• Rayonier-PotlatchDeltic 合并预示行业向好

Rayonier（纽约证券交易所代码：RYN）报告第二季度 GAAP 收益为 1900 万美元，或每股 0.06 美元，得益于与 PotlatchDeltic 最近完成的合并以及各业务的强劲运营结果，使调整后的 EBITDA 达到 1.24 亿美元。

调整后的净收入为 3200 万美元，或每股 0.10 美元，排除了主要与合并相关的临时项目。总裁兼首席执行官 Mark McHugh 表示，自合并于 1 月底完成以来，公司在整合 PotlatchDeltic 方面取得了进展，并仍在按计划实现其协同效应目标。

• 3 只即将因建筑产品需求而获利的股票

该公司还宣布与资源管理服务公司（Resource Management Service，简称 RMS）进行两笔林地交易，旨在进一步优化其投资组合。Rayonier 在华盛顿西南部出售了约 36,000 英亩土地，交易金额为 1.45 亿美元，同时在德克萨斯州和阿拉巴马州收购了约 57,000 英亩土地，交易金额为 1.46 亿美元，需进行常规交割调整。

McHugh 表示，这些交易被结构为税务高效的同类交换，预计将对仅木材现金流产生增益，并有可能通过更高价值的房地产销售和土地解决方案机会获得额外收益。根据首席财务官 Wayne Wasechek 的说法，华盛顿的销售将被视为大宗处置，不会影响调整后的 EBITDA。

木材业绩受益于更高的产量

• 3 只将在今秋带来增长的建筑股票

南方木材的调整后 EBITDA 从去年同期的 5300 万美元增加了 85%，达到 5300 万美元。采伐量翻了一番，主要反映了通过 PotlatchDeltic 林地增加的约 150 万吨的产量。增加的采伐活动弥补了价格下跌的影响。

McHugh 表示，随着季度内木材价格上涨，锯木需求保持稳定。公司预计美国南方的锯木厂将从加拿大生产商那里获得市场份额，并逐步增加产量，这将支持其南方市场的锯木需求。

然而，木材市场的条件依然严峻，需求低迷、干旱天气以及与佛罗里达州和乔治亚州火灾相关的清理采伐增加了供应。McHugh 表示，Rayonier 主要市场的木材价格总体上已趋于稳定，而改进的纸箱板价格和工厂运营率为未来几个季度可能的价格改善提供了 “绿 shoots”。

约 9300 英亩的 Rayonier 林地在乔治亚州受到火灾影响。公司在第二季度记录了约 200 万美元的灾害损失，并通过清理作业采伐了约 5 万吨。McHugh 表示，这些工作基本完成，Rayonier 不预计火灾会对未来的业务产生重大影响。

西北木材的调整后 EBITDA 从一年前的 700 万美元上升至 2600 万美元。采伐量翻了一番，得益于来自 PotlatchDeltic 爱达荷州林地的 36 万吨增量采伐量。爱达荷州的干燥天气支持了采伐活动，而更高的木材价格则推动了更强的锯木价格指数。

在问答环节中，Wasechek 表示，西北木材价格也在小幅上涨，除了爱达荷州的锯木价格指数的好处外。他表示，西部的火灾对区域的交易量、交易或价格没有造成显著影响。

木制品和房地产改善

Rayonier 的木制品业务产生了 2500 万美元的调整后 EBITDA，超出了管理层的预期，并标志着该部门自 PotlatchDeltic 2022 年第三季度以来的最强季度业绩。

平均木材价格实现为每千板尺 505 美元，比第一季度的 427 美元上涨约 18%，包括合并前的时期。出货量为 3.14 亿板尺，符合之前的指导。

McHugh 将木材价格的改善主要归因于供应方面的条件，包括工厂减产、对加拿大进口的更高关税和运输限制。公司表示，它利用铁路与卡车网络相结合，以维持客户交付，并在很大程度上将增加的运输成本转嫁给客户。

房地产收入总计 5400 万美元，来自约 7500 英亩的销售，平均价格为每英亩 6300 美元。该部门的调整后 EBITDA 从去年同期增加了 2000 万美元，达到 3800 万美元。

