特斯拉旗下的特斯拉能源风险投资公司已获得英国能源监管机构颁发的电力供应牌照，允许其为全英家庭及企业供电。该授权经过数月评估，于周三生效，且仅涵盖电力供应业务，与特斯拉汽车有限公司的发电牌照相互独立。

特斯拉能源业务获英国批准，可在当地供应电力

尽管 IEA 宣布释放创纪录的 4 亿桶原油储备，但油轮遇袭、伊拉克石油港口停运等供应中断担忧仍推高油价，布伦特原油期货大涨 10%。能源成本上升引发市场对通胀反弹的担忧，交易员预计美联储今年仅降息一次。亚太股市周四普遍下挫，日经 225 指数跌 1.6%，标普 500 期指跌 0.8%，市场避险情绪升温。

两艘油轮遇袭，油价飙涨 10% 重回 100 美元，亚太股市普跌，道指期货跌 0.9%

伊朗冲突阴云下，高盛紧急修订美国经济预测：布伦特原油最极端情景或飙至 145 美元，2026 年底通胀春季峰值可达 5%，衰退概率升至 25%，Q4 GDP 增速预测下调 0.3 个百分点。首次降息从 6 月推迟至 9 月，且高盛警告，在历史上经济受冲击最深的地缘政治事件中（如海湾战争、9/11），股市跌幅均超过平均水平。

中东危机冲击！高盛下调美国经济预期，推迟降息预期至 9 月，警告股市抛售恐超平均水平

英伟达计划在未来五年内投资 260 亿美元，以开发开源人工智能模型，增强其在人工智能市场的地位。这项投资旨在创建免费且可访问的模型，使研究人员和初创公司能够构建量身定制的人工智能系统。英伟达的竞争优势在于其 CUDA 编程平台，该平台优化了 GPU 性能。自 2023 年初以来，该公司的收入激增超过 1000%，其股票的市盈率仍低于 38 倍，给投资者提供了买入机会

英伟达正在对人工智能（AI）的未来下注 260 亿美元

摩根士丹利预计美联储将推迟降息，但降息幅度可能会更大，以应对油价冲击和通胀压力。预计美联储最快在 6 月恢复降息，但可能因油价未回落而延后至 9 月或 12 月。尽管油价上涨加剧通胀，摩根士丹利仍预测今年将降息两次，每次 25 个基点。市场对美联储宽松政策的时机和幅度存在不确定性。

大摩：料美联储将推迟减息 但降息幅度或更大以平衡双重使命

开源证券发布研报指出，2026 年 AI 算力需求激增将推动算力租赁市场进入涨价周期。OpenClaw 的发展将显著提升 AI 云 IAAS 的需求，腾讯云涨价为其提供长期涨价空间。AIDC、算力租赁和 CDN 作为 AI 云 IAAS 的核心组成部分，预计将受益。互联网巨头纷纷布局国产 AI 技术，推理端竞争加剧，OpenClaw 的成功促使各大公司推出相应产品。

开源证券：租赁涨价潮席卷全域市场 重视腾讯云涨价投资机会

高盛警告，目前波斯湾石油出口冲击已达史无前例的 1620 万桶/日。市场必须用足够高的价格来强制实现需求破坏，以防范库存跌破临界水平。中断时间越长、市场对库存下滑的容忍度越低，要求需求破坏的速度越快，油价需要攀升到的峰值就越高。在最极端的情景下，市场短期价格可能触及 140 美元/桶。如果霍尔木兹流量持续低迷贯穿整个 3 月，油价极有可能超过 2008 年的历史高点。

霍尔木兹海峡封锁 “长期化”，油价会涨到多少？

中东冲突升级导致霍尔木兹海峡航运瘫痪，英美资源与淡水河谷等矿业巨头的铁矿石货轮被迫紧急改道东亚市场。由于中东是全球直接还原铁的关键基地，供应链中断导致铁矿石球团供应大幅收紧，新加坡期货价格创两个月新高。运费与成本的抬升，正让这条高度集中的全球能源与原材料命脉面临严峻挑战。

