--- title: "获雪湖资本 “唱多”！第三季度实现扭亏为盈！瑞幸咖啡未来可期？" description: "走过财务造假风波后，瑞幸咖啡活得不错。11 月 22 日，该公司公布了截至 2022 年 9 月 30 日的三个月未经审计的财务业绩，瑞幸咖啡期内的营收录得大幅增长，净利则实现了同比扭亏。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/74225386.md" published_at: "2022-11-23T08:07:38.000Z" --- # 获雪湖资本 “唱多”！第三季度实现扭亏为盈！瑞幸咖啡未来可期？ > 走过财务造假风波后，瑞幸咖啡活得不错。11 月 22 日，该公司公布了截至 2022 年 9 月 30 日的三个月未经审计的财务业绩，瑞幸咖啡期内的营收录得大幅增长，净利则实现了同比扭亏。 走过财务造假风波后，瑞幸咖啡（LKNCY.US）活得不错。 11 月 22 日，该公司公布了截至 2022 年 9 月 30 日的三个月未经审计的财务业绩，瑞幸咖啡期内的营收录得大幅增长，净利则实现了同比扭亏。 再加上近期 “大空头” 雪湖资本高调 “唱多”，瑞幸咖啡现在有点 “春风得意”。 **多项指标向好，瑞幸咖啡实现扭亏** 具体来看这份最新的 “成绩单”，2022 年第三季度，该公司实现营收 38.95 亿元人民币（5.48 亿美元），**较****2021****年同期同比增长 65.7%****。** 而瑞幸咖啡将营收来源分为产品销售收入、加盟店收入两部分。第三季度，**产品销售收入为人民币****29.96****亿元（合 4.21****亿美元），同比增长 54.9%****；**来自加盟店的收入为人民币 8.99 亿元（合 1.26 亿美元），占总净收入的 23.1%，同比增长 116.1%。 该公司称期内营收大幅增长主要是由于销售产品数量的增加、营业门店的增加以及每月交易客户数量的增加。 期内，**瑞幸咖啡新开门店净额为****651****家，**比 2022 年第二季度末的门店数量增长了 9%。第三季度末门店数量为 7846 家，其中自营门店 5373 家，加盟店 2473 家。**而第三季度自营门店收入同比增长****53.9%****至 27.61****亿元人民币。** 另外，第三季度，**平均每月交易客户为****2510****万，同比增长 70.5%****。** 在利润端，**期内该公司实现净利润****5.29****亿元人民币（7430****万美元），**其中包括因 B 系列高级担保票据清偿而获得的一次性非现金收益人民币 1.24 亿元（合 1750 万美元），**而****2021****年同期净亏损 2350****万元人民币。** **非 GAAP****下，第三季度的净利润为 5.15****亿元人民币（7240****万美元）。** **截至 2022****年三季度末，瑞幸咖啡的现金及现金等价物和限制性现金为人民币 39.93****亿元（合 5.61****亿美元）。** 值得注意的是，该公司在 2022 年第三季度的大部分时间里临时关闭门店的数量呈下降趋势。2022 年 7 月和 8 月，瑞幸咖啡平均每天关闭约 108 家门店。而随着疫情的反复，2022 年 9 月和 10 月，该公司平均每天关闭约 330 家门店，**11****月平均每天关闭门店的数量约为 500****家。** 瑞幸咖啡还表示，**未来几个月这一数字可能会进一步增加。**而这或许会影响到该公司第四季度的业绩。 **从 “做空” 到买入，雪湖资本 “大变脸”** 不过，就在不久前，亚洲知名对冲基金雪湖资本公开 “唱多” 瑞幸咖啡，表达了对公司前景的看好。 据了解，11 月 7 日，雪湖资本的创始人兼首席执行官马自铭发布了一份长达 81 页的研报，表示坚定看好瑞幸的未来，并称 “瑞幸咖啡的浴火重生是中国商业史上的一个奇迹！” 马自铭还表示，“瑞幸在中国超越星巴克只是时间问题。” 此外，报告中的核心信息还包括，瑞幸的估值应为 150 亿美元，这是因为雪湖预计瑞幸将在 2024 年实现 28 亿元人民币的净利润，市盈率为 35 倍，这相当于雪湖对星巴克中国业务的估值。**而未来瑞幸的目标市值预计将达到****147****亿美元，即每股 46.25****美元。** 而在之后的采访中，马自铭宣称已经买入了瑞幸咖啡的少数股份，**瑞幸咖啡目前占雪湖资本管理资产的****15%****左右。** 值得一提的是，2020 年 1 月底，知名空头浑水发布了一份由 “匿名信源” 提供的做空报告，指责瑞幸伪造 3 亿美元的营收。 而**市场认为雪湖资本是浑水背后的合作伙伴，**不过马自铭并未认可这一说法。 浑水做空的最终结果就是瑞幸咖啡随后承认财报造假，并于同年 6 月被勒令退市。 此后该瑞幸咖啡在美国粉单市场进行交易，**目前股价已经从低潮期不足****1****美元/****股回到了 18****美元/****股的水平，且超过了当初登陆纳斯达克时的发行价，**不过距离雪湖资本给的目标价还有相当大的空间。  作者 | 燕十四 编辑 |lele ### Related Stocks - [LKNCY.US - 瑞幸咖啡(ADR)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/LKNCY.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | Luckin’s 30,000th store milestone adds buzz to China’s brewing coffee battle | Luckin Coffee has opened its 30,000th store in Shenzhen, marking a significant milestone in China's coffee market. The c | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275317292.md) | | China’s largest coffee chain Luckin launches premium store to take on Starbucks | Luckin Coffee has launched a premium outlet, Luckin Coffee Origin Flagship, in Shenzhen to compete with Starbucks. The n | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275601316.md) | | Coffee Prices Push Higher on Renewed Roaster Demand | Coffee Prices Push Higher on Renewed Roaster Demand | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275928149.md) | | Kafelaku Coffee in Talks With Coffeenergy on Supply Chain, Store Expansion | Kafelaku Coffee in Talks With Coffeenergy on Supply Chain, Store Expansion | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275732578.md) | | Luckin Coffee Unveils Its 30,000th Store - the Origin Flagship: A New Chapter for Quality Upgrade and Shared Value Creation \| LKNCY Stock News | Luckin Coffee has inaugurated its 30,000th store, the first Origin Flagship, in Shenzhen, marking a significant mileston | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275250500.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。