农村土地销售占 4100 万美元，其中包括向一家太阳能开发商出售的 460 英亩附加土地，交易金额为 460 万美元，约为每英亩 1 万美元。Rayonier 在季度末结束时大约有 77000 英亩的土地可供租赁或出售给太阳能开发商。

McHugh 表示，太阳能开发商一直专注于在互联成本和监管及财务激励变化的背景下优化其管道。他表示，Rayonier 的太阳能选项组合可能在未来几个季度缩小，但可能由更高质量的项目组成。公司预计将在 2027 年开始出现更多的选项到期，这可能为长期转换率提供更大的可见性。

该公司还在评估数据中心的机会。McHugh 表示，开发者的兴趣范围从几百英亩的设施用地到几千英亩的项目，这些项目可能包括共置电力和缓冲区。他警告说，数据中心开发涉及比太阳能项目更广泛的场地要求和尽职调查。

资本配置和前景

2026 年前六个月可分配现金总额为 1.77 亿美元，而去年同期为 4700 万美元。Wasechek 将增长归因于 PotlatchDeltic 的贡献和房地产业绩的改善。

Rayonier 在第二季度回购了大约 350 万股，耗资 7200 万美元，平均每股价格为 20.95 美元。在上半年，它回购了 490 万股，耗资 1.03 亿美元，季度末授权下剩余可用资金为 1.26 亿美元。

该公司在到期时于四月偿还了一笔 2 亿美元的定期贷款，使用的是手头现金。季度末时，它的现金余额为 4.12 亿美元，债务约为 19 亿美元，净债务与企业价值比为 18%，基于其季度末的股价。McHugh 表示，Rayonier 仍致力于保持其投资级信用评级，并且之前的目标是净债务与 EBITDA 比率低于三倍。

对于全年，Rayonier 预计南方木材的采伐量为 1220 万到 1250 万吨，西北木材的采伐量为 200 万到 220 万吨。第三季度的采伐预期为南方 310 万到 330 万吨，西北约 60 万吨。

该公司预计南方锯木和纸浆木的价格在第三季度将保持相对稳定。西北地区的锯木价格预计将适度上涨，主要是由于某些爱达荷州木材的指数锯木价格上涨。

预计 2026 年 11 个月的木材产品出货量将总计约 11 亿板尺，其中第三季度为 3.2 亿到 3.3 亿板尺。Rayonier 表示，截至七月的平均木材价格实现略高于第二季度的平均水平。

在房地产方面，Rayonier 预计第三季度的调整后 EBITDA 为 2500 万到 3500 万美元，并维持全年 180 百万到 200 百万美元的预测。

关于 Rayonier (NYSE:RYN)

Rayonier, Inc.（NYSE: RYN）是一家公开交易的房地产投资信托，专注于林地的拥有和管理。公司的核心业务围绕可持续地种植、采伐和销售木材及相关产品。Rayonier 的林地组合涵盖美国和新西兰约 270 万英亩，专注于用于纸张、包装和建筑材料的软木和硬木纤维。

Rayonier 通过两个主要部门运营：木材和房地产解决方案。

此即时新闻提醒由叙述科学技术和 MarketBeat 的金融数据生成，以便为读者提供最快的报道和公正的覆盖。如对本故事有任何问题或意见，请发送邮件至 contact@marketbeat.com。

继续关注 MarketBeat

将 MarketBeat 添加为您在 Google 上的首选来源，以便在您的信息流中查看我们的最新故事。

添加为首选来源

你现在应该投资 1000 美元在 Rayonier 吗？

在考虑 Rayonier 之前，您需要听听这个。

MarketBeat 每天跟踪华尔街顶级评级和表现最佳的研究分析师及其推荐给客户的股票。MarketBeat 已识别出五只股票，顶级分析师正在悄悄地向客户推荐在更广泛的市场注意到之前立即购买...而 Rayonier 并不在名单上。

虽然 Rayonier 目前在分析师中获得持有评级，但顶级分析师认为这五只股票更值得购买。

查看这五只股票