避开中东！至少 5 艘铁矿石货轮途中改航，转向亚洲

德州仪器、恩智浦、英飞凌三大国际芯片设计厂商相继发出调价通知，宣布将于 4 月 1 日起上调产品售价；中国台湾单片机供应商新唐科技旗下 6 英寸晶圆代工业务也同步跟进。恩智浦表示，此次调整反映了原材料、能源等关键领域持续上升的成本压力。

最高涨 85%！三大国际芯片厂齐发通知，4 月全面涨价

摩根士丹利将阿里巴巴上调为首选标的，取代腾讯。尽管阿里短期盈利承压，但其在全栈 AI（芯片、云、模型、应用）方面的优势被看好。分析师指出，阿里巴巴拥有顶级自研 AI 芯片和全球领先的云基础设施，预计 2030 年中国 AI 芯片市场将达到 670 亿美元。

摩根士丹利：阿里巴巴取代腾讯为首选标的

字节 Seed 挖来千问大将

马斯克透露，人形机器人 “擎天柱 3” 已接近完成开发，预计今年夏天开始生产、明年进入规模化量产。他认为 AI 已进入 “递归式自我改进” 阶段，AI 完全自动化可能最晚明年实现。他预测，AI 时代全球经济规模未来 10 年可能增长 10 倍，货币将不再重要，未来 “AI 只关心能源和质量——功率和吨位。”

马斯克最新访谈：“擎天柱 3” 要来了，AI“自我改进” 已经发生，AI 奇点后 “钱将不再重要”

摩根大通发布研报称，市场对腾讯控股在人工智能领域落后同业的担忧过度，并视近期估值下调为累积持仓的机会。小摩认为腾讯仍是该行所覆盖中国互联网公司中基本面最稳健的企业，即使未能赢得独立聊天机器人的竞赛，其定位仍能从人工智能中捕捉实质价值。小摩维持腾讯 “增持” 评级，目标价 750 港元。该行认为市场过度聚焦于早期产品的表象，而低估了腾讯将人工智能嵌入其现有高频生态系统、守护其门户地位，以及通过多个已确立的利润池实现人工智能变现的能力。随着投资者对腾讯人工智能路径在商业上可信、营运上务实，且财务风险低于当前认知获得信心，预期估值倍数有重估空间。

小摩：看好腾讯控股生态系统变现能力 目标价 750 港元

两艘油轮在伊拉克领海遭袭起火，油价单日暴涨近 9%，布伦特原油逼近 100 美元/桶。伊朗表态霍尔木兹海峡” 毫无疑问” 在控制之下，特朗普声称已” 赢得战争” 却仍要” 完成任务”，双方表态似乎预示着停战终点仍遥不可期。

两艘油轮在伊拉克海域遭袭，美伊都在释放信号 “战争不会很快结束”

随着英伟达 NVLink 6 将单 GPU 带宽推至 3.6TB/s，铜缆传输距离被压缩至不足一米，AI 数据中心光学方案需求加速释放。集邦咨询预测，共封装光学器件（CPO）渗透率将从 2026 年约 0.5% 攀升至 2030 年约 35%，并最早可能在英伟达 RubinUltra 实现机架间部署。不过博通认为，铜基方案凭借成本与功耗优势，至少在 2028 年前仍主导短距离互连市场。

AI 数据中心光互连需求提速，CPO 渗透率 2030 年有望达 35%

3 月 12 日，腾讯版 “小龙虾” WorkBuddy 迎来重磅更新。本次更新支持在微信中一键直连 “小龙虾” WorkBuddy，新增企业微信长链接接入方式，并优化了 QQ、飞书等 IM 链接稳定性。只要电脑不关机，WorkBuddy 即可 7x24 小时稳定运行，确保远程指令的实时响应。此外，WorkBuddy 正式支持后台自动化任务，可每天自动生成日报、周报。用户只需设置好定时任务，AI 便会自动抓取工作数据、整理会议纪要、监控竞品信息，并生成结构化的报告。3 月 9 日，腾讯宣布 AI 智能体 WorkBuddy 正式公测上线。据介绍，WorkBuddy 完全兼容 OpenClaw 的技能，内置超 20 种 Skills 技能包与 MCP 协议，可通过主流 IM 工具企业微信、飞书、钉钉、QQ 等移动端入口，直接远程调度电脑上的 WorkBuddy。此前，QQ、企业微信已宣布支持接入 OpenClaw。

