--- title: "【真灼财经】4 月 8 日午间快报：中信建投：客单首次超越疫前，出游需求仍然旺盛" type: "Topics" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/20413724.md" description: "「清明假期 3 天，全国国内旅游出游 1.19 亿人次，按可比口径较 2019 年同期增长 11.5%；国内游客出游花费 539.5 亿元，较 2019 年同期增长 12.7%，收入增速好于出行人次增长。；蔡崇信谈阿里：我们发现我们落后了；海运价格大涨 70%？！船东宣布调价 市场反应是这样的」重点新闻中信建投：客单首次超越疫前 出游需求仍然旺盛$中信建投证券(06066.HK) l 中信建投研报指出..." datetime: "2024-04-08T04:50:21.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/20413724.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/20413724.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/20413724.md) author: "[真灼财经](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/1067948.md)" --- # 【真灼财经】4 月 8 日午间快报：中信建投：客单首次超越疫前，出游需求仍然旺盛 「清明假期 3 天，全国国内旅游出游 1.19 亿人次，按可比口径较 2019 年同期增长 11.5%；国内游客出游花费 539.5 亿元，较 2019 年同期增长 12.7%，收入增速好于出行人次增长。；蔡崇信谈阿里：我们发现我们落后了；海运价格大涨 70%？！船东宣布调价 市场反应是这样的」 **重点新闻** **中信建投：客单首次超越疫前 出游需求仍然旺盛**$中信建投证券(06066.HK)  l 中信建投研报指出，清明假期 3 天，全国国内旅游出游 1.19 亿人次，按可比口径较 2019 年同期增长 11.5%；国内游客出游花费 539.5 亿元，较 2019 年同期增长 12.7%，收入增速好于出行人次增长。 l 整体来看，出行旺盛的同时游客客单价首次修复超过疫前，优质旅行目的地延续春节趋势，收入增长同样好于出行人次增长。旅行出游消费为消费者精神文化消费的重要载体，游客消费支出有望持续修复增长。 l 清明出行消费：客单提升，出游需求仍然旺盛。 l 出行旺盛，客单首次修复超过疫前。经文化和旅游部数据中心测算，清明假期 3 天，全国国内旅游出游 1.19 亿人次，按可比口径较 2019 年同期增长 11.5%；国内游客出游花费 539.5 亿元，较 2019 年同期增长 12.7%。 l 根据交通运输部数据，铁路日均旅客数量较 2019 年增长超过 20%，民航发送日军旅客数量较 2019 年增长接近 20%。清明假期 3 天，全国国内旅游出游 1.19 亿人次，按可比口径较 2019 年同期增长 1.7%。 l 短假期使得短途游成为消费者首选，回乡祭祖传统则带热乡村微旅游。本次清明假期从 4 月 3 日至 4 月 6 日总共达 3 天，作为春节后的第一个小长假，清明期间休闲游玩需求和祭祖探亲需求结合，同时当前经济背景下居民或更加青睐休闲娱乐需求。携程数据显示，国内本地游、周边游订单分别同比增长 211%、350%。 l 优质旅行目的地收入增长均好于出行人次增长。例如，广东清明假期 3 天，共接待游客 1982.8 万人次，同比 2019 年增长 10.2%。实现旅游收入 99.2 亿元，同比 19 年增长 30.7%。内蒙古清明假期 2 天，日均接待游客 262.07 W，同比 19 年 +90.52%，日均收入 17.34 亿，同比 19 年 +147.55%。 **蔡崇信谈阿里：我们发现我们落后了**$阿里巴巴-W(09988.HK)  l 在挪威主权财富基金（Norges Bank Investment）发布的最新访谈视频中，阿里巴巴联合创始人、董事局主席蔡崇信谈及阿里巴巴面临的严峻竞争，表示阿里审视内部并反思过去几年的情况时，发现阿里巴巴落后了。 l  “因为我们忘记了我们真正的客户是谁。我们的客户是使用我们的应用程序购物的用户，我们没有给他们最好的体验。所以在某种程度上，我们有点自食其果。” 蔡崇信表示，阿里首先要承认错误，并对人员进行改组。他评价新上任的阿里巴巴 CEO 吴泳铭 “非常非常注重用户，专注于产品、界面和用户体验”，这对阿里巴巴来说是最重要的。 l 去年 11 月，阿里巴巴创始人马云也曾在内网发帖祝贺拼多多过去几年的决策，执行和努力，并 “坚信阿里会变，阿里会改。” 