尽管存在内存芯片的风险，DRAM ETF 的资金流入仍在增强势头
我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。DRAM ETF 正在经历显著的资金流入，自四月推出以来已投资超过 88 亿美元，尽管该基金处于局部熊市，并且较峰值下跌了 23%。即使主要成分股如美光科技和三星从高位回落，这一趋势仍在继续，尽管预计会有强劲的财务业绩。未来的风险包括主要持股的高度集中、SK 海力士可能出现的首次公开募股后回调、行业周期性以及暗示进一步下行的看跌技术形态
投资者纷纷涌入病毒式的 Roundhill Memory ETF (CBOE: DRAM)，因为它仍处于局部熊市中，且行业波动性持续。DRAM 上周收于 63 美元，比年初至今的高点 81.35 美元低了 23%。
DRAM ETF 的资金流入仍在上升
美国投资者已向 DRAM 这一追踪内存领域最大公司的病毒式 ETF 注入超过 88 亿美元。
DRAM 月度 ETF 资金流入 | 来源：ETFdb
该基金于四月推出，目前管理资产超过 230 亿美元，是华尔街交易最活跃的 ETF 之一。上周五的交易量跃升至超过 6400 万美元。
上周资金流入激增，投资者在等待 SK Hynix 的美国首发，该公司筹集了超过 260 亿美元。由于认购大幅超额，股票上涨超过 14%，经纪商急于填补订单。
尽管 DRAM 的价格从创纪录的 81.36 美元跌至当前的 63 美元，但其资金流入仍在激增。尽管一些主要成分股发布了强劲的财务业绩，但它们的股价仍然下跌。
美国最大的内存芯片制造商美光的股价从历史高点下跌了 21%，尽管其财务数据强劲。其第三财季收入增长超过 300%，管理层预计第四季度收入将达到 500 亿美元。
三星电子的股价也从年初至今的高点 375,000 韩元回落至 285,000 韩元。其他主要成分股如 Seagate (NASDAQ: STX) 和 SanDisk (NASDAQ: SNDK) 也从今年的最高水平回落。
大多数内存股票预计将在接下来的几周内发布强劲的财务业绩。Benzinga 数据 显示，SanDisk 的收入预计在第二季度增长 336%，达到 83.1 亿美元，而 Seagate 的收入增长 42%，达到 35 亿美元。
DRAM 面临一些重大风险
尽管收入持续增长，DRAM ETF 面临一些重大风险。主要风险是集中度过高，前 3 家公司占基金资产的 70% 以上。
另一个风险是 SK Hynix 的股票在美国可能会回落，从而拖累其韩国股票。虽然 SK Hynix 并不是新上市公司，但近期历史表明，许多最近上市公司的股票在上涨后会回落。这包括 SpaceX、Klarna 和 Circle 等知名公司。
此外，内存股票过去曾面临的问题可能会再次出现。主要挑战是该行业高度周期性，繁荣期后往往会出现萧条。例如，由于供过于求，大多数内存公司在 2023 年经历了收入的急剧下滑。
DRAM ETF 图表 | 来源：TradingView
技术面也表明 DRAM 在短期内可能会下跌。它形成了一个头肩顶形态，这是技术分析中常见的看跌反转信号。该形态指向强烈的看跌突破，可能跌至 50 美元。
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