腾讯版 “小龙虾” WorkBuddy 官宣更新 可自动生成日报周报

小鹏汽车-W 股价再涨超 4%，截至发稿涨 4.13%，报 78.25 港元，成交额 8.91 亿港元。近日在广州举办的 VLA 2.0 投资者体验日上，高盛团队试驾了新款 P7 车型，表现出色。国盛证券指出，公司 2026 年新车周期强劲，预计推出 4 款全新车型，包括大六座 SUV GX 和两款 Mona SUV，Mona 系列将提供领先的智能驾驶能力。

理解市场 | 小鹏汽车-W 再涨超 4% VLA 2.0 表现丝滑 公司 2026 年新车周期强势

京东工业再涨超 5%，截至发稿，涨 4.74%，报 14.35 港元，成交额 2690.26 万港元。消息面上，近日，京东工业与星源材质签署战略合作协议，双方将在拓展数字化技术平台及数字化解决方案、MRO 及备品备件物料全球采购等领域展开深度合作，并携手推进商品标准化、供应链联储联备、供应链一体化保障方案和海外采购的平台建设。星源材质海外多点本地化生产布局与京东工业全球供应链体系强强联合，可高效满足新能源制造企业在海外的生产和供应需求。华泰证券指出，公司已被纳入港股通名单，于 3 月 9 日起生效，这有望进一步丰富公司股东结构，促进流动性改善。中长期，期待公司通过自身技术驱动的效率提升能力和集团协同效应，持续深化核心用户规模和份额增长，并满足企业数字化采购与降本需求。建议持续关注公司重点企业客户的开拓以及 BOM 品类、自有品牌和海外业务的进展。

理解市场 | 京东工业再涨超 5% 与星源材质达成战略合作 机构看好公司重点客户拓新

中金下调小鹏汽车-W 目标价至 90 港币，维持跑赢行业评级。预计 2026 年 Robotaxi 与物理 AI 将实现规模化落地，车型具备 L4 商业化能力。由于市场竞争加剧，2025 年盈利预测下调至-11.3 亿元，但 2026 年盈利预测维持不变，预计 2027 年盈利 47.8 亿元。公司与大众汽车的战略合作将推动技术变现，提升盈利能力。

中金：下调小鹏汽车-W 目标价至 90 港币 维持跑赢行业评级

中资投行国泰君安国际在香港被查，因涉嫌内幕交易。3 月 12 日，该公司确认香港证券及期货事务监察委员会与廉政公署持搜查令到访，检取文件并拘留一名员工。此次事件与港股 IPO 及配售等核心股本融资业务相关，香港市场对内幕交易的整顿已久，监管部门的行动可能有助于稳定市场公平交易秩序。

中资投行在港被查风波追踪：发生了什么？

IEA 宣布释放 4 亿桶战略石油储备为历史最大规模，美国将贡献 1.72 亿桶。但市场更关注释放节奏和规模：机构估算全球实际投放速度可能仅约 120 万桶/日，而霍尔木兹海峡受阻造成的供应缺口达到 1100 万—1600 万桶/日。同时，美国石油储备存在 13 天投放滞后与产能限制。这次释放或远水难解近渴。

魔鬼在细节！“史上最大规模原油储备释放”：不仅规模不够大，速度也快不起来

美国通胀指标出现分歧，核心 CPI 显示疲态，而 PCE 通胀预计强劲反弹。尽管 CPI 数据温和，但经济学家认为 PCE 物价指数的强劲表现可能阻碍美联储降息的路径。预计 PCE 在 1 月和 2 月将上涨 3.1%，这将是数十年来的最大幅度之一。市场普遍预期美联储将维持利率不变，但物价压力上升可能使降息变得困难。