对阿里巴巴尤其是淘宝过去几年路线的反思似乎正在成为阿里巴巴领导者们的共识，阿里巴巴的改革、重组也由此推进。 l  “大公司的组织结构是固定的，然后他们就不会改变，因为人们不喜欢改变、不想换工作、害怕被解雇。然后公司的（战略）方向要融入到组织架构中。但事实不应该是这样。你应该定义方向是什么，然后设置公司的组织。” 蔡崇信谈到淘宝因此在内部进行了重组，吴泳铭成为集团 CEO 兼淘天集团 CEO，和三个月前比淘天的团队已有了很大的不同。 l 此前，2023 年 12 月，吴泳铭宣布淘天集团进行大刀阔斧的组织调整。数位 “80 后” 成为淘宝、天猫核心业务的领导者，从蔡崇信的发言来看，能否改善淘宝、天猫的用户体验，为阿里巴巴弥补过去几年的错误，或将成为阿里巴巴集团考量淘天集团新管理团队的重要指标。 **海运价格大涨 70%？！船东宣布调价 市场反应是这样的**$港口航运股(20047.HK)  l 日前，包括马士基、达飞、赫伯罗特等在内的头部船公司陆续发布涨价通知，宣布上调多条亚洲出口航线的运费。上涨金额最高达 2000 美元，与当前运价相比涨幅接近 70%。 l 记者采访多家货代公司了解到，目前实际价格并未有上涨，甚至部分产品线路价格还出现下降。原因是当前市场仍处于供大于求的状态，受访业内人士普遍认为，海运市场当下和未来至少两三个季度，都缺乏大幅涨价的动力，预计价格将维持相对平稳的趋势。 l  “我们在这几天确实有看到几大船运公司涨价的公告，也向客户下发了美国海运费上涨的通知，建议客户提前备货。” 深圳一家货代公司负责人对记者表示。 l 具体来看，3 月 18 日，船公司赫伯罗特发布公告，宣布自 2024 年 4 月 1 日起，上调从亚洲地区（不包括日本）至拉丁美洲西海岸、墨西哥、加勒比海、中美洲和拉丁美洲东海岸航线的运费，小柜和大柜的涨幅分别达到 700 美元和 900 美元。 l 几乎在同一时期，马士基也发布公告，宣布 2024 年 3 月 15 日至 3 月 31 日期间对远东 - 南美东海岸的干集装箱征收旺季附加费（PSS），收费标准为小柜 160 美元，大柜 200 美元。 l 此外，中远海运集装箱运输有限公司发布了涨价通知，今年 4 月 1 日至 4 月 14 日，从远东 (包含中国在内的亚洲东部地区) 运往美国和加拿大的海运价将大幅上涨，涨幅为 1000 至 2000 美元。 l 还有地中海航运公司（MSC）、万海、现代商船（HMM）等多家船公司也都纷纷宣布涨价，涉及范围除了美加，还有拉美、欧地（欧洲、地中海和黑海）、近洋等航线。 l 然而，船公司宣布涨价似乎并未得到市场的回应。记者从多家货代公司了解到，截至目前，海运真实的市场价格并未有明显上涨。“我们系统查询到的价格，美国线价格在 3 月初确实有所抬头，但到月底就往下走了，随后一直维持平稳走势，按照历年的经验，接下来四五月份应该还会有所下降。” 简宜运创始人夏浩飞对记者表示，不仅美国线价格整体往下走，欧洲线价格也有下降趋势。 **本日外汇及大宗商品资讯** **欧元/美元：美元走强，欧元兑美元小幅走低，维持在 1.0800 关口上方** l 周一欧元/美元走低，原因是乐观的美国非农业就业数据继续支撑美元。 l 风险偏好积极可能会抑制避险货币，并为这欧元/美元提供一些支撑。 l 交易商现在期待美国通膨，联准会会议纪要和欧洲央行会议带来新的推动力。 l 欧元兑美元难以延续上周五从 1.0800 以下水平反弹约 50 点的良好势头，并在周一亚市遭遇新的供应。欧元兑美元目前交投于 1.0825-1.0820 区域附近，仍受美元（USD）价格波动的影响，不过下行空间似乎有所缓和。 l 乐观的美国月度就业数据，即 “非农就业数据” 显示，3 月美国经济增加了 30.3 万个就业岗位，超过预期。这迫使投资者缩减了对联准会（Fed）最终在 6 月降息以及在 2024 年降息两次的押注。这一前景使美国公债殖利率持续走高，反过来又被视为美元的 “顺风”，并对欧元/美元货币对构成一定压力。 l 尽管如此，在中东地缘政治紧张局势缓和的支撑下，全球股市普遍向好，这可能会抑制避险货币美元。在本周美国公布重要数据之前，交易者可能也会选择观望，这些数据包括最新的消费者通膨数据和周三至关重要的美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要。周四还将召开欧洲央行（ECB）会议，应该会为欧元/美元货币对提供一些明显推力。 l 与此同时，对欧洲央行 6 月降息的押注不断升温（上周欧元区消费者通膨数据疲软再次证实了这一点），可能会继续打压欧元，使欧元 /美元多头处于守势。因此，欧元兑美元反弹接近处在 1.0870 附近的 100 日简单移动均线（SMA）都可能被视为做付之东流机会。交易员们现在期待德国工业生产和贸易帐以及 欧元区 Sentix 投资者信心指数为欧元/美元带来一些推动力。 **贵金属：金价铜价继续领涨 资金乘势涌入资源类 ETF** l 国际金价延续屡创新高的势头。截至 4 月 5 日收盘，COMEX 黄金 2406 合约报 2349.1 美元/盎司，盘中最高触及 2350.0 美元/盎司，再创历史新高，假期累计上涨 2.07%，年内累计涨幅 11.26%。 l 国内足金零售价格也继续飙涨。据周大福官方信息，继 4 月 3 日突破 700 元/克大关后，周大福足金饰品零售金价清明假期再度冲高。4 月 7 日足金报价已升至 718 元/克，黄金回收服务金价为 524 元/克。 l 证券时报·数据宝统计，上周有 540 多只股票型 ETF 录得上涨，18 只 ETF 涨幅超 5%，主要集中在有色金属主题基金。具体来看，华夏中证沪深港黄金产业股票 ETF，上周连续 3 个涨停板，周涨幅超 33%，该 ETF 规模较小，不到 5000 万份，上周累计换手率超过 167%，当前溢价率已超 30%，短期追高风险较大。 l 华富中证稀有金属主题 ETF、工银瑞信中证稀有金属主题 ETF、嘉实中证稀有金属主题 ETF 等基金均涨超 7%，位居涨幅榜前列。其中华富中证稀有金属主题 ETF 周涨幅超 8.57%，位居涨幅榜次席，其前 10 大重仓股包括盐湖股份、天齐锂业、北方稀土等，其重仓股江特电机、华友钴业、中矿资源等个股上周涨幅超 10%。 l 资源股大涨主要是大宗商品价格持续上涨所致。其中，COMEX 期货价格频频创出历史新高，最新价格突破 2300 美元/盎司大关，布伦特原油期货价格突破 90 美元/桶大关，LME 铜期货价格站上 9000 美元/吨大关。 l 小金属价格补涨或在路上。对比发现，近期除了黄金、铜等典型资源股大涨外，稀土、钴等细分小金属股票也大幅上扬，寒锐钴业上周涨幅接近 37%，章源钨业上周涨幅接近 20%。 **原油：地缘局势演绎对市场情绪影响巨大** l 以色列周日从加沙大幅撤军，让地缘风险略有降温，对应的油价周一早盘低开，预计围绕地缘方面油价的大幅波动仍将继续。清明节假期油价继续大幅冲高，布伦特原油最高涨至 91.91 美元，虽然周五油价从高点回吐了 1 美元左右，但布伦特原油较节前仍上涨 1.96%，WTI 原油也上涨 1.69%。这样的油价超出了年初时大部分机构的预测。基于欧佩克 + 减产对石油市场的影响，油价一季度反弹是一致性预期，对于油价反弹目标主流观点判断是能回升至 80 美元，高点大致目标 85 美元，如果有超预期表现可能会冲至 90 美元附近。但从 3 月开始，一系列地缘影响因素的升温推动了油价涨势。尤其是近期乌克兰无人机对俄罗斯炼厂袭击带来的影响扩大，以及以色列袭击伊朗大使馆导致中东地缘局势紧张推动了油价过去一周多来的一轮近 7 美元的大幅上涨，这先后推动 WTI 原油突破了 85 美元，布伦特原油突破了 90 美元。随着原油重新回到高油价区间，过高的油价迫使美国能源部不得不暂时放弃回购原油补充战略原油储备计划。 l 去年 9 月油价冲到 90 美元之后，高油价对石油市场需求的抑制非常明显，虽然 9 月下旬在供应端紧张一度出现了库欣库存见底的供应紧张局面推动了油价冲高，但最终需求疲弱压垮了油价，导致了四季度油价大跌。目前 4 月初油价再次回到 90 美元，时间处于上半年需求预期验证初期，这个阶段投资者通常是抱有期待，而且二季度历来是全球需求恢复阶段，这在一定程度上会消化高油价的压力，高油价对需求的抑制暂时还没有实质性的反馈，因此并没有给油价带来明显的负反馈压力。另外投资者还需要注意的是油价到高位之后，对欧佩克 + 减产执行层面可能会形成影响，一方面俄罗斯在炼油产能受损情况下，可能不得不加大原油出口以缓解原油生成压力，而高油价也可能会降低其他欧佩克国家遵守减产任务的动力，这些变数都需要在接下来予以关注。 **文章来源：Goldhorse Capital Extramile** ### 相关股票 - [06066.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/06066.HK.md) - [601066.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/601066.CN.md) - [09988.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/09988.HK.md) - [89988.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/89988.HK.md) - [BABA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BABA.US.md) - [20047.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/20047.HK.md) - [HBBD.SG](https://longbridge.com/zh-CN/quote/HBBD.SG.md)