Anthropic 的 2 吉瓦交易价值约为 400 亿美元，Microsoft 和 Oracle 则是较小的客户。
与此同时，鉴于这些芯片有助于管理 AI 代理，公司对其服务器 CPU 的需求巨大。其 CPU 正在帮助运行 Meta 的新 Muse AI 代理，公司预计服务器 CPU 市场到 2030 年将达到 2200 亿美元。
因此，AMD 预计明年增长将飙升，最近预测 2027 年收入将激增 80%。此次回调使股价降至基于 2030 年分析师预估的远期市盈率 (P/E)约 9 倍的水平，为未来三年的上涨留下了充足空间。
图片来源：The Motley Fool。
英特尔
INTC - 英特尔
$56.28 +$4.03 (+7.71%)
纳斯达克 · 截至美东时间 2026 年 11 月 6 日 下午 4:00
高级功能
Moneyball Superscore 64/100
关键数据点
市值市值仅使用已发行流通股计算。不包括未上市、私有或非交易的双类股。隐含市值可能会有所不同。$2991.3 亿
当日区间 $54.56 - $57.32
52 周区间 $32.89 - $142.35
成交量 1.744 亿
平均成交量 1.157 亿
毛利率 40.32%
虽然 AMD 是更广泛的半导体股票抛售的受害者，但英特尔的许多伤痛却是自找的。这是由于公司对 PC 市场的敞口仍然过大，而由于高内存成本导致计算机制造商提高价格，PC 市场需求疲软。
英特尔的客户计算和物理 AI 集团（CCPG）仍然是其最大的部门，该部门上季度收入下降了 5%。然而，在公司今年下降 12% 之后，预计该部门出货量将在 2027 年再下降 10%，这将导致大规模库存修正，严重影响接下来两个季度的表现。
与此同时，英特尔的代工业务继续产生巨额亏损，包括第三季度 19 亿美元的运营亏损。该公司难以找到外部客户，部分原因是技术问题，部分原因是利益冲突，如果数据中心建设转向海外，鉴于其强大的国内布局，这将使其受到更大打击。
英特尔是服务器 CPU 的市场领导者，与 AMD 一样，它在这一领域也经历了强劲增长。然而，该公司一直在持续失去市场份额给 AMD 和定制 CPU。预计这种情况在未来几年只会继续，尤其是因为该公司没有像英伟达和 AMD 那样的交钥匙解决方案。
因此，我认为该股在未来三年可能会继续表现不佳。