即便 CPI 降温也难降息？美国通胀指标罕见 “脱钩”，强劲 PCE 数据或阻碍美联储宽松路径

港股开盘，恒生指数开跌 0.69%，恒生科技指数开跌 0.6%；科网股多数低开，哔哩哔哩开跌 2.63%，阿里巴巴开跌近 2%。

1970 年代的 “硬资产” 逆袭，在 2020 年代能重演吗？

实物资产 vs  金融资产

苹果公司即将推出首款折叠屏 iPhone，定于今年秋季发布。该设备将搭载更新后的 iOS 系统，支持类似 iPad 的布局和并排显示应用，提升多任务处理能力。折叠屏尺寸与 iPad mini 相当，外部配有小屏副屏。苹果面临市场竞争压力，需证明其在折叠屏领域的创新能力。

苹果首款折叠屏 iPhone 定档秋季！ 将配 iPad 级界面 展开后可并排运行应用

规模达 1.8 万亿美元的美国私募信贷市场正遭遇内外夹击：投资者利用私募估值滞后套利引发挤兑连锁反应，Cliffwater、摩根士丹利旗下百亿基金相继实施赎回限制；与此同时，摩根大通主动下调软件类贷款抵押品估值，率先收紧杠杆融资，流动性风暴正加速蔓延。

投资者争相跑路、银行大砍授信，美国私募信贷行业遭遇 “挤兑风暴”

对冲基金正经历自去年 4 月以来的最大回撤，尤其是重仓欧洲和韩国市场的股票多空策略受到严重影响。摩根大通报告指出，因中东局势升级，全球股市市值蒸发数万亿美元，油价突破每桶 100 美元。顶级对冲基金如 Citadel 和 Millennium 在一周内损失高达 15 亿美元，年内盈利几乎被抹平。市场避险情绪上升，股票资产比债券更脆弱。

对冲基金遭遇去年 4 月以来 “最大回撤”，尤其是欧洲和韩国持仓过高的 “股票多空策略”

据报道，一位白宫高级官员透露，这次” 180 度转变” 完全源于特朗普本人的改变——他在顾问劝说下认定，必须采取行动压制油价波动。美国官员透露，此次释放的核心驱动力，是特朗普政府对霍尔木兹海峡遭封锁的深切担忧。

几个小时内 “180 度转变”！美国从 “反对” 到 “力促” 史上最大规模战略油储释放，背后是特朗普的忧虑

美国科技亿万富翁埃隆·马斯克对亚马逊因 AI 部署过快导致的服务故障发表看法。亚马逊正在调查多起服务中断事件，部分与 AI 编码功能相关。故障导致超过 22000 名用户无法访问网站和应用程序。马斯克在社交媒体上回应称需 “谨慎行事”。亚马逊高管表示将加强对 AI 使用的指导方针，并在每周会议中审查网站和应用程序的可用性。

AI 部署过快致亚马逊服务故障，马斯克回应需 “谨慎行事”

巴西糖业和乙醇生产商 Raízen 启动 126 亿美元的庭外债务重组，涉及约 650 亿雷亚尔的债务。法国巴黎银行为最大债权人，持有约 42 亿雷亚尔（8.1 亿美元）的债权。其他主要债权人包括巴西布拉德斯科银行、荷兰合作银行和日本三井住友银行，各持有约 20 亿雷亚尔的债权。重组方案可能包括股东资本注入、部分债务转股权或资产出售。

巴西糖业巨头 Raízen 启动 126 亿美元债务重组，法国巴黎银行持债 8 亿美元居首

根据经济学家的调查，日本央行预计将在下周维持利率不变，最早于 4 月份加息。调查显示，37% 的经济学家认为 4 月份可能加息，22% 预测 6 月份，29% 则认为 7 月份会加息。尽管中东局势紧张，油价上涨可能影响经济，但许多人认为日本央行将继续推进政策正常化。法国巴黎银行的经济学家表示，如果经济前景稳定，4 月份加息的可能性较大。

