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title: "从投资角度看，我认为$美光科技(MU.US)进入 2026 年的逻辑更偏向 “高位震荡而非单边狂飙”。只要 HBM 供需缺口仍在，股价就很难出现趋势性反转；但如果市场开始提前交易 “需求破坏”，估值扩"
description: "从投资角度看，我认为$美光科技(MU.US)进入 2026 年的逻辑更偏向 “高位震荡而非单边狂飙”。只要 HBM 供需缺口仍在，股价就很难出现趋势性反转；但如果市场开始提前交易 “需求破坏”，估值扩张的空间也会明显受限。换句话说，存储价格爆炸对盈利是利好，但对股价未必是线性利好。"
type: "topic"
locale: "zh-CN"
url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/100000000405897.md"
published_at: "2026-01-17T01:45:42.000Z"
author: "[Lin YY](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/25181424)"
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# 从投资角度看，我认为$美光科技(MU.US)进入 2026 年的逻辑更偏向 “高位震荡而非单边狂飙”。只要 HBM 供需缺口仍在，股价就很难出现趋势性反转；但如果市场开始提前交易 “需求破坏”，估值扩

从投资角度看，我认为$美光科技(MU.US)进入 2026 年的逻辑更偏向 “高位震荡而非单边狂飙”。只要 HBM 供需缺口仍在，股价就很难出现趋势性反转；但如果市场开始提前交易 “需求破坏”，估值扩张的空间也会明显受限。换句话说，存储价格爆炸对盈利是利好，但对股价未必是线性利好。

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