上个月，美联储自 2023 年以来首次上调利率。随着努力使通胀重回控制之下，美联储在短期内可能会继续加息。

标普 500 指数（ ^GSPC +0.73%）在美联储开始加息后历史上通常会出现下跌。然而，它通常在一年内恢复。这就是为什么我计划利用任何近期的疲软，增持我预计将参与最终复苏的股票。

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历史模式

根据 RBC Capital Markets 和LPL Financial的数据，在过去六次美联储加息周期中，标普 500 指数有五次出现下跌。在这些下跌时期，标普 500 指数在首次加息后的三个月内跌幅介于 1.6% 至 15.5% 之间。在这五次中有四次，标普 500 指数在首次加息后的 12 个月内完全恢复。标普 500 指数在美联储加息周期中唯一没有下跌的一次是在 1997 年，当时美联储仅加息 25 个基点。与此同时，标普 500 指数在初始加息周期开始一年后唯一没有上涨的一次是 2022-2023 年周期，当时美联储在 16 个月内加息 525 个基点，引发了 2022 年的股市熊市，标普 500 指数从峰值下跌了 25%。LPL Financial 发现，在加息周期开始 12 个月后，标普 500 指数的中位数涨幅为 6.8%。

大多数美联储观察者并不认为这次会重演 2022-2023 年的加息周期。基于联邦基金期货价格的当前隐含利率路径表明，美联储将仅加息约 100 个基点。这将是过去三十多年来第二小的增幅。

我的美联储加息周期应对策略

如果标普 500 指数在未来几个月稍微降温，我也不会感到惊讶。我们在市场处于历史高估水平的时候进入美联储加息周期。这就是为什么我开始在投资组合中策略性地积累更多现金，通过出售一些信心不足的持仓并让股息收入累积，以利用这一潜在机会。我还整理了一份观察名单，列出了如果市场下跌我想购买的股票。

位居该名单前列的一家公司是伯克希尔哈撒韦（ BRKB +0.43%）（ BRKA +0.41%）。这家投资集团处于有利地位，可以利用股市下跌的机会。伯克希尔哈撒韦目前资产负债表上有超过 3650 亿美元的现金，约占其市值的三分之一。这为其提供了巨大的资金储备，以利用市场下跌。它可以以较低的估值回购更多股份，以较低的价格为其投资组合购买公开交易的股票，并以更具吸引力的价值收购运营业务。我计划在市场下跌预期下买入更多伯克希尔股份，如果出现下跌且其股价下跌，我将进一步增持该头寸。

展开

NYSE: BRKB

伯克希尔哈撒韦-B

今日变动

(0.43%) $2.15

当前价格

$502.65

关键数据点

市值

$1.1 万亿市值仅使用公开交易的流通股计算。不包括未上市、私有或非交易的双类股。隐含市值可能会有所不同。

当日区间

$499.01 - $503.62

52 周区间

$464.01 - $537.74

成交量

420 万

平均成交量

430 万

毛利率

23.52%

可口可乐（ KO-0.52%）也在我的观察名单上。这家饮料巨头目前的市盈率为 26 倍，对于一个优质品牌来说是合理的。然而，如果可口可乐股票在市场抛售期间下跌，我会抓住机会增持。该公司产生持久且增长的财务业绩，这得益于对其饮料持续强劲的需求。可口可乐预计长期将实现 4%-6% 的年有机收入增长和 7%-9% 的可比货币中性每股收益增长。这使其能够继续增加股息，它已连续 64 年这样做。如果可口可乐的股息收益率（目前为 2.5%）回升至 3% 左右（正如在上一次加息周期中那样），我会大量买入更多股份。

虽然历史不会简单重演，但做好准备总是明智的

随着市场上涨，我一直在策略性地建立投资组合中的现金储备，以利用下一次回调。鉴于标普 500 指数在美联储加息周期中的历史表现，如果未来几个月出现回调，我也不会感到惊讶。这就是为什么我正在编制一份我想在回调时购买的股票观察名单。虽然不能保证一定会出现回调，但提前做好准备总是好的，以防万一。