经济学家：日本央行下周维持利率悬念不大 最早于 4 月再次加息

腾讯云宣布将于 2026 年 3 月 13 日起调整部分模型的计费策略，结束 GLM 5、MiniMax 2.5、Kimi 2.5 的免费公测，转为按量收费。同时，混元系列模型的价格大幅上涨，输入和输出价格均涨幅超过 450%。此次调价是云计算行业普遍趋势，亚马逊和谷歌云等也已调整相关服务价格。

港股概念追踪 | 腾讯云官宣混元模型 Token 涨价 AI Agent 驱动 Token 消耗量激增 国产算力受关注 (附概念股)

亚马逊要求 FCC 驳回 SpaceX 的百万颗卫星部署计划，遭 FCC 主席布伦丹·卡尔批评，称亚马逊应关注自身在卫星部署方面的进展，而不是对其他公司提起诉讼。卡尔指出，亚马逊距离部署里程碑还有约 1000 颗卫星，批评其浪费时间和资源。亚马逊则称 SpaceX 的计划不切实际，缺乏具体细节。

亚马逊要求驳回 SpaceX 百万卫星部署计划，遭 FCC 主席痛批

包括英国、德国和法国在内的成员国阐述了各自的贡献。德国将释放近 2000 万桶石油储备。英国将贡献 1350 万桶原油，法国总统马克龙表示，释放工作将在未来几天内安排。美国总统特朗普同日表示，美国政府正设法维持石油供应的流动。“IEA 释放战略石油储备将大幅压低油价。油价将（继续）下跌，但我们不会提前离开（伊朗）。”

IEA 批准释放创纪录原油储备，4 亿桶规模较 2022 水平高出超一倍

中金发布研报称，美国 2 月 CPI 整体走高但核心回落，符合预期。市场焦点在于 2 月底伊朗局势导致的油价飙升尚未反映在数据中，预计下月将逐步显现。核心服务价格如医院服务、服饰和酒店等上涨，美元和美债利率小幅走高，显示市场对未来的担忧。油价每上涨 10% 将推高美国整体 CPI 0.2-0.3 个百分点。

中金：美国 2 月 CPI 整体走高但核心回落 伊朗局势冲击尚未显现

今日重要财经事件包括：07:50 日本一季度 BSI 大型制造业信心指数；杭州全球人工智能大会开幕，韩国决定美国投资法案；十四届全国人大四次会议闭幕；欧盟就中东局势举行会议；17:00 国际能源署发布月度原油市场报告；17:30 英国央行行长贝利讲话；20:30 美国新屋开工、营建许可及贸易帐数据；23:00 美联储理事鲍曼谈论巴塞尔协议 III；次日 00:00 美联储发布季度金融帐报告。

提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间）

美国大型企业首席执行官们的信心在第一季度依然增强。根据周三发布的一项调查，商业圆桌会议的首席执行官经济展望指数上升 9 点至 89，创一年多来的新高。该指数高于 50 表明，未来六个月资本支出、销售和招聘均有增长预期。招聘计划有所改善，但仍有大约三分之一的首席执行官表示，他们打算在未来几个月内裁员。

无惧中东局势，美国大型企业 CEO 对经济的信心仍然增强，创一年多新高

美国参议院银行委员会的最高级别共和党人表示，美国司法部负责对美联储主席鲍威尔展开刑事调查的 “首席检察官” 已经被更换，这一变化可能意味着这项影响重大的调查出现重要动向。同属该委员会成员的北卡罗来纳州共和党参议员 Thom Tillis 多次表示，只要美国司法部对鲍威尔的调查尚未结束，他就会阻止任何美联储人事提名。

