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title: "刚刚，币圈 “雷曼危机” 拉开了序幕"
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published_at: "2022-06-14T04:36:05.000Z"
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# 刚刚，币圈 “雷曼危机” 拉开了序幕

> 币圈银行 Celsius 为防止挤兑，宣布冻结提款。最大稳定币 Tether 发行商作为股东，是否会一损俱损？在流动性枯竭下成为币圈雷曼？

币圈一波未平一波又起，似乎一次小型风暴的出现总是在为一场更大的飓风奏响序章。

5 月中旬，稳定币 UST 和其姊妹代币 Luna 所遭遇的 “死亡踩踏”还在让投资人心有余悸，然而隔夜加密借贷巨头 Celsius 的极端操作更是引发市场再度恐慌，投资人担心其股东 Tether Limited——全球最大稳定币 Tether 的发行商是否也会 “一损俱损”。

如果将 Celsius 危机比作币圈的 “贝尔斯登事件”，那么 Tether 绝对是币圈雷曼级别的存在，影响力不容小觑。

而这一切都要从美国最新通胀爆表说起。

美国 8.6% 的 5 月 CPI 数据再度刷新 40 年新高，随后市场对美联储的鹰派加息预期让全球风险资产集体跳水。不仅股票市场首当其冲，加密货币市场同样未能幸免。比特币直接暴跌至约 18 个月以来的最低水平，一年半来首次跌破 2.3 万美元。

**而其中 Celsius 冻结提款一事****也进一步加剧了加密货币市场的恐慌，让下跌一发不可收拾。**

## 加密借贷巨头冻结提款

周一 Celsius 宣布 “由于极端的市场条件”，**该公司将暂停账户之间的所有提款、互换和转账。**

该公司网站显示，截至 5 月 17 日，该公司拥有价值 118 亿美元的资产，虽然相较于去年 10 月的 260 多亿美元明显下降，但从规模上来看 Celsius 依然被投资者视为币圈银行。

Celsius 在业内地位不容小觑。公司号称拥有 170 万客户，并向用户宣传通过该平台他们可以获得 18% 的收益率。用户在 Celsius 存入他们的加密货币，然后这些加密货币被借给机构和其他投资者，然后用户从 Celsius 赚取的收入中获得收益。

而且更重要的是，按照 Celsius 首席执行官 Alex Mashinsky 的说法，他们几乎参与了所有主要 “去中心化金融（DeFi）” 协议。

因此 Celsius 事件令投资者心生恐惧。**如果这样的大型币圈银行都不能重新开放并允许提款，那么整个加密货币市场都将出现连锁反应，因为不知道谁会成为下一场 “滑铁卢” 大戏的主角。**

具体来说就是，如果 Celsius 被要求停止运营，那么相关数十个 DeFi 项目、加密货币和其他数字资产都将 “一损俱损”。

加密媒体公司 Blockworks 研究主管 Rasheed Saleuddin 表示：

> 我们当然会看到一些蔓延......透明度是影子银行市场的关键。

其实长期以来，由于涉嫌向投资者出售未注册证券，Celsius 一直受到美国监管机构的关注。虽然 Celsius 曾在法庭文件中表示，正试图通过谈判与相关机构达成和解，但是去年新泽西州、肯塔基州和德克萨斯州均对 Celsius 采取了执法行动。两个月前，Celsius 宣布禁止美国投资者从新的加密货币存款中赚取收益。

## 大规模挤兑终将上演？

单单美联储的加息预期不足以完全解释 Celsius 的突然崩溃，眼下已经有一些分析师将矛头指向了公司在 “Lido Stake Ethereum” 中的投资。

这项投资通过将以太坊锁定在所谓的智能合约中来赚取收益，数字资产公司 GlobalBlock 分析师 Marcus Sotiriou 周一表示，Celsius 在 Stake Ethereum 中持有约 15 亿美元的头寸。

然而近几天，被质押的以太坊的价格与其基础代币之间出现明显差异。因此按照 Sotiriou 在研报中提及的观点，这 “引发了人们的担忧，**如果客户试图赎回头寸，Celsius 为完成兑付将耗尽他们的流动资金。**”

而用户的大规模挤兑可能会迫使 Celsius 清算资产，从而让公司所有的投资项目开始共同承压。对此 Sotiriou 还补充道，**预计 Celsius 的流动性将在五周内被耗尽。**

所以这也是 Celsius 为什么表示，暂停提款的决定对于 “稳定流动性和运营” 至关重要。

目前，Celsius 的竞争对手 Nexo 在推特上宣布，它准备收购 Celsius 的所有 “剩余合格资产”，它将这些资产定义为 “主要是他们的抵押贷款组合”。Nexo 随后在推特上发布了一份意向书，概述了收购计划。Nexo 发言人证实了这些推文。

Nexo 还表示，他们已经向 Celsius 伸出援手，“但我们的帮助被拒绝了”。Celsius 的发言人在电子邮件中表示，公司拥有 “强劲的流动性和股权状况”。

Ayyar 表示：

> Celsius 的消息火上浇油，增加了市场的不确定性。随着本周市场将关注美联储的加息步伐，再加上对提供高收益产品协议的担忧，加密货币的价格面临很大的压力。

总而言之，与银行资产不同，加密货币资产不受联邦保护，因此无法有效防止挤兑事件的发生。届时不仅是 Celsius，可能整个加密货币市场都会亲眼目睹，在价格颓势中加密货币银行的挤兑是如何上演的。

## Celsius 拉 Tether 下水？流动性危机 “已在暗处”？

眼下的情况是，继 5 月中旬稳定币 UST 和其姊妹代币 Luna 出现危机之后，作为币圈银行业成员的 Celsius 也已经身处危险边缘。

而现在更令市场更关注的，它的股东 Tether Limited——全球最大稳定币 Tether 的发行商是否也会被拖下水？

毕竟在币圈中，Tether 才是如雷曼兄弟一样的存在。它是价值 1800 亿美元的稳定币领域最大的运营商，在促进整个加密货币市场的交易方面发挥着关键作用，还提供了与主流金融系统的联系，相当于币圈金融基础设施。

本周一，Tether 在一篇博文中试图与 Celsius“保持距离”：

> 虽然在 Tether 的投资组合中确实包括对公司（Celsius）的投资，但只占我们股东权益的一小部分，这项投资与我们自己的储备或稳定性之间没有相关性。

加密媒体公司 Blockworks 的 Saleuddin 对此表示，**由于 Tether 所披露的内容含糊不清，因此无法确切知道 Tether 的资产正在面临多大风险。**

Saleuddin 提及：

> 但我们确实知道他们持有代币、贵金属、相当多的低等级商业票据，并且都和 Celsius 有所关联......在 Tether 上运行需要什么？事实上我们不知道。

最终如果 Tether 也深陷流动性枯竭，币圈或将上演一场 “雷曼危机”，届时谁又能安稳离场呢？

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