--- title: "美国 M2 结束 60 多年来最长连续下跌，5 月环比上涨 0.6%" description: "美联储周二发布的经季调的数据显示，5 月美国货币供应量的关键指标 M2 较 4 月增长了 0.6%，达到 20.8 万亿美元。根据彭博社的数据，这是自去年 7 月以来的首次月度正增长，并结束了自至少 1959 年以来的最长下跌期。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/91151110.md" published_at: "2023-06-27T21:58:43.000Z" --- # 美国 M2 结束 60 多年来最长连续下跌，5 月环比上涨 0.6% > 美联储周二发布的经季调的数据显示，5 月美国货币供应量的关键指标 M2 较 4 月增长了 0.6%，达到 20.8 万亿美元。根据彭博社的数据，这是自去年 7 月以来的首次月度正增长，并结束了自至少 1959 年以来的最长下跌期。 **美联储周二发布的经季调的数据显示，5 月美国货币供应量的关键指标 M2 较 4 月增长了 0.6%，达到 20.8 万亿美元。根据彭博社的数据，这是自去年 7 月以来的首次月度正增长，并结束了自至少 1959 年以来的最长下跌期。** 在新冠疫情期间，美联储向市场注入了天量流动性，导致 M2 供应量在 2021 年 2 月创下了近 27% 的同比增速纪录。而之后，美国和其他地区的通胀率爆表，这进而引发了市场对货币供应指标的关注。美联储的政策制定者们已经很长时间没有将货币供应指标作为主要指标使用。 美国今年 3 月和 4 月的 M2 均同比下降了约 4% 左右，较 2 月时 2.2% 的跌幅加速。去年下半年以来 M2 的持续下降叠加美联储激进的货币紧缩行动，引发了一些经济学家的警告。他们认为，美国经济有走向通货紧缩的条件。理论上说，系统中的货币量较少意味着经济活动较冷淡，通胀较低。 今年初，美联储大鹰派官员布拉德曾指出：“M2 在新冠疫情期间激增，并正确地预测了此后的通货膨胀，但最近的 M2 同比转为负值，或预示着通货紧缩。” 当前口径下，美国 M2=M1（流通中现金 + 活期存款 + 其他流动性存款）+ 小额定期存款（10 万美元以下）+ 零售货币基金，不包括大额（即 10 万美元以上）企业定期存款和机构货币基金。华泰证券曾指出，美国 M2 的概念更接近中国 M1 的概念，即流动性更高的 “现金 + 活期/小额定期存款”。 华尔街见闻网站文章此前分析指出，美联储持续缩表、美国银行业危机导致银行存款下降叠加信贷紧缩，令美国 3 月的 M2 货币供应创下历史最大同比降幅。 今年早些时候美国货币供应量的急速收缩，一度引发市场的担忧。一些市场人士指出，自大萧条以来，从未见过这样的货币供应降速。根据货币数量论，在 M2 下降后的 6-18 个月，经济活动将会出现下滑。 不过美联储主席鲍威尔并不认为货币供应会影响经济。他曾在 2021 年向美国国会提交的半年度货币政策报告中表示：“当我们很多年前研究经济学时，M2 和货币供应总量似乎与经济增长有关，但现在，M2 并没有实质意义。我想，这是我们必须忘记的东西。” ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 彭博新聞報道，康菲石油正在考慮出售其價值 20 億美元的二疊紀資產 | 2 月 20 日（路透社）- 據彭博新聞週五報道，康菲石油正在探索出售其部分二疊紀盆地資產，這是其更廣泛的投資組合精簡的一部分，消息人士透露。這些資產是通過與 Concho Resources 和 Shell（SHEL.L）的交易在多年中收 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276478732.md) | | 學習英偉達刺激芯片銷售，AMD 為 “AI 雲” 借款做擔保 | AMD 為擴大市場份額祭出金融 “狠招”！為初創公司 Crusoe 的 3 億美元購芯貸款提供擔保，承諾在其無客户時 “兜底” 租用芯片。這一復刻英偉達 “租卡雲” 路徑的策略雖能短期推高銷量，但也令 AMD 在 AI 需求放緩時面臨更大的 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276401504.md) | | 沃爾瑪四季度財報超預期但盈利指引不及預期，CEO 稱 “美國低收入家庭只能勉強維持生計” | 沃爾瑪 Q4 營收超預期，新財年盈利指引（每股 2.75-2.85 美元）遠低於市場預期的 2.96 美元，顯示通脹壓力下消費者支出不確定性猶存，拖累股價下跌 1.38%。財報印證 K 型” 分化：高收入家庭驅動增長，低收入羣體 “錢包吃緊 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276398633.md) | | 谷歌突然發佈 Gemini 3.1 Pro：核心推理性能直接翻倍 | 谷歌發佈了最新的大模型 Gemini 3.1 Pro，其推理性能較去年發佈的 Gemini 3 Pro 翻倍。在 ARC-AGI-2 評測中，Gemini 3.1 Pro 得分 77.1%，顯示出強大的推理能力。新模型支持多源數據綜合和複雜 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276396515.md) | | 最高法裁決後特朗普動用替補選擇：加徵 10% 全球關税 | 美國總統特朗普在最高法院裁決後宣佈將加徵 10% 的全球關税，以補救被推翻的關税措施。根據《1974 年貿易法》第 122 條款，現有的關税將全面生效。最高法院裁定特朗普政府的部分關税措施缺乏法律授權。市場風險提示，投資需謹慎。 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276477629.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。