美国司法部对鲍威尔调查现转机？首席检察官已被更换

特朗普政府计划于周三宣布启动一系列贸易调查，以为新关税铺路，此举是在美国最高法院否决其关税议程后进行的。调查将依据《1974 年贸易法》第 301 条，涉及数字服务税和货币操纵等问题。此举被视为重建 “关税墙” 的重要一步。最高法院裁定特朗普政府的某些关税措施缺乏法律授权，但并未完全剥夺其征收关税的权力。特朗普已宣布对全球商品加征 10% 的进口关税，并计划在未来提高至 15%。

报道：特朗普政府将宣布启动贸易调查，为新关税铺路

周三（3 月 11 日）纽约尾盘，现货黄金下跌 0.28%，报 5176.92 美元/盎司，早盘一度涨至 5223.22 美元。美国 CPI 通胀数据发布后，美股跌穿 5150 美元，COMEX 黄金期货跌 1.09%，报 5184.80 美元/盎司。

优步与亚马逊旗下的 Zoox 达成多年期合作协议，允许用户通过优步应用呼叫 Zoox 的自动驾驶出租车。该服务将于今年夏天在拉斯维加斯上线，明年扩展至洛杉矶。优步乘客在符合条件的行程中将有机会搭乘 Zoox 车辆，但收入分成和车费细节尚未披露。此消息推动优步股价上涨 4.5%，而亚马逊股价小幅下跌。

优步与亚马逊旗下 Zoox 达成协议 提供自动驾驶出租车服务

周三（3 月 11 日），美国 CPI 通胀数据发布，降息赢家指数跌 1.08% 至 89.96 点，主要低位窄幅震荡；“特朗普关税输家” 指数跌 1.10%，“特朗普金融指数” 跌 0.53%。散户抱团概念股指数/迷因股指数上涨 0.80%。

报道：苹果折叠屏 iPhone 将于今年晚些时候发布。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

报道：苹果折叠屏 iPhone 将于今年晚些时候发布

纳斯达克金龙中国指数初步收跌 0.7%。热门中概股中，腾讯跌 4%，蔚来跌 3.6%，小马智行跌 3%，美团跌 2.4%，拼多多跌 1.8%；比亚迪涨 1.1%，京东涨 1.4%，小鹏涨 2.3%，理想涨 3.1%。

周三（3 月 11 日）纽约尾盘，美国 30 年期国债收益率上涨 7 个基点，报 4.8603%。10 年期国债收益率涨 5.25 个基点，报 4.2082%，在美国 CPI 数据发布时短线回落后继续上涨。两年期国债收益率涨 4.60 个基点，报 3.6360%。2/10 年期美债收益率利差上涨 1.243 个基点，报 +57.189 个基点。10 年期通胀保值国债（TIPS）收益率涨 2.51 个基点，至 1.8270%。

30 年期美债收益率涨 7 个基点，美国 CPI 数据带来瞬间的干扰

德意志银行：出于对人工智能（AI）未来造成干扰的恐惧，投资者对美联储降息前景的定价可能超过了美国经济所能保证的程度。

特斯拉面临销量连续第三年下滑的风险，分析师下调电动汽车交付量预期，预计 2026 年交付量将下降近 5%。公司计划将资本开支翻倍至 200 亿美元，可能导致现金流首次出现逆转。分析师指出，特斯拉在美国和欧洲市场面临竞争加剧及税收抵免取消的双重压力，且新推出的廉价车型市场接受度低迷。尽管短期内巨额资本开支不会对公司构成威胁，投资者仍看好其长期前景。

特斯拉销量或连续第三年下滑，现金消耗隐忧浮现

美国参议院共和党成员 Tim Scott：负责处理总统特朗普司法部针对美联储主席鲍威尔实施刑事调查的 “主要检察官” 已经被撤换。

马斯克推出特斯拉与 xAI 的联合项目 ‘Macrohard’，旨在颠覆软件行业。该系统结合了 xAI 的 Grok 大语言模型和特斯拉的 AI 智能体，能够模拟软件公司的功能。此项目引发了投资者的担忧，因为智能体 AI 可能会影响现有商业模式。