2024 Week 16 周报

年初组合净值: 2,307,716 港元

最新组合净值: 2,826,859 港元

YTD 回报:22.5%

恒指 YTD 回报:-4.83%

S&P 500 YTD 回报:4.14%

Nasdaq  YTD 回报:1.80%

组合

正如上周周报所说， 股市波动性大增， 环球股市在这周大跌， 特别是纳指， 单周差不多跌了 6%!

虽然组合已经有减少一些持股， 但还是无可避免下跌了. 最新回报跌至 22.5%, 比上周跌了约 6% 多， 跟纳指跌幅差不多， 也不算太差， 毕竟跌市通常都跑输指数，升市就跑赢指数. 

虽然公开组合目前是 100% 美股， 但其实自 3 月开始， 我就已经部署港股高息核心股， 也分享了给 member, 大家有留意我 post 都知道. 现在回头看， 也算是减少一些损伤。

我们作为全仓投资的， 很难说觉得股市会调整就清仓， 觉得股市会升就 all in. 我个人目标是尽量减少组合波动性， 而且做到每一浪之后， 财富比上一浪高， 形成慢慢向上的 curve. 

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港股大市

• 港股整体来说， 比日美股市强， 最主要是指数成份股的原因. 港股之中， 很多是低估值，传统股票， 包括了银行，保险，也有很多中特股， 有内地阿爷支持的， 所以这一浪明显跑赢环球股市
• 但是细分看， 港股科技股， 新产业还是跌了不少， 而且有一些弱势股已经破位， 重新回到地狱。
• 整个港股我一直都认为是大型上落市， 在 17200 点有明显阻力， 再上升需要强大的阻力， 最重要应该就是中国经济数据转好。
• 而在 16000 点左右， 又有强大支持. 这些支持主要来自于国企央企的低估值及高股息率， 所以也很难再跌下去。
• 有理由认为， 港股未来一段长时间都会在此 range 内游走. 所以当其他市场大跌之时， 又会显得港股比较安全一些
• 但当其他股市再次走强时， 大家又会觉得港股很废， 这点我相信大家以后都会习惯

美/日股大市

• 大家可以查看上周周报总结，就是叫 “大家防风措施吧”. 但是我自己也没有想到， 风雨会来得这么强烈。
• 这周应该是半导体股灾了， 连龙头 NVDA 都大跌 13% 以上， SMCI 周五大跌 23% 以上， 热炒的 ARM 也已经从高位 3 位数跌到双位数
• 这次触发大跌的原因是 ASML 先发出 Q1 业绩不理想开始， 然后 TSM 的业绩再次表明半导体没有理想中那么好， 特别是手机， 电脑及汽车
• 之后周五 SMCI 宣布业续会日期的同时， 没有发出任何业绩预期， 令市场认为是不是 Q1 业绩不理想的原因， 导致连龙头 NVDA 都大跌 10%.
• 其实这两年的美国增长动力都来自于 AI, 如果 AI 最终真的不再发展的话， 科技股绝对可以长跌长有。
• 但我可以肯定的说， AI 的发展不会停止的， 最多就是有波折而已. 因为现在世界的巨头们都在寻找突破， 而 AI 无疑就是最好的突破点
• 当然， 高昂的芯片成本绝对是 AI 发展的阻碍。大家有没发现 AI 整个发展都跟电动车极为相似？ 一开始都是电池成本极高， 最终要等到 2-3 年供应上来了， 才可以令电池成本降低。
• 同理， 芯片不可能一辈子都成本这么高， 不然 AI 最终会成不了气候。
• 这一次美股的大回调， 虽然短期很痛， 但却是很健康的. 升最多的也是跌比较多的. 下跌之后， 以后上涨的空间就出来了。
• 整体而言， 我认为下两周业绩出来之后， 整个美股大市应该就见底了. 这一次应该也是机会， 应该好好珍惜. 

以上为个人意见， 不构成投